Kemira Q1 tiistaina: Odotukset aavistuksen vertailukauden alapuolella
Kemira julkistaa Q1-raporttinsa ensi viikon tiistaina noin klo 8.30. Konsensuksen odotukset ovat niin liikevaihdon kuin operatiivisen tuloksen osalta lievästi vertailukauden alapuolella. Tulosjulkistuksen yhteydessä huomiomme keskiössä ovat kommentit kysynnän kehityksen ja kustannusinflaation suhteen.
Ennustamme Kemiran Q1-liikevaihdon laskeneen 3 % vertailukaudesta 623 MEUR:oon, mikä on linjassa konsensusennusteen kanssa. Odotamme liikevaihdon laskeneen lievästi molemmissa segmenteissä, kun ennustamme Pulp & Paperin kysyntää rasittaneen etenkin painopaperin selvästi laskenut kysyntä. Vastaavasti odotamme Industry & Waterin kärsivän öljy- ja kaasuteollisuuden heikkoudesta, joskin kausiluonteisesti sen vaikutus on lievempi Q1:llä. Siten odotamme myös segmentin teollisen vedenkäsittelyn kysynnän olleen edelleen hieman vertailukautta matalammalla tasolla pandemian painettua kysyntää.
Ennusteemme Q1:n operatiiviseksi käyttökatteeksi on 105 MEUR:ssa, mikä on käytännössä linjassa konsensuksen ennusteen kanssa. Ennusteemme vastaa Kemiralle hyvällä vertailukauden tasolla olevaa 16,9 %:n käyttökatemarginaalia. Vakaan kannattavuuskehityksen ennusteemme taustalla ovat etenkin odotukset vain lievästä raaka-aineiden kustannusinflaatiosta sekä edelleen hyvin toiminut kiinteiden kustannusten hallinta. Segmenteittäin katsottuna odotamme Pulp & Paperin kannattavuuden ylittävän hienoisesti vertailukauden tason, kun taas Industry & Waterin kannattavuuden odotamme laskevan vertailukauden erittäin hyvältä tasolta volyymien laskua peilaten. Operatiivista tuloskehitystä peilaten odotamme Q1:n osakekohtaisen tuloksen laskevan lievästi 0,22 euroon osakkeelta, kun taas konsensuksen ennuste on 0,23 eurossa.
Kemira antoi tilinpäätöksen yhteydessä vuodelle 2021 ohjeistuksen, jonka mukaan sen vertailukelpoisen liikevaihdon odotetaan kasvavan ja operatiivisen käyttökatteen odotetaan olevan samalla tasolla tai hieman (< 5 %) pienempi kuin vuonna 2020 (435 MEUR). Konsensuksen ja meidän ennusteemme ennen Q1-raporttia odottavat kuluvalta vuodelta noin 3 %:n liikevaihdon kasvua ja noin 3-4 %:n operatiivisen käyttökatteen laskua. Siten odotuksissa on, että yhtiö toistaa aikaisemman ohjeistuksensa. Etenkin Pulp & Paperin kysyntäkuva on kehittynyt viime aikoina vahvasti, joten tätä taustaa vasten on koko vuoden näkymä kehittynyt myönteiseen suuntaan ohjeistuksen antamisesta. Näin ollen seuraammekin mielenkiinnolla yhtiön kommentteja kysyntänäkymien suhteen. Lisäksi tuloksen yhteydessä meidän huomiomme kohteena on kustannusinflaation (mm. raaka-aineet ja logistiikka) voimakkuus.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Kemira
Kemira on yksi maailman johtavista kestäviä kemikaaliratkaisuja runsaasti vettä käyttäville teollisuudenaloille valmistavista yhtiöstä. Asiakkaita ovat muun muassa teollisen ja kunnallisen vedenkäsittelyn sekä massa- ja paperiteollisuuden toimijat. Kilpailuedut perustuvat asiakkaiden prosessi- ja resurssitehokkuutta sekä laatua parhaiten tukeviin tuotteisiin ja palveluihin. Kemira keskittyy vedenkäsittelyyn, uusiutuviin ratkaisuihin sekä digitaalisiin palveluihin. Vuonna 2023 Kemiran liikevaihto oli noin 3,4 miljardia euroa ja henkilöstön määrä noin 5 000. Kemiran osakkeet on listattu Nasdaq Helsinki Oy:ssä.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut11.02.2021
2020 | 21e | 22e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 2 427,1 | 2 506,6 | 2 627,4 |
kasvu-% | −8,71 % | 3,28 % | 4,82 % |
EBIT (oik.) | 237,7 | 221,5 | 234,6 |
EBIT-% (oik.) | 9,79 % | 8,84 % | 8,93 % |
EPS (oik.) | 1,00 | 0,90 | 0,97 |
Osinko | 0,58 | 0,58 | 0,58 |
Osinko % | 4,48 % | 3,33 % | 3,33 % |
P/E (oik.) | 12,93 | 19,24 | 17,98 |
EV/EBITDA | 6,61 | 8,04 | 7,72 |