Goforen ohjeistuksen lasku oli jo odotuksissamme

Analyytikon kommentti 11.07.2019 7:30 Gofore
Yhtiö: Gofore
Suositus: Vähennä
Tavoitehinta: 9.00 EUR
Kurssi: 8.36 EURKurssi hetkellä: 11.7.2019 - 7:15

Gofore alensi eilen kuluvan vuoden liikevaihdon kasvunäkymiään. Yhtiön mukaan sen muutama merkittävä asiakas vähensi yhteistyötä toisen vuosineljänneksen aikana tavalla, jota ei alkuvuoden aikana pystytty ennakoimaan. Yhtiön vahva tilauskanta mahdollistaa kuitenkin sen, että koko vuoden osalta Gofore ohjeistaa nyt 32-42 % kasvua ja 67-72 MEUR:n liikevaihtoa (aik. 71-79 MEUR).

Ohjeistuksen lasku ei tullut meille yllätyksenä, sillä olimme jo aiemmin arvioineet, ettei yhtiön alkuvuoden rekrytointitahti riitä aiemman kunnianhimoisen ohjeistushaarukan alalaitaan. Nostimme tulosvaroitusriskin esiin myös eilen tekemässämme yhtiöpäivityksessä, jossa otimme Goforen osakkeeseen varovaisemman näkemyksen kesäkuun liikevaihtolukujen pohjalta ja osakkeen noustua tavoitehintaamme.

Vuoden 2019 ennusteemme oli jo ennen ohjeistuksen laskua alle yhtiön ohjeistushaarukan, joten tulosvaroitus ei aiheuta muutoksia ennusteisiimme. Ennustamme Goforen liikevaihdon kasvavan tänä vuonna 36 % 68,7 MEUR:oon (2018: 50,6 MEUR). Ennusteemme on näin ollen hieman alle uuden alennetun ohjeistushaarukan keskikohdan.

Käy kauppaa. (Gofore)

Gofore on vuonna 2002 toimintansa aloittanut, voimakkaasti kasvanut ja kasvua tavoitteleva digitalisaation asiantuntijayritys. Tarjoamme uuden ajan palveluita yksityisen ja julkisen sektorin toimijoille muutoksen kohtaamiseen. Palvelumme kattavat koko arvoketjun – johdon konsultoinnista palveluiden muotoiluun ja rakentamiseen sekä pilvipalveluihin. Missiomme on muuttaa maailmaa paremmaksi digitalisaation keinoin ja työkulttuuria uudistamalla.

Tunnusluvut 2018 2019e 2020e
Liikevaihto 50,6 68,7 79,0
- kasvu-% 49,0% 35,9% 15,0%
Liikevoitto (EBIT) 6,1 8,6 9,8
- EBIT-% 12,1% 12,5% 12,4%
EPS (oik.) 0,42 0,64 0,70
Osinko 0,19 0,25 0,30
P/E (oik.) 20,2 13,1 12,0
EV/EBITDA 14,5 10,2 8,7
Osinkotuotto-% 2,2% 3,0% 3,6%
Uusimmat ennusteet