Kemira julkisti aamulla Q2-raporttinsa, joka oli tuloksen osalta odotuksia vahvempi. Q2-luvut alittivat sekä meidän että konsensuksen ennusteet liikevaihdon, mutta ylittivät ennusteet kannattavuuden osalta kirkkaasti. Kemira toisti odotetusti vuoden 2019 ohjeistuksensa, jonka mukaan sen operatiivinen käyttökate kasvaa edellisvuodesta. Odotamme Kemiralle tänään positiivista kurssireaktiota suhteessa yleiseen markkinaan odotuksia vahvemman tuloksen myötä.
Kemiran liikevaihto kasvoi Q2:lla 2 % 664 MEUR:oon, mikä alitti meidän ja konsensuksen odotukset. Liikevaihdon orgaaninen kasvu oli konsernitasolla edellisvuoden tasolla, joten liikevaihdon kasvu on saanut tukea keskeisten valuuttaparien suotuisasta kehityksestä. Kasvun moottorina toimi odotetusti Industry & Water (+ 7 %), jonka alla Oil & Gas -liiketoiminta kasvoi CEOR-toimitusten vetämänä vahvasti. Pulp & Paperin liikevaihto sen sijaan laski 1 % vertailukaudesta laskeneiden myyntimäärien seurauksena.
Operatiivista käyttökatetta Kemira teki Q2:lla 106 MEUR, mikä ylitti sekä meidän että konsensuksen ennusteet. Operatiivinen käyttökate-% nousi 16 %:iin, mikä on yhtiölle erinomainen taso ja selvä parannus vertailukaudesta myös IFRS 16-standardin vaikutuksesta (8,3 MEUR) oikaistuna. Vahvistuneen kannattavuuden taustalla oli etenkin myyntihintojen nousu, mikä on enemmän kuin kompensoinut volyymien laskua ja muuttuvien kustannusten nousua. Tämä heijastui etenkin Industry & Wateriin, jonka kannattavuus nousi vahvalle 16,3 %:n tasolle (IFRS 16 oikaistuna). Tulosparannus sai myös tukea lähes 9 MEUR laskeneista kiinteistä kustannuksista. Alemmille riveille yhtiö kirjasi 4 MEUR negatiiviset kertaerät (ennusteemme 3 MEUR), mutta rahoituskuluissa tai veroissa ei ollut suurempia yllätyksiä ja siten osakekohtainen tulos 0,22 euroa ylitti meidän ennusteemme operatiivista tulosta heijastellen.
Kemiran kuluvan vuoden ohjeistus säilyi odotuksien mukaisesti ennallaan ja yhtiö odottaa sen operatiivisen käyttökatteen kasvavan edellisvuodesta (323,1 MEUR) vertailukelpoisesti IFRS 16 -standardin vaikutus pois lukien. H1:n selvän etumatkan pohjalta arvioimme, ettei yhtiölle ole ongelmia saavuttaa ohjeistusta kuluvana vuonna. Alustavan arviomme mukaan ennusteissamme on jonkin verran nousuvaraa Q2-raportin ennusteiden ylityksen ja odotuksiamme vahvemman kannattavuuden seurauksena.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Kemira
Kemira on yksi maailman johtavista kestäviä kemikaaliratkaisuja runsaasti vettä käyttäville teollisuudenaloille valmistavista yhtiöstä. Asiakkaita ovat muun muassa teollisen ja kunnallisen vedenkäsittelyn sekä massa- ja paperiteollisuuden toimijat. Kilpailuedut perustuvat asiakkaiden prosessi- ja resurssitehokkuutta sekä laatua parhaiten tukeviin tuotteisiin ja palveluihin. Kemira keskittyy vedenkäsittelyyn, uusiutuviin ratkaisuihin sekä digitaalisiin palveluihin. Vuonna 2023 Kemiran liikevaihto oli noin 3,4 miljardia euroa ja henkilöstön määrä noin 5 000. Kemiran osakkeet on listattu Nasdaq Helsinki Oy:ssä.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut10.07.2019
2018 | 19e | 20e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 2 592,8 | 2 697,6 | 2 776,4 |
kasvu-% | 4,30 % | 4,04 % | 2,92 % |
EBIT (oik.) | 173,8 | 205,0 | 199,3 |
EBIT-% (oik.) | 6,70 % | 7,60 % | 7,18 % |
EPS (oik.) | 0,75 | 0,86 | 0,83 |
Osinko | 0,53 | 0,53 | 0,53 |
P/E (oik.) | 13,11 | 20,35 | 21,17 |
EV/EBITDA | 7,11 | 9,10 | 8,83 |