Heeros Q3 torstaina: Tarkistuspiste kasvun piristymiselle
Heeros julkaisee Q3-liiketoimintakatsauksen torstaina. Odotamme Q3:n liikevaihdon kasvun kääntyneen alkuvuotta vahvemmaksi keväällä kerätyn tilauskannan siirtyessä laskutukseen. Kannattavuuden odotamme pysyttelevän vertailukauden tasolla. Heeroksen arvostus (2022e EV/S 2,3x) on laskenut matalammalle tasolle, minkä taustalla näemme epävarmuuden yhtiön kasvun piristymisestä. Arvostuksen tueksi yhtiön onkin nähdäksemme kriittistä näyttää aiempaa selvempiä merkkejä paluusta kasvupolulle.
Ennustamme Heeroksen Q3-liikevaihdon kasvaneen 10 % 2,4 MEUR:oon (Q3’20 2,1 MEUR). Liikevaihtoa on nähdäksemme kasvattanut erityisesti jatkuva liikevaihto, missä keskeisenä kasvun ajurina näemme jatkuvan uusasiakashankinnan ja keväällä kerätyn tilauskertymän siirtymisen laskutukseen. Odotamme talousympäristöön sidonnaisten transaktiotuottojen jatkaneen vielä Q2-lukujen mukaisesti edellisvuotta heikommalla tasolla. Odotamme kuitenkin palveluliikevaihdon kasvaneen asiakastilausten toimitusten määrän myötä edellisvuotta korkeammalle.
Kannattavuuden odotamme olleen käyttökatteen tasolla kausiluonteisesti vahva noin 0,7 MEUR tai 30 % liikevaihdosta (Q3’20: 33 %), hieman alle edellisvuoden tason. Odotamme Heeroksen kustannustason kasvaneen hienoisesti johtuen kasvaneista panostuksista myyntiin sekä edellisvuonna kertaluonteisesti matalampien henkilöstökulujen (lomarahoja vaihdettu vapaiksi) takia. Koko vuoden 2021 osalta ennustamme suhteellisen käyttökatteen nousevan edellisvuoden organisaatiomuutoksen tuomien säästöjen ja kasvun myötä 21 %:iin (2020: 16 %) ja suhteellisen liikevoiton 7 %:iin (2020: 2 %). Q3-lukujen ennusteriskit ovat kokonaisuutena koholla, sillä Heeroksen kasvu ja kannattavuus ovat jääneet alkuvuoden aikana myyntimäärien perusteella muodostamistamme ennusteista.
Heeros ohjeistaa nostavansa käyttökatemarginaalin ja liikevaihdon kasvuprosentin yhteissumman (Rule of 40) 30 % tasolle tilikaudella 2021. Yhtiön strategian mukainen tavoite on nostaa yhteissumma kohti 50 % vuoden 2023 loppuun mennessä. Yhteissumma oli uudelleenjärjestelykuluista oikaistuna noin 23 % vuonna 2020, eli kyseessä olisi yhtiölle huomattava parannus. Kuluvan vuoden ennusteemme (27 %) on alle yhtiön ohjeistuksen, sillä alkuvuoden lukujen perusteella emme ole nähneet riittäviä ajureita vahvempiin lukuihin. Heeroksen laskeneen arvostuksen (2022 EV/S 2,3x) vahvistuminen vaatisi nähdäksemme selkeitä näyttöjä vahvistuvasta kasvusta ja kannattavuudesta, mihin haemme Q3-katsauksesta jälleen parempaa tuntumaa.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Heeros
Heeros on IT-alan yritys. Yhtiö kehittää pilvipohjaisia rahoitusratkaisuja laskutuksen, arkistoinnin ja kirjanpidon käsittelyyn. Lisäksi se tarjoaa mobiilipalveluita itse kehittämänsä mobiilisovelluksen kautta, joka mahdollistaa yhteyden työntekijän matkapuhelimen ja yrityksen työnkulkuohjelman välille. Heeroksella on asiakkaina erityisesti pohjoismaisia teollisuusalan, liikennealan ja vähittäiskaupan yrityksiä. Pääkonttori sijaitsee Helsingissä.
Lue lisää yhtiösivulla