Goforen liikevaihto kasvoi edelleen vahvasti, vaikka jäi hieman odotuksista
Gofore tiedotti perjantaina sen huhtikuun liikevaihdon olleen 8,5 MEUR, mikä oli alle 8,7 MEUR:n ennusteemme. Vertailukauteen nähden liikevaihto kasvoi yli 30 % Qentinel- ja CCEA-yritysostojen vetämänä. Arvioimme orgaanisen kasvun olleen noin 10 %. Goforen henkilöstön lukumäärä oli 791 huhtikuun lopussa (+1 maaliskuusta), kokonaiskapasiteetti 743 (+8 maaliskuusta) ja alihankinta 112 (-6 maaliskuusta). Goforen henkilöstömäärä ja alihankinta kehittyi odotuksia heikommin, kun taas kokonaiskapasiteetti kasvoi odotuksia paremmin. Kokonaisuutena työntekijämäärän muutokset olivat lähes neutraalit. Oman henkilöstömäärän kasvu on alihankinnan kasvua ”arvokkaampaa”, koska parempi kateprofiili on näkemyksemme mukaan joustavuutta parempi.
Goforen liikevaihto per henkilö per työpäivä indikoi laskutusasteiden edelleen kärsivän hieman KEHA-hankeen sopimiskauden vaihtumisesta, mikä rajoittaa arviolta kannattavuutta Q2:lla (EBITA-% oik. Q1 13,9 % ja Q2e 14,3 %). Yhtiö kommentoi liiketoimintakatsauksessa edelleen, että laskutusasteissa on parannettavaa, mikä helpottaa orgaanista kasvua ja tukee laskutusasteiden nousun toteutuessa erityisesti kannattavuutta. Vahvoilla neljänneksillä palveluliiketoiminnassa sektorilla päästään yli 15 %:n ja jopa 20 %:n EBITA-tasoille.
Gofore on kasvanut orgaanisesti vahvasti (noin 10 %) läpi koronan ja onnistunut rekrytoinneissa. Tämä yhdessä Qentinel- ja CCEA-yrityskaupan (konsolidoitu maaliskuusta) kanssa tukee kasvua vuonna 2021. Gofore ohjeistaa näkemyksemme mukaan hyvin varovaisesti liikevaihdon ja oikaistun liikevoiton kasvavan vuonna 2021. Huhtikuun liikevaihto oli hieman alle odotuksemme ja laskimme ennusteita 0-1 %. Ennustamme Goforen kasvavan 28 % yrityskauppojen vetämänä vuonna 2021. Arvioimme orgaanisen kasvun olevan noin 10 %. Ennustamme oikaistun EBITAn kasvavan 31 % ja olevan 14,1 % liikevaihdosta vuonna 2021 (2020: 13,8 %).
Pitkällä aikavälillä asiakasorganisaatioiden paine digitalisoida toimintojaan sekä johtaa digitaalista muutosta pitää markkinan kysyntäkuvan Goforelle suotuisana. Lähivuosina odotamme yhtiön kasvavan IT-palvelumarkkinaa nopeammin (orgaanisesti 7 %) ja EBITA-% nousevan asteittain tavoitellulle 15 %:n tasolle vuonna 2023. Goforen 20 %:n kasvutavoite vaatii vuosina 2022-2023 uusia yritysostoja, mihin yhtiön taseen (erityisesti huhtikuussa kerrotun annin myötä) ja kassavirran pitäisi antaa hyvin liikkumavaraa. Lisäksi velkaraha ja osakkeen käyttö yritysjärjestelyissä antaa yhä enemmän liikkumavaraa.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Gofore
Gofore on digitalisaation palveluyritys, jonka palvelut kattavat johdon konsultoinnin, digitaalisten palveluiden muotoilun ja rakentamisen, pilvipalvelut ja ohjelmistotestauksen. Goforen päämarkkina on Suomen IT-palvelumarkkina, minkä lisäksi yhtiö on ottanut askeleita kansainvälistymiseen. Goforella on vahva asiakaskunta erityisesti julkishallinnossa.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut09.05.2021
2020 | 21e | 22e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 78,0 | 99,9 | 107,9 |
kasvu-% | 21,68 % | 28,16 % | 8,00 % |
EBIT (oik.) | 10,8 | 14,1 | 15,7 |
EBIT-% (oik.) | 13,83 % | 14,11 % | 14,58 % |
EPS (oik.) | 0,64 | 0,82 | 0,91 |
Osinko | 0,24 | 0,30 | 0,35 |
Osinko % | 1,40 % | 1,26 % | 1,46 % |
P/E (oik.) | 26,95 | 28,98 | 26,14 |
EV/EBITDA | 18,52 | 19,85 | 17,38 |