Yhtiö: Kesko
Suositus: Lisää
Tavoitehinta: 50.00 EUR
Kurssi: 49.45 EURKurssi hetkellä: 15.7.2019 - 7:41

Kesko tiedotti perjantaina, että yhtiön myynti kesäkuussa oli 929,7 MEUR laskien vertailukelpoisesti 0,4 %. P&T:n myynnin kehitys oli edelleen pirteää, mutta R&T:n Suomen myynnin ja autokaupan lasku painoivat vertailukelpoisen kokonaismyynnin hieman miinukselle. Kesäkuussa tukkukauppapäiviä oli Suomessa yksi vähemmän kuin vuotta aiemmin, mikä osaltaan heikensi lukuja. Kokonaisuutena myynnin kehitys oli odotustemme mukaista ja näkemyksemme Keskon osakkeesta on ennallaan.

Päivittäistavarakaupan (P&T) myynti kasvoi vertailukelpoisesti 2,8 % 459,2 MEUR:oon. Kasvu oli jälleen vahvaa, kun yhden tukkukauppapäivän puuttumisen (vaikutus 2-3 %) oikaisee kasvulukuihin mukaan.  

Rakentamisen ja talotekniikan (R&T) myynti laski kesäkuussa vertailukelpoisesti 1,0 %:lla ollen 402,0 MEUR. Muissa maissa vertailukelpoinen kasvu oli 0,7 %, mutta Suomessa myynti oli toista kuukautta peräkkäin laskussa, nyt -2,8 %. Uudisrakentamisen hidastuminen vaikuttaa näkyvän Suomessa jo lievänä myynnin laskuna, mutta segmentin tuloksentekokyvyn kannalta oleellista on, miten Keskolle parempikatteiset korjaus- ja infrarakentaminen paikkaavat tätä myyntiä. Suuri osa segmentille tälle vuodelle ennustamastamme tuloskasvusta muodostuu viimeisen 12 kk aikana toteutetuista yritysostoista (Skattum Handel AS, Gipling AS, 1A Group, Sørbø Trelast AS ja Fresks-konserni) ja niiden tukemana myynnin raportoitu kasvu nousikin 4,9 %:iin.

Pienimmän segmentin Autokaupan vertailukelpoinen myynti laski edelleen 16,7 % 68,9 MEUR:oon. Segmentin myynti on ollut paineessa WLTP:n voimaantulon jälkeen viime vuoden syyskuusta lähtien. Koko automarkkina kärsii myös kysynnän heikentymisestä, sillä uusien autojen ensirekisteröinnit laskivat Traficomin tilastojen mukaan kesäkuussa 13,6 %.

Käy kauppaa. (Kesko)

Kesko on suomalainen kaupan alan johtava pörssiyhtiö. Se toimii päivittäistavarakaupassa, rakentamisen ja talotekniikan kaupassa sekä autokaupassa. Keskon toimialat ja ketjut toimivat tiiviissä yhteistyössä kauppiasyrittäjien sekä muiden kumppaneiden kanssa.
Tunnusluvut 2018 2019e 2020e
Liikevaihto 10 380,0 10 596,7 10 897,4
- kasvu-% -2,8% 2,1% 2,8%
Liikevoitto (EBIT) 404,3 448,0 479,4
- EBIT-% 3,9% 4,2% 4,4%
EPS (oik.) 2,47 2,68 2,73
Osinko 2,34 2,50 2,65
P/E (oik.) 19,1 18,5 18,1
EV/EBITDA 8,2 8,3 7,8
Osinkotuotto-% 5,0% 5,1% 5,4%
Uusimmat ennusteet