Investors House (IH) julkaisi tänään aamulla odotuksiamme paremman Q2-raportin. Liikevaihto ja operatiivinen tulos kasvoivat voimakkaasti erityisesti alkuvuoden kiinteistöhankintojen myötä ja ylittivät ennusteemme. Aikaisempi 2019 ohjeistus odotetusti toistettiin. Seuraa tänään klo 13 alkavan tulosjulkistustilaisuuden ja tulosjulkistustilaisuuden jälkeen klo 14 alkavan ylimääräisen yhtiökokouksen webcast-lähetyksiä täältä.
IH:n Q2-liikevaihto kasvoi 37 % vertailukaudesta, minkä taustalla olivat erityisesti yhtiön alkuvuoden kiinteistöhankinnat IVH Kampukseen (noin 30 MEUR). Näiden hankintojen myötä Kiinteistöt-segmentin liikevaihto kasvoi yli 50 % vertailukaudesta ylittäen ennusteemme. Hankinnoilla oli aikaisempaa omaa arviotamme suurempi vaikutus yhtiön liikevaihtoon ja nettotuottoon. Myös Palvelut-segmentti kehittyi hyvin ja sen liikevaihto kasvoi noin 7 % vertailukaudesta jääden kuitenkin oman ennusteemme alapuolelle.
Yhtiön kiinteät kulut (Myynnin, markkinoinnin ja hallinnon kulut) laskivat vertailukaudesta ja olivat selvästi odotuksiamme pienemmät. Vastaavasti rahoituskulut olivat hieman odotuksiamme korkeampia. Operatiivinen tulos ylitti ennusteemme selvästi ja kasvoi noin 14 % vertailukaudesta, mikä oli mielestämme vahva suoritus IH:lle.
Raportoitu liikevoitto ja raportoitu tulos laskivat selvästi vertailukaudesta ja jäivät ennusteestamme. Näiden taustalla olivat kuitenkin pitkälti kertaluonteiset erät kuten Dividend House -yrityskaupan lisäkauppahinta, IVH Kampuksen hankintojen varainsiirtoverot, Porin myydyn kiinteistön myyntivoittovero sekä myynti- ja järjestelypalkkiot. Kertaluonteiset kulut olivat yhtiön mukaan yhteensä noin 1 MEUR Q2:n aikana. Raportoitua tulosta olennaisempi yhtiön kannalta on mielestämme kassavirtapohjainen jatkuvien toimintojen kannattavuutta kuvaava operatiivinen tulos.
IH odotetusti toisti aikaisemman ohjeistuksensa ja arvioi, että 2019 operatiivinen tulos (Epra) on samalla tasolla tai hieman alhaisempi kuin vuonna 2018. Yhtiö oli muuttanut ohjeistustaan kesäkuussa, kun yhtiö myi Porissa sijaitsevan kiinteistön.
IH:n tase on tällä hetkellä vahva, sillä yhtiön omavaraisuusaste oli kauden lopussa 52,1 % ja yhtiöllä oli kauden lopussa kassavaroja noin 9,1 MEUR. Yhtiöllä pitäisi olla näiden myötä hyvät edellytykset jatkaa viime vuosina nähtyä voimakasta kasvua.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Investors House
Investors House on vuonna 1988 perustettu yhtiö, joka toimii kiinteistö- ja finanssimarkkinan koko arvoketjussa. Kiinteistömarkkinalla yhtiö toimii aina tontin hankinnasta ja rakennuttamisesta kiinteistöjen omistamiseen ja kiinteistövarallisuuden hoitoon. Finanssimarkkinalla yhtiö pyrkii hakemaan pääomakevyttä ja skaalautuvaa kasvua erityisesti uusien kiinteistörahastojen ja erilaisten yhteissijoitusinstrumenttien avulla.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut21.05.2019
2018 | 19e | 20e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 8,3 | 11,1 | 12,0 |
kasvu-% | 28,33 % | 33,94 % | 8,65 % |
EBIT (oik.) | 4,9 | 6,1 | 6,8 |
EBIT-% (oik.) | 59,51 % | 55,40 % | 56,67 % |
EPS (oik.) | 0,41 | 0,68 | 0,72 |
Osinko | 0,23 | 0,26 | 0,29 |
Osinko % | 4,41 % | 4,49 % | 4,98 % |
P/E (oik.) | 12,59 | 8,65 | 8,17 |
EV/EBITDA | 13,22 | 13,69 | 14,25 |