Ilkka-Yhtymä Q4 keskiviikkona: Maltillista kasvua ja kulutason normalisoitumista
Mediakonserni Ilkka-Yhtymä julkistaa Q4-raporttinsa ensi keskiviikkona iltapäivällä. Ennustamme yhtiön liikevaihdon kasvaneen ja operatiivisen tuloksen laskeneen suhteessa vertailukauteen. Odotamme yhtiön jakavan osinkoa 0,20 euroa osakkeelta (2020: 0,30). Täyttääkseen ennusteidemme asettamat odotukset, yhtiön tulisi ohjeistaa käytännössä vakaata operatiivisen tuloksen kehitystä vuodelle 2022.
Media ja markkinointipalvelut kasvaa epäorgaanisesti, Liana jatkanee kasvuaan
Ennustamme Ilkka-Yhtymän Q4-liikevaihdon kasvaneen vertailukaudesta 4 % 13,4 MEUR:oon. Segmenteittäin odotamme noin 7 %:n kasvua Media ja markkinointipalveluilta, jonka taustalla on MySome -yrityskauppa, eli kasvua tulee epäorgaanisesti mitä osin samalla hidastaa sisältötuottojen ennustettu trendinomainen lievä lasku. Painopalveluiden liikevaihdon odotamme jatkavan laskuaan maltillisesti. Odotamme jatkuvalaskutteisen palveluiden kasvun jatkuneen kohtuullisen hyvänä. Tämä vetää Markkinointi ja viestinnän teknologiapalveluiden -segmentin (Liana) liikevaihdon lievään kasvuun verrattuna vertailukauteen huolimatta siitä, että ennustamme muiden palveluiden liikevaihdon laskun jarruttavan segmentin kehitystä kokonaisuutena.
Kulutason normalisoituessa operatiivinen tulos laskee vertailukaudesta
Ennustamme oikaistun oman toiminnan liikevoiton laskeneen 0,5 MEUR:oon (2020: 0,8 MEUR) vertailukaudesta etenkin normalisoitunutta kulutasoa peilaten. Odotamme Media ja markkinointipalveluiden sekä Painopalveluiden kannattavuuksien jääneen kustannussäästöjä sisältäneen vertailukauden alapuolelle. Puolestaan Markkinoinnin ja viestinnän teknologiapalveluiden kannattavuuden ennustamme kohonneen vertailukaudesta. Liikevaihdon kasvun painottuessa jatkuvalaskutteisiin palveluihin myös kannattavuus skaalautuu SaaS-liiketoimintamallin ansiosta operatiiviseen tulokseen. Olemme sisällyttäneet ennusteisiimme Hilla Group -omistuksen yhdistelemisen vaikutuksen, mikä nosti raportoitua tulosta. Vertailukaudella raportoituun tulokseen vaikutti suuremmat osakkuusyhtiötuotot, minkä takia Q4’21:n raportoitu tulos jää vertailukauden tasosta. Tätä taustaa vasten odotamme kvartaalilta 0,13 euron raportoitua osakekohtaista tulosta. Odotamme yhtiön jakavan osinkoa 0,20 euroa osakkeelta.
Yritysostokortteja ja maltillista kasvua vuodelle 2022
Nykyiset ennusteemme odottavat Ilkka-Yhtymän vuoden 2022 liikevaihdon (49,2 MEUR) pysyvän samalla tasolla kuin vuonna 2021, ja operatiivisen tuloksen (1,7 MEUR) vajaan 5 %:n kasvua. Emme ole vielä huomioineet ennusteissamme hiljattain tehtyä Evermade-yritysostoa, joten Markkinoinnin ja viestinnän teknologiapalveluiden vetämänä yhtiön tulisikin ohjeistaa liikevaihdon kasvua. Ennustamamme maltillinen operatiivinen tuloskasvu huomioiden vakaata tuloskehitystä viitoittava ohjeistus riittäisi täyttämään odotuksemme.
Ohjeistuksen lisäksi raportilla meitä erityisesti kiinnostaa Markkinointi ja teknologiapalveluiden kehitys, jolla on näkemyksemme mukaan keskeinen rooli yhtiön arvonluonnissa pitkällä tähtäimellä.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Ilkka
Ilkka on vuonna 1906 perustettu konserni, joka tuottaa median, viestinnän, markkinoinnin ja painamisen palveluita kuluttajille ja yrityksille. Ilkka-Yhtymällä on myös merkittävä omistus Alma Mediasta. Konserni koostuu kolmesta liiketoimintaosasta Media- ja markkinointipalvelut, Painopalvelut, sekä Markkinoinnin ja viestinnän teknologiapalvelut.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut21.02.2022
2020 | 21e | 22e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 45,8 | 49,2 | 49,1 |
kasvu-% | 25,76 % | 7,33 % | −0,22 % |
EBIT (oik.) | 1,8 | 1,6 | 1,7 |
EBIT-% (oik.) | 3,86 % | 3,24 % | 3,40 % |
EPS (oik.) | 0,24 | 0,31 | 0,31 |
Osinko | 0,30 | 0,20 | 0,22 |
Osinko % | 7,14 % | 6,17 % | 6,79 % |
P/E (oik.) | 17,64 | 10,41 | 10,39 |
EV/EBITDA | 3,81 | 10,64 | 8,17 |