Kesko kertoi maanantaina pörssin sulkeutumisen jälkeen nostavansa kuluvaa vuotta koskevaa ohjeistustaan. Uusi liikevoiton ohjeistushaarukka on 730-840 MEUR, kun aiemmin haarukka oli 680-800 MEUR. Ennusteemme olivat ennen ohjeistuksen nostoa 762 MEUR:ssa, joten uuden haarukan keskikohta (785 MEUR) on hieman ennusteitamme ylempänä. Tätä selittää odotuksiamme paremmin sujunut Q1, josta Kesko kertoi myös ennakkotiedot ja näemmekin ennusteissamme jälleen pientä nostopainetta. Päivitämme näkemystämme jälleen Keskon perjantain tulospäivän annin perusteella ja siihen asti lisää-suosituksemme osakkeelle on ennallaan.
Tulosohjeistuksen nosto ei ollut suuri yllätys hyvien myyntilukujen myötä
Kesko kertoi, että tulosohjeistusta nostettiin, koska 1) Rakentamisen ja talotekniikan kaupassa kysynnän arvioidaan jatkuvan aiemmin ennakoitua vahvempana etenkin yritysasiakaskaupassa. Vahvan kysynnän lisäksi tulosta ennakoidaan parantavan odotettua voimakkaampi hintojen nousu. 2) Päivittäistavarakaupassa kehityksen ennakoidaan jatkuvan hyvällä tasolla. Erityisesti Kespron foodservice-liiketoiminnan myynnin kehityksen ja tuloksen ennakoidaan olevan aikaisemmin arvioitua vahvempaa. 3) Myös 2022 Q1:n tulos oli edellistä vuotta ja ennakoitua parempi.
Tulevaisuuden näkymien arviointia ja kysynnän ennakointia vaikeuttavat Keskon mukaan epävarmuudet geopolitiikkaan, yleisen taloustilanteen kehitykseen, inflaatioon ja tavaroiden saatavuuteen liittyen sekä covid-19 pandemia. Epävarmassa ympäristössä tehty ohjeistuksen nosto lisää kuitenkin luottamusta siihen, että Kesko luovii hyvin myös nykyisen kaltaisessa markkinassa.
Q1 on sujunut vielä viime viikolla nousseita odotuksiamme paremmin
Keskon mukaan Q1’22 tulos oli edellistä vuotta ja aiemmin ennakoitua parempi. Yhtiön vertailukelpoinen liikevoitto on noin 144 MEUR (Q1/2021: 116,2 MEUR), kun olimme odottaneet 119 MEUR:n liikevoittoa (konsensus 122 MEUR). Kannattavuutta paransi rakentamisen ja talotekniikan (R&T) kaupan hyvä tulos. Tämä oli odotuksissamme, mutta tulosvipu vaikuttaa toimineen jälleen odotuksiamme paremmin huolimatta inflatorisesta ympäristöstä, sillä olimme odottaneet R&T:n parantavan kvartaalilla vain noin 10 MEUR:lla liikevoittoaan.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Kesko
Kesko on vuonna 1940 perustettu suomalainen kaupan alan toimija. Yhtiö toimii päivittäistavarakaupassa, rakentamisen ja talotekniikan kaupassa sekä autokaupassa. Keskon ketjutoimintaan kuuluu liikkeitä esimerkiksi Suomessa, Ruotsissa, Norjassa, Virossa, Latviassa, Liettuassa ja Puolassa. K-ryhmä on Suomen suurin ja Pohjois-Euroopan suurimpia kaupan alan toimijoita. Yhtiön kotipaikka ja päätoimitilat sijaitsevat Helsingissä.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut20.04.2022
2021 | 22e | 23e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 11 300,2 | 11 677,4 | 11 953,1 |
kasvu-% | 5,91 % | 3,34 % | 2,36 % |
EBIT (oik.) | 775,5 | 761,9 | 751,5 |
EBIT-% (oik.) | 6,86 % | 6,52 % | 6,29 % |
EPS (oik.) | 1,44 | 1,41 | 1,38 |
Osinko | 1,06 | 1,07 | 1,08 |
P/E (oik.) | 20,36 | 12,31 | 12,56 |
EV/EBITDA | 10,65 | 6,92 | 6,89 |