Ilkka-Yhtymä Q2 maanantaina: Kertaerät rokottavat tulosta
Mediakonserni Ilkka-Yhtymä julkistaa Q2-raporttinsa ensi maanantaina iltapäivällä. Ennustamme yhtiön liikevaihdon kasvaneen hieman ja operatiivisen tuloksen puolestaan laskeneen vertailukaudesta. Odotamme yhtiön toistavan kesäkuun lopun negatiivisen tulosvaroituksen yhteydessä antamansa päivitetyn ohjeistuksen, jonka mukaan se arvioi konsernin liikevaihdon nousevan edellisvuodesta ja oikaistun oman toiminnan liikevoiton laskevan edellisvuodesta.
Ennustamme Ilkka-Yhtymän Q2-liikevaihdon kasvaneen vertailukaudesta noin 2 % 11,6 MEUR:oon. Segmenteittäin odotamme noin 5 %:n kasvua Media ja markkinointipalveluilta kevään mediamainonnan elpymisen tukemana. Painopalveluiden liikevaihdon odotamme kääntyneen lievään kasvuun koronapandemian painamaan vertailukauden tasoon nähden, mutta olevan absoluuttisesti yhä matalalla tasolla. Vastaavasti Markkinointi ja viestinnän teknologiapalveluiden (Liana) liikevaihdon odotamme olevan noin vertailukauden tasolla.
Odotamme oikaistun oman toiminnan liikevoiton laskeneen hieman vertailukaudesta kohonnutta kulutasoa peilaten ja olleen nollatasolla. Ennusteissamme odotamme Media ja markkinointipalveluiden kannattavuuden nousseen tappiollisesta vertailukaudesta ja olleen kohtuullisella tasolla (oik. oman toiminnan liikevoitto-%: 5,0 %) ilmoitustuottojen kasvua mukaillen. Vastaavasti Painopalveluiden kannattavuuden odotamme jääneen yhä negatiiviseksi koronapandemian pidettyä volyymikehityksen edelleen paineessa. Ennustamme markkinoinnin ja viestinnän teknologiapalveluiden kannattavuuden olleen Q2:lla nollatasolla liikevaihdon kehitystä peilaten. Yhtiö kirjasi kvartaalille sanomalehtipainon lakkauttamisesta 0,6 MEUR:n kertaluontoisen kulun, joka painaa Q2:n raportoituja lukuja. Tätä taustaa vasten odotamme kvartaalilta -0,02 euron raportoitua osakekohtaista tulosta. Vertailukauden selvästi suurempaa raportoitua tulosta selittää Alma Medialta saatujen osinkojen ajoitus, jotka kirjattiin kuluvana vuonna jo Q1:lle.
Odotamme Ilkka-Yhtymän toistavan vastikään päivitetyn kuluvan vuoden ohjeistuksena, jonka mukaan yhtiö arvioi liikevaihdon nousevan edellisvuodesta (2020: 45,8 MEUR) ja oikaistun oman toiminnan liikevoiton laskevan vertailukauden tasosta (2020: 1,8 MEUR). Nykyiset vuoden 2021 liikevaihdon (+5 %) ja oikaistun oman toiminnan liikevoiton ennusteemme (2021e: 1,4 MEUR) ovat linjassa yhtiön ohjeistuksen kanssa. Q2-lukujen ja markkinakommenttien lisäksi raportin yhteydessä seuraamme etenkin Markkinointi ja teknologiapalveluiden kehitystä, jolla on näkemyksemme mukaan keskeinen rooli yhtiön arvonluonnissa keskipitkällä ja pitkällä tähtäimellä. Arviomme mukaan olennaisessa osassa arvonluonnissa tulee olemaan myös yritysjärjestelyt, joihin Ilkka-Yhtymällä on huomattavasti taloudellista liikkumavaraa suuren nettokassan ansiosta.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Ilkka
Ilkka on vuonna 1906 perustettu konserni, joka tuottaa median, viestinnän, markkinoinnin ja painamisen palveluita kuluttajille ja yrityksille. Ilkka-Yhtymällä on myös merkittävä omistus Alma Mediasta. Konserni koostuu kolmesta liiketoimintaosasta Media- ja markkinointipalvelut, Painopalvelut, sekä Markkinoinnin ja viestinnän teknologiapalvelut.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut22.06.2021
2020 | 21e | 22e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 45,8 | 47,9 | 48,1 |
kasvu-% | 25,76 % | 4,64 % | 0,32 % |
EBIT (oik.) | 1,8 | 1,4 | 1,7 |
EBIT-% (oik.) | 3,86 % | 2,95 % | 3,57 % |
EPS (oik.) | 0,24 | 0,19 | 0,18 |
Osinko | 0,30 | 0,20 | 0,22 |
Osinko % | 7,14 % | 5,93 % | 6,53 % |
P/E (oik.) | 17,64 | 18,04 | 18,70 |
EV/EBITDA | 3,81 | 12,42 | 9,63 |