Harvia Q2 torstaina: Ennakkotietojen takia luvut ovat tiedossa ja katse tulevaisuudessa
Harvia julkistaa Q2-raporttinsa torstaina 13.8. klo 9.00. Yhtiö antoi 16.7. poikkeuksellisesti ennakkotietoja erittäin hyvin sujuneen Q2:n liikevaihdosta ja liikevoitosta, joten numeroiden osalta raportin pääkohdat ovat jo tiedossa. Raportissa mielenkiinnon kohteiksi nousevat siten tarkemmat syyt vahvan Q2:n taustalla, loppuvuoden kysyntänäkymät ja EOS-integroinnin eteneminen.
Harvian 16.7. julkistettujen ennakkotietojen perusteella liikevaihto kasvoi 50 % ja oli 25,5 MEUR. Vahvaa kasvua selittää osin keväällä ostettu saksalainen EOS Group, joka ehti olla konsernin Q2-luvuissa mukana kaksi kuukautta. Yrityskauppa selittää kasvusta kuitenkin vain osan, sillä orgaaninen kasvu oli myös todella vahvaa (+32 %). Yhtiön mukaan Covid-19 -pandemian aikana erilaiset kodinparannus- ja korjausprojektit lisääntyivät voimakkaasti ja myynti kehittyi poikkeuksellisen hyvin useilla avainmarkkinoilla. Yhtiön arvion mukaan osa tästä oli kuitenkin aikaistettua kysyntää, eikä sillä uskota olevan vaikutusta sauna- ja spa-markkinan pitkän aikavälin kasvuodotuksiin.
Ennakkotietojen mukaan oikaistu liikevoitto kasvoi 5,4 MEUR:oon (Q2’19: 2,8 MEUR). Hyvän liikevaihdon kasvun lisäksi yhtiön toimintakyky on säilynyt pandemiasta huolimatta hyvänä ja yhtiön on jatkanut tuottavuuden systemaattista parantamista. Tuottavuuden parantaminen näkyi vahvassa liikevoittomarginaalissa (Q2’20 EBIT: 21,2 %), mikä on lähes 5 %-yksikköä korkeampi kuin vertailukaudella (Q2’19: 16,5 %). Oikaistu liikevoittomarginaali nousi jo sekä Q2:n että H1:n osalta yhtiön pitkän aikavälin tavoitteen (EBIT yli 20 %) yläpuolelle ja oli 21 %. Harvia kertoi keväällä tehdyn EOS-yrityskaupan yhteydessä, että yhtiö kirjasi noin 1 MEUR yrityskauppaan liittyviä kuluja Q1:lle ja vuodelle 2020 tullaan kirjaamaan vielä noin 0,6 MEUR yritysoston jälkihoitoon tai integrointiin liittyviä kuluja. Yhtiö kertoi ennakkotietojen yhteydessä raportoidun liikevoiton olleen Q2:lla 4,6 MEUR, joten Q2:lle on kirjattu melko paljon (0,8 MEUR) vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä.
Harvia ei julkaise lyhyen aikavälin näkymiä, eikä yhtiöllä ole ohjeistusta vuodelle 2020. Yhtiö on kuitenkin asettanut pitkän aikavälin tavoitteiksi keskimäärin yli 5 %:n vuotuisen liikevaihdon kasvun ja yli 20 %:n oikaistun liikevoittomarginaalin, joita ei yhtiön mukaan ole tarpeen muuttaa EOS-yrityskaupan (tai koronapandemian) takia. Meidän ennusteemme vuoden 2020 liikevaihdon kasvulle on 27 % (2020e: 94,2 MEUR), mikä johtuu sekä EOS-kaupan tuomasta kasvusta että vahvasta orgaanisesta kasvusta. Ennusteemme oikaistulle liikevoittomarginaalille on 19,6 % (2020e: 18,4 MEUR), mikä on hieman yhtiön pitkän aikavälin tavoitteen alapuolella. Harvia totesi EOS-yritysoston tuovan vähintään noin 2,2 MEUR:n vuotuiset synergiat, joiden arvioidaan toteutuvan täysimääräisesti vuoteen 2024 mennessä. EOS oli valmiiksi hyvin kannattava (EOS 2019 oikaistu EBIT 16,5 % vs. Harvia 2019 oikaistu EBIT 18,7 %), joten sillä tulee olemaan vain hyvin pieni kannattavuutta liudentava vaikutus Harvian lukuihin lyhyellä aikavälillä, mutta parantava vaikutus pitkällä aikavälillä synergioiden toteutuessa.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Harvia
Harvia on vuonna 1950 perustettu, liikevaihdolla mitattuna yksi maailman johtavista sauna- ja spa-markkinoilla toimivista yhtiöistä. Yhtiöllä on kattava tarjooma kiukaista ja kiuaskomponenteista aina kokonaisiin sauna- ja spa-ratkaisuihin. Harvian asiakkaita ovat niin kuluttaja-asiakkaat kuin sauna- ja spa-alan ammattilaiset. Harvian tuotteita myydään jälleenmyyntiverkoston kautta maailmanlaajuisesti.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut07.08.2020
2019 | 20e | 21e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 74,1 | 94,2 | 101,4 |
kasvu-% | 19,62 % | 27,14 % | 7,63 % |
EBIT (oik.) | 13,9 | 18,4 | 20,0 |
EBIT-% (oik.) | 18,73 % | 19,56 % | 19,73 % |
EPS (oik.) | 0,54 | 0,75 | 0,80 |
Osinko | 0,38 | 0,44 | 0,47 |
Osinko % | 3,64 % | 1,11 % | 1,18 % |
P/E (oik.) | 19,25 | 52,90 | 49,98 |
EV/EBITDA | 13,44 | 39,78 | 34,06 |