Copyright © 2021. Inderes Oyj. All rights reserved.
Yhtiö: Gofore
Suositus: Vähennä
Tavoitehinta: 18.00 EUR
Kurssi: 22.20 EUR
Kurssi hetkellä: 14.10.2021 - 9:00

Gofore julkisti aamulla isossa kuvassa linjassa olleen Q3-liiketoimintakatsauksen. Liikevaihto ylitti ennusteemme Q3:lla hyvän syyskuun myötä. Kannattavuus jäi ennusteista Q3:lla arviomme mukaan vaisun alkuneljänneksen myötä. Q3-liiketoimintakatsauksen myötä emme alustavasti odota tekevämme suurempia muutoksia.

Goforen liikevaihto kasvoi Q3:lla 33 % 21,6 MEUR:oon Qentinel- ja CCEA-yritysostojen vetämänä. Liikevaihto oli tiedossa kahden ensimmäisen kuukauden osalta ja syyskuun liikevaihto oli 10,4 MEUR ja yli 9,5 MEUR:n ennusteemme. Syyskuun liikevaihto kasvoi näin 25 % ja yhtiön mukaan suurin osa oli orgaanista kasvua, mikä on sektoria parempi vauhti. Syyskuun lopussa konsernin palveluksessa oli yhteensä 814 henkilöä, mikä oli hienoisesti yli 811 ennustemme. Alihankinnan käyttö oli 119 työntekijää ja yli 110 odotuksemme. Henkilöstö ja alihankinnan odotettua suurempi käyttö selittää osin odotuksiamme parempaa liikevaihtoa syyskuussa. Yhtiö kommentoi hyvän kehityksen sille relevanteilla markkinoilla jatkuneen koko vuoden ja näkyvän edelleen. Sosiaali- ja terveyshuollon uudistus on käynnistynyt Suomessa kesällä ja H1’21 videolla yhtiön toimitusjohtaja kommentoi uudistusta ja sen vaikutuksia.

Yhtiön oikaistu EBITA oli 2,7 MEUR Q3:lla, mikä vastaa 12,5 % liikevaihdosta. Kannattavuus ja tulos nousi vertailukaudesta, mutta jäi hieman 2,8 MEUR:n ja 13,5 %:n odotuksistamme. Laskutusasteet olivat laskujemme mukaan paineessa erityisesti heinäkuussa, parani elokuun loppua kohden ja olivat hyvällä tasolla syyskuussa.

Gofore on hyvällä matkalla ylittää yhtiön varovainen ohjeistus selvästi, joka odottaa liikevaihdon ja oikaistun liikevoiton kasvavan vuonna 2021. Ennustimme ennen Q3-liiketoimintakatsausta Goforen kasvavan 28 % yrityskauppojen vetämänä ja oikaistun EBITAn kasvavan 26 % vuonna 2021. Q3-liiketoimintakatsauksen myötä emme alustavasti odota tekevämme suurempia muutoksia.

Käy kauppaa. (Gofore)

Analyytikko / Kirjoittaja

Joni Grönqvist

Joni Grönqvist

Analyytikko

Lisätiedot
Tunnusluvut 2020 2021e 2022e
Liikevaihto 78,0 100,0 108,0
- kasvu-% 21,7% 28,3% 8,0%
Liikevoitto (EBIT) 8,8 11,3 13,5
- EBIT-% 11,2% 11,3% 12,5%
EPS (oik.) 0,64 0,74 0,83
Osinko 0,24 0,30 0,35
P/E (oik.) 27,0 29,9 26,9
EV/EBITDA 18,5 19,0 16,6
Osinkotuotto-% 1,4% 1,4% 1,6%
Uusimmat ennusteet

inderesTV

Gofore Oyj on digitaalisen muutoksen asiantuntija. Meitä on Suomessa, Saksassa, Espanjassa ja Virossa yli 800 alan johtavaa asiantuntijaa, jotka ovat yrityksemme sydän, aivot ja kädet. Kaikella tekemisellämme on positiivinen vaikutus – oli kyse sitten johdon konsultoinnista, muotoilusta, koodauksesta tai testauksesta. Meillä tehdään töitä ihmisistä, yhteisöistä ja organisaatioista välittäen. Toimintaamme ohjaavat vahvat arvomme: olemme jokaiselle hyvä työpaikka, ja elämme asiakkaidemme onnistumisista. Liikevaihtomme vuonna 2020 oli 78 miljoonaa euroa.