Copyright © 2019. Inderes Oy. All rights reserved.

Glaston selkeyttää rakennettaan

Analyytikon kommentti 13.01.2020 8:56 Glaston
Yhtiö: Glaston
Suositus: Lisää
Tavoitehinta: 1.30 EUR
Kurssi: 1.20 EUR
Kurssi hetkellä: 13.1.2020 - 8:41

Glaston kertoi aamulla konsernirakenteen muutoksista, jotka mielestämme hyvin selkeyttävät yhtiön raportointia ja analysointia Bystronic-kaupan jälkeisestä melko monimutkaisesta tilanteesta. Kyseessä on pienehkö positiivinen uutinen sijoittajille. Lisää-suosituksemme sekä 1,30 euron tavoitehintamme osakkeelle ovat ennallaan.

Vuoden 2020 alusta Glastonilla on kolme liiketoimintayksikköä ja raportointisegmenttiä eli Glaston Heat Treatment Technologies, Glaston Insulating Glass Technologies ja Glaston Automotive & Emerging Technologies. Aiemmin raportointiyksiköitä on ollut vain kaksi (Glaston ja Bystronic Glass) ja lisäksi yhtiö on raportoinut tuotealueittaisia tilauskertymä- ja liikevaihtolukuja. Uusi rakenne poistaa pitkälti aiempaan rakenteeseen liittyneen epäselvyyden, sillä yhtiö tulee kuluvan vuoden aikana luopumaan Bystronic-brändistä ja tulee myös edelleen raportoimaan erikseen konemyynnin ja huollon tilauskertymän ja liikevaihdon. Uuden rakenteen mahdollisesti ainoa negatiivinen seikka on, että erillisten tietojen saaminen Emerging Technologies -liiketoiminnasta (jonka osuus Glastonin arvonmuodostuksessa on merkittävä) ilmeisesti päättyy. Joka tapauksessa uusi rakenne helpottaa selvästi liiketoiminnan keskeisten kysyntä- ja kannattavuusajureiden arviointia ja seurantaa. Glaston tulee julkistamaan vertailutiedot ennen Q1’20-raportin julkistusta, missä yhteydessä tietenkin palaamme aiheeseen.

Käy kauppaa. (Glaston)

Analyytikko / Kirjoittaja

Erkki Vesola

Erkki Vesola

Analyytikko

Lisätiedot
Tunnusluvut 2019e 2020e 2021e
Liikevaihto 179,7 216,3 228,3
- kasvu-% 77,6% 20,4% 5,5%
Liikevoitto (EBIT) 0,4 7,9 14,5
- EBIT-% 0,2% 3,7% 6,3%
EPS (oik.) 0,05 0,10 0,12
Osinko 0,02 0,05 0,06
P/E (oik.) 22,7 12,5 10,2
EV/EBITDA 14,8 6,3 4,4
Osinkotuotto-% 1,7% 4,2% 5,0%
Uusimmat ennusteet

Glaston on lasinjalostusteollisuuden innovatiivinen teknologiajohtaja, joka tarjoaa laitteita, palveluita ja ratkaisuja rakennus-, ajoneuvo-, aurinkoenergia- sekä kaluste- ja laiteteollisuuden tarpeisiin. Lisäksi yhtiö tukee uusien, lasiin älyä integroivien teknologioiden kehittämistä.ss