Innofactor Q2 torstaina: Odotamme tuloskasvun jatkuneen 10:ttä neljännestä peräkkäin
Innofactor julkaisee Q2-raporttinsa torstaina klo 9.00. Odotamme Innofactorin liikevaihdon kasvun hieman kiihtyneen ja tuloksen kasvaneen 10:ttä neljännestä peräkkäin Q2:lla. Maantieteellisesti kiinnostus kohdistuu edelleen Suomen ulkopuolelle, jossa suorittamisen odotetaan parantuneen ja alkavan tukea tuloskehitystä vahvemmin. Kesäkuussa julkaisemamme ja edelleen hyvin ajankohtainen laaja raportti yhtiöstä on luettavissa tästä.
Arvioimme varovaisesti Innofactorin liikevaihdon kasvaneen 5 % vertailukaudesta 17,7 MEUR:oon Q2:lla. Liikevaihtoa tukee Q1:llä edelleen vahvasti kasvanut (+27 %) ja hyvälle tasolle (69 MEUR) kohonnut tilauskanta, mikä antaa hyvää pohjaa koronan koholla pitämässä epävarmuudessa. Hyvän tilauskannan myynniksi realisoitumisen ajoitus ja tilauskannan kannattavuusrakenteen arviointi on kuitenkin edelleen vaikeasti arvioitavissa. Innofactor avasi vuosikertomuksessa tilauskannan rakennetta ja odottaa 35,7 MEUR siitä tuloutuvan vuonna 2021, mikä vastaa 22 %:n tuloutuvan tilauskannan kasvua vertailukaudesta. Q1:llä liikevaihdon kasvu oli kuitenkin tilauskannan kasvuun nähden matala (+4 %). Tilauskanta painottuu vaihtelevasti eri osa-alueille (Dynasty-tuotteella vahva tilauskanta) ja maantieteellisesti eri alueille, joten se ei tästä johtuen ole suoraan heijastunut rajuna kasvuna. Ymmärryksemme mukaan Suomen tilauskanta on hyvä, ellei jopa vahva, kun muiden maiden heikompi suorittaminen hidastaa kehitystä. Näin seuraamme edelleen erityisesti muiden maiden kehitystä Q2:lla.
Ennustamme raportoidun käyttökatteen olleen 2,2 MEUR tai 12,2 % Q2:lla (20’Q2 2,0 MEUR tai 12,2 %). Kannattavuutta tukee arviolta Suomen-liiketoiminta, kun muut maat painavat kannattavuutta matalien laskutusasteiden myötä. Olemme oikaisseet liikevoittoa 0,1 MEUR:lla johtuen yrityskauppojen IFRS 3 -poistoista ja odotamme 1,5 MEUR:n oikaistua liikevoittoa Q2:lta (Q2’20: 1,3 MEUR). Vertailukaudella tulosta ennen veroja tuki kirjanpidollinen sisäisten velkojen valuuttakurssimuutoksista aiheutunut 0,5 MEUR:n valuuttakurssivoitto, joka ei ole kassavirtavaikutteinen. Näin odotamme osakekohtaisen raportoidun tuloksen olleen 0,03 euroa ja vertailukauden tasolla Q2:lla.
Innofactorin tilauskanta, tehostunut kulurakenne ja vahva Suomen toiminta tukevat tuloskasvun jatkumista Q2:lla ja vuonna 2021. Arvioimme yhtiön toistavan ohjeistuksensa, joka odottaa liikevaihdon ja käyttökatteen kasvavan vertailukaudesta. Ennustamme ennen raporttia Innofactorin liikevaihdon kasvavan 5 % 69 MEUR:oon ja oik. käyttökatteen kasvavan 8,7 MEUR:oon (2020: 7,2 MEUR ja ilman alaskirjausta 8,2 MEUR) vuonna 2021.
Isossa kuvassa Innofactorin tuloskäänne on edennyt vakuuttavasti reilut kaksi vuotta ja tuonut esiin yhtiön Suomen liiketoiminnan vahvan tulospotentiaalin. Suomen liiketoiminta heijastelee arviolta jo lähes pitkän aikavälin 20 %:n kasvu ja 20 %:n EBITDA-% tavoitetasoa, mutta muut maat painavat kehitystä konsernitasolla. Yhtiö panostaa edelleen Pohjoismaiden toimintojen vahvistamiseen, jotta vahvempi ja kestävämpi kannattavan kasvun vaihe voi alkaa.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Innofactor
Vuonna 2000 perustettu Innofactor on yksi Pohjoismaiden johtavia Microsoft-ratkaisuihin keskittyneitä ohjelmistotoimittajia. Yhtiön liiketoiminta koostuu järjestelmäintegraattorina toimimisesta IT-projekteissa sekä omien ohjelmistotuotteiden ja -palveluiden kehittämisestä ja myynnistä. Innofactorin liiketoiminta keskittyy Pohjoismaihin.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut09.06.2021
2020 | 21e | 22e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 66,2 | 69,4 | 72,2 |
kasvu-% | 3,06 % | 4,91 % | 4,00 % |
EBIT (oik.) | 4,5 | 6,0 | 7,0 |
EBIT-% (oik.) | 6,79 % | 8,69 % | 9,71 % |
EPS (oik.) | 0,10 | 0,10 | 0,14 |
Osinko | 0,04 | 0,06 | 0,07 |
Osinko % | 3,14 % | 4,65 % | 5,43 % |
P/E (oik.) | 12,69 | 12,42 | 9,01 |
EV/EBITDA | 7,82 | 4,37 | 5,11 |