Fodelia H1: Koronaviruksen hidastama kasvu ja tehdyt kasvupanostukset näkyivät raportissa
Fodelia julkisti aamulla odotuksiamme heikomman H1-raportin. Luvuissa näkyi selvästi koronaviruspandemian vaikutus foodservice-asiakkaiden heikkona kysyntänä, mikä vaikutti negatiivisesti kannattavuuteen. Nopeat muutokset kysynnässä ja tulevaisuuden kasvun vuoksi tehdyt panostukset näkyivät kuluriveillä, joten liikevaihdon lisäksi myös tulos jäi odotustemme alapuolelle. Yhtiö piti vuoden 2020 ohjeistuksen ennallaan ja toisti pidemmän aikavälin vahvaan kannattavaan kasvuun tähtäävät taloudelliset tavoitteet.
Fodelian H1-liikevaihto kasvoi 15 % ja oli 10,6 MEUR (Inderes ennuste 12,1 MEUR). Feelian liikevaihto kasvoi 10 % ja Real Snacksin liikevaihto kasvoi 7 %. Loput kasvusta tuli joulukuussa tehdystä Beofood-yrityskaupasta. Koronaviruspandemia vaikutti negatiivisesti etenkin foodservice-markkinaan, joka laski H1:llä 19 %. Feelialle tärkeä lounas- ja kouluruokailu käytännössä pysähtyivät maalis-huhtikuussa eikä yleisötapahtumia voitu järjestää. Foodservice-markkinan heikkoutta kuitenkin paikkasi voimakkaasti kasvanut verkkokauppamyynti kuluttajille. Real Snacksin kasvuvauhtiin vaikutti negatiivisesti juhlien ja tapahtumien poisjäänti, priorisoinnit vähittäiskaupan ketjujen logistiikassa ja vientipanostusten lykkääntyminen. Real Snacksin kasvua kuitenkin tukivat uudet merkittävä private label -sopimukset.
Liikevoitto laski 0,3 MEUR:oon (H1’19: 0,9 MEUR) ja oli 2,7 % liikevaihdosta (Inderes ennuste 1,0 MEUR). Nopea kysynnän pysähtyminen keväällä aiheutti kertaluonteisia alaskirjauksia varaston arvoon, mikä laski tulosta. Verkkokaupan tilausten nopea kasvu yllätti yhtiön positiivisesti, mutta se nosti samalla tilapäisesti kustannustasoa tuotanto- ja toimitusprosesseissa, kun verkkokaupan tilaukset keskittyvät pieniin kuluttajapakkauksiin. Real Snacksissa private label -tuotteiden kasvanut osuus laski yhtiön kannattavuutta. Fodelialla on kovat pitkän aikavälin kasvutavoitteet ja kasvun mahdollistamiseksi yhtiön pitää myös rekrytoida jatkuvasti uutta henkilöstöä. Fodelian henkilöstömäärä nousi 27 % vertailukaudesta 79 henkilöön eli selvästi liikevaihdon kasvua nopeammin. Myös markkinointipanostuksia oli lisätty, mikä nosti kulutasoa. Nämä panostukset vaikuttivat negatiivisesti suhteelliseen kannattavuuteen, koska liikevaihdon kehitys jäi yhtiön kovia tavoitteita alemmaksi.
Fodelia tiedotti 23.3. että koronavirus tulee todennäköisesti vaikuttamaan vuoden 2020 tulokseen negatiivisesti, minkä vuoksi yhtiö laski liikevaihto- ja tulosohjeistustaan. Ohjeistuksen mukaan liikevaihdon arvioidaan kasvavan 20-30 % ja liikevoiton arvioidaan olevan noin 7-10 % liikevaihdosta (2019: 10 %). Yhtiö toisti tämän ohjeistuksen H1-raportissa mainiten, että ennusteeseen tuo epävarmuutta koronapandemian mahdollinen pitkittyminen ja toinen aalto sekä niihin liittyvien rajoitustoimenpiteiden ja muuttuneen kuluttajakäyttäytymisen vaikutus liiketoimintaan. Meidän ennusteemme vuoden 2020 liikevaihdolle ennen H1-raporttia oli 25,0 MEUR (kasvu 27 %) ja liikevoitolle 2,2 MEUR (EBIT 8,8 %). Koemme ennusteissamme olevan tälle vuodelle lievää laskupainetta H1-raportin julkistamisen jälkeen.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Fodelia
Fodelia on suomalainen vuonna 2019 perustettu elintarvikeyritysten holdingyhtiö. Konsernin portfolioon kuuluvat valmisruokavalmistaja Feelia, snacks-tuotteita valmistava Real Snacks, Suomen vanhimpiin makkaratehtaisiin lukeutuva Perniön Liha sekä Fodbar, Bravedo-konsernin kanssa perustettu yhteisyritys Fodbar. Yhtiön kotipaikka on Pyhäntä ja tuotantolaitokset sijaitsevat Pyhännällä, Kokkolassa, Salossa ja Jokioisessa.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut22.05.2020
2019 | 20e | 21e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 19,7 | 24,6 | 32,0 |
kasvu-% | 28,26 % | 25,12 % | 30,07 % |
EBIT (oik.) | 2,0 | 2,1 | 3,0 |
EBIT-% (oik.) | 9,97 % | 8,47 % | 9,38 % |
EPS (oik.) | 0,09 | 0,22 | 0,33 |
Osinko | 0,07 | 0,08 | 0,12 |
Osinko % | 1,15 % | 1,47 % | 2,20 % |
P/E (oik.) | 70,09 | 25,29 | 16,59 |
EV/EBITDA | 18,29 | 14,58 | 10,45 |