Fondian tänään aamulla julkaisema H1-raportti oli kokonaisuutena odotustemme kaltainen ja vertailukauteen nähden heikko. Liikevaihdon kasvu hiipui ja kannattavuutta heikensivät erityisesti viime vuonna toteutetut huomattavat rekrytoinnit. Numeerista ohjeistus tilikaudelle 2019 ei edelleenkään asetettu. Seuraa tänään torstaina klo 10:00 alkavan tulosjulkistustilaisuuden webcast-lähetystä suorana täältä.
Fondian H1-liikevaihto kasvoi vain 1 % vahvasta vertailukaudesta ja oli lähes ennusteemme mukainen. Jatkuvaluonteinen liikevaihto (LDaaS) kasvoi vahvasti 12,7 %, mutta yksittäisistä toimeksiannoista muodostuva liikevaihto laski 13,7 %. Vertailukausi oli tämän projektilaskutuksen myötä poikkeuksellisen vahva, sillä siihen oli kohdistunut noin 0,8 MEUR:lla tietosuoja-asetukseen liittyviä toimeksiantoja. LDaaS-liikevaihdon vahva kasvu oli meille lievästi myönteinen yllätys, mutta se ei mielestämme riittänyt kompensoimaan vertailukauteen ja yhtiön historialliseen suorituskykyyn nähden heikkoa H1-raporttia.
Kannattavuutta heikensi odotetusti viime vuonna toteutetut huomattavat rekrytoinnit ja liikevoittomarginaali laski 6,1 %:iin ollen lähes ennusteemme tasolla. Yhtiö kertoi H1-raportissa, että se on aloittanut kaudella strategian kirkastustyön ja kannattavuuden parantamiseksi se terävöittää entisestään johtamismalliaan ja tehostaa toimintaansa osana tätä strategian kirkastustyötä.
Toimitusjohtaja Leena Hellfors kertoi H1-raportissa, että Jansson & Norinin integraatio on edennyt hyvin. Strategian mukainen kansainvälistyminen etenee toimitusjohtajan mukaan Ruotsin lisäksi hyvin myös Baltiassa. Lisäksi toimitusjohtaja kertoi yhtiön jatkavan panostusta digitalisaatiohankkeen, josta on jo saatu konkreettisia tuloksia ja joka luo tehokkuutta ydinliiketoimintaan sekä avaa uudenlaisia liiketoimintamahdollisuuksia
Fondia ei edelleenkään asettanut numeerista ohjeistusta kuluvalle tilikaudelle, mutta toisti aikaisemmat keskipitkän aikavälin tavoitteet, joiden mukaan yhtiön tavoitteena on liikevaihdon vuosittainen kasvu keskimäärin noin 15 % ja keskimäärin noin 15 %:n liikevoittomarginaali. Tavoite vaikuttaa H1-raportin jälkeen haastavalta saavuttaa vuonna 2019.
Yhtiön henkilöstömäärä oli kesäkuun lopussa 163 eli täsmälleen samalla tasolla, kun vuoden 2018 lopussa. Tämän myötä aikaisempiin ennusteisiimme saattaa kohdistua laskupaineita, sillä olimme aikaisemmin odottaneet yhtiön henkilöstömäärän kasvavan selvästi H2’19 aikana.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Fondia
Fondia on vuonna 2004 perustettu Suomen 9. suurin lakiasiaintoimialan yritys. Keihäänkärkituotteena se tarjoaa jatkuvaa tuotteistettua lakiosastopalvelua kiinteällä kuukausihinnalla. Käytännössä asiakkaat voivat ulkoistaa oman lakiosaston osittain tai kokonaan Fondialle. Fondian ydinkohderyhmää ovat alipalvellut pk-yritykset, mutta tuotteistettujen palvelujen kautta (esimerkiksi DPOaaS) tarjonta soveltuu hyvin myös suurille yrityksille.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut28.05.2019
2018 | 19e | 20e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 20,2 | 23,1 | 26,5 |
kasvu-% | 15,93 % | 13,90 % | 15,00 % |
EBIT (oik.) | 2,1 | 2,4 | 3,3 |
EBIT-% (oik.) | 10,56 % | 10,53 % | 12,29 % |
EPS (oik.) | 0,41 | 0,46 | 0,65 |
Osinko | 0,37 | 0,39 | 0,41 |
Osinko % | 2,88 % | 5,72 % | 6,01 % |
P/E (oik.) | 31,21 | 14,87 | 10,54 |
EV/EBITDA | 16,54 | 6,60 | 4,99 |