Investors House Q3 maanantaina: Vahvaa kasvua Juholan vetämänä, mutta kulutaso koholla
Investors House (IH) julkistaa Q3-tuloksen maanantaina noin kello 8.30. Odotamme IH:n liikevaihdon kasvaneen vahvasti viime vuodesta keväällä toteutetun Juhola-yrityskaupan vetämänä, mutta ennustamme operatiivisen tuloksen jääneen hieman vertailukaudesta pääasiassa kohollaan olevasta kulutasosta johtuen. Q3-raportissa päähuomiomme kiinnittyy yhtiön kasvunäkymiin ja erityisesti johdon kommentteihin yhtiölle tärkeään Kukkula-hankkeeseen liittyen. Olemme tehneet tulospäivän alla ennusteisiimme pieniä negatiivisia tarkistuksia, mutta emme tee muutoksia näkemykseemme ennen Q3-raporttia. Kello 13 alkavaa tulosinfoa voi seurata inderesTV:stä.
Odotamme IH:n liikevaihdon kasvaneen vertailukaudesta 60 %:lla 2,3 MEUR:oon. Liikevaihdon kasvun taustalla on Palvelut-segmentti (Q3’21e: 1,3 MEUR vs. Q3’20: 0,5 MEUR), jonka kasvua ajaa keväällä toteutettu Juhola Asset Managementin hankinta. Palveluissa odotamme Kiinteistövarallisuudenhoidon ja IVH Kampuksen palveluliiketoiminnan kehittyneen vakaasti, mutta rahastoyhtiön liikevaihdon odotamme jääneen vertailukautta heikommaksi hallinnoitavan varallisuuden laskusta johtuen. Kiinteistöt-segmentin kehityksen odotamme olleen liiketoiminnalle tyypillisesti varsin vakaata ja ennustamme segmentin yltäneen Q3:lla 1,0 MEUR:n liikevaihtotasoon (Q3’20: 0,9 MEUR).
Ennustamme IH:n operatiivisen tuloksen asettuneen Q3:lla 0,72 MEUR:oon, mikä on hieman vertailukauden tason alapuolella (Q3’20: 0,85 MEUR). Tämän taustalla on yhtiön kiinteä kulutaso, jonka odotamme olleen Q3:lla edelleen koholla Lainarahaston varainkeruun keskeyttämisestä seuranneeseen organisaation keventämiseen liittyen. Odotamme myös osakkuusyhtöiden tulososuuden jääneen viime vuodesta, kun Q3’20-vertailukausi piti sisällään 20 % tulososuuden Ovarosta. Emme ennusta Q3-tuloksen pitävän sisällään merkittäviä kiinteistökannan arvonmuutoksia ja odotamme raportoidun tuloksen asettuneen 0,6 MEUR:oon. Sijoittajan on hyvä huomata, että vertailukauden raportoitu tulos jäi heikoksi (0,2 MEUR) kvartaalille osuneesta 0,45 MEUR:n laskennallisesta kulukirjauksesta optioihin liittyen.
IH toisti Q2-raportissa toukokuussa annetun tulosohjeistuksen, jonka mukaan vuoden 2021 operatiivisen tuloksen arvioidaan olevan edellisvuotta parempi (2020: 2,1 MEUR). Odotamme tämän ohjeistuksen pysyvän ennallaan myös maanantaina julkaistavassa Q3-raportissa. Q3-raportissa huomiomme keskittyy tuloksen ja ohjeistuksen ohella IH:n kasvunäkymiin ja erityisesti johdon kommentteihin yhtiölle tärkeään Kukkula-hankkeeseen liittyen.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Investors House
Investors House on vuonna 1988 perustettu yhtiö, joka toimii kiinteistö- ja finanssimarkkinan koko arvoketjussa. Kiinteistömarkkinalla yhtiö toimii aina tontin hankinnasta ja rakennuttamisesta kiinteistöjen omistamiseen ja kiinteistövarallisuuden hoitoon. Finanssimarkkinalla yhtiö pyrkii hakemaan pääomakevyttä ja skaalautuvaa kasvua erityisesti uusien kiinteistörahastojen ja erilaisten yhteissijoitusinstrumenttien avulla.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut10.11.2021
2020 | 21e | 22e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 9,5 | 9,1 | 10,0 |
kasvu-% | −17,42 % | −3,44 % | 9,39 % |
EBIT (oik.) | −1,0 | 2,4 | 4,0 |
EBIT-% (oik.) | −11,03 % | 26,21 % | 40,26 % |
EPS (oik.) | −0,37 | 0,25 | 0,41 |
Osinko | 0,27 | 0,29 | 0,31 |
Osinko % | 4,69 % | 5,18 % | 5,54 % |
P/E (oik.) | - | 22,54 | 13,67 |
EV/EBITDA | - | 27,69 | 15,95 |