Kemira julkisti aamulla Q3-raporttinsa, joka oli varsin yllätyksetön yhtiön annettua ennakkotietoja kvartaalin luvuista jo aiemmin. Ennakkotietojen yhteydessä Kemira täsmensi ohjeistustaan, jonka mukaan sen operatiivinen käyttökate H2:lla on H1’20:n tasoa pienempi, mutta koko vuoden 2020 operatiivinen käyttökate kasvaa vuoteen 2019 verrattuna. Tämän ohjeistuksen yhtiö odotetusti toisti raportilla. Lisäksi yhtiön hallitus vahvisti osingon toisen erän (0,28 euroa/osake), jonka täsmäytyspäivä on 29.10.
Kemiran liikevaihto laski Q3:lla reilu 13 % vertailukaudesta 597 MEUR:oon. Liikevaihdon laskua veti Industry & Water -segmentti (-20 %), jonka alla etenkin Oil & Gas -liiketoiminta supistui voimakkaasti (-52 %) liuskeöljy ja -kaasuteollisuuden heikon kysynnän aiheuttamaa volyymipainetta peilaten. Vedenkäsittelyliiketoiminnan liikevaihdon lasku (-8 %) oli sen sijaan lievempää. Pulp & Paperin liikevaihto laski Q3:lla 8 % vertailukaudesta, minkä taustalla oli etenkin paino- ja kirjoituspaperin kysynnän lasku. Valuuttojen vaikutus oli Q3:lla konsernitasolla -3 % ja siten volyymilasku on ollut tuntuvaa.
Liikevaihdon voimakkaasta laskusta huolimatta Kemira ylsi Q3:lla 113 MEUR:n operatiiviseen käyttökatteeseen. Tämä vastaa 18,9 %:n operatiivista käyttökatemarginaalia, mikä on erittäin vahva taso ja selvä parannus vertailukaudesta. Vahvistuneen kannattavuuden taustalla oli edelleen laskusuunnalla olleiden muuttuvien kustannuksien vaikutus eli matalammat raaka-ainekustannukset, mutta myös hyvin onnistunut kiinteiden kustannusten hallinta. Raportoitua tulosta painoi ympäristövastuuvarauksista muodostunut noin 3 MEUR:n kertaerä, kun taas ennusteemme ei sisältänyt kertaeriä. Q3:n poistot olivat hieman odotuksiamme suuremmat, mutta veroissa ja rahoituskustannuksissa ei ollut yllätyksiä. Siten Q2:n osakekohtainen tulos oli 0,24 euroa alittaen odotukset.
Kemira toisti odotetusti ennakkotietojen yhteydessä annetun ohjeistuksensa ja odottaa operatiivisen käyttökatteensa H2'20:lla olevan pienempi kuin H1:llä (H1'20: 214 miljoonaa euroa), mutta odottaa koko vuoden 2020 operatiivisen käyttökatteen kasvavan vuoteen 2019 verrattuna (2019: 410 miljoonaa euroa). Ohjeistuksen taustaoletuksena on yhä jatkuva paperin heikentynyt ja suunnilleen Q2’20:n tasoinen kysyntätaso, joka rokottaa Pulp & Paperia. Industry & Waterin kysynnän odotetaan pysyvän niin ikään noin Q2:n’20:n tasolla. Alustavan arviomme mukaan raportti ei aiheuta olennaisia ennustemuutoksia lyhyen tai pidemmän tähtäimen ennusteisiimme.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Kemira
Kemira on yksi maailman johtavista kestäviä kemikaaliratkaisuja runsaasti vettä käyttäville teollisuudenaloille valmistavista yhtiöstä. Asiakkaita ovat muun muassa teollisen ja kunnallisen vedenkäsittelyn sekä massa- ja paperiteollisuuden toimijat. Kilpailuedut perustuvat asiakkaiden prosessi- ja resurssitehokkuutta sekä laatua parhaiten tukeviin tuotteisiin ja palveluihin. Kemira keskittyy vedenkäsittelyyn, uusiutuviin ratkaisuihin sekä digitaalisiin palveluihin. Vuonna 2023 Kemiran liikevaihto oli noin 3,4 miljardia euroa ja henkilöstön määrä noin 5 000. Kemiran osakkeet on listattu Nasdaq Helsinki Oy:ssä.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut10.10.2020
2019 | 20e | 21e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 2 658,8 | 2 442,5 | 2 493,5 |
kasvu-% | 2,55 % | −8,14 % | 2,09 % |
EBIT (oik.) | 223,9 | 229,7 | 222,5 |
EBIT-% (oik.) | 8,42 % | 9,40 % | 8,92 % |
EPS (oik.) | 0,91 | 0,94 | 0,91 |
Osinko | 0,56 | 0,56 | 0,56 |
P/E (oik.) | 14,52 | 18,59 | 19,25 |
EV/EBITDA | 7,41 | 8,16 | 8,06 |