KONEen Q3-raportti oli kaksijakoinen. Tilauskertymä ylitti jälleen odotukset, mutta suhteellinen kannattavuus oli alaviistossa verrattuna ennusteisiin. KONE puhui Kiinan kiristyneen likviditeetin vaikutuksista ja osittain tämä näkyi uuslaiteliikevaihdon 7 %:n v/v vertailukelpoisena laskuna. Vuoden 2021 ohjeistusta täsmennettiin marginaalin osalta hieman alaspäin. Ensi vaikutelma raportista on melko neutraali, mutta lisätietoa tarvitaan paljon.
KONEen Q3-tilauskertymä (2211 MEUR; +14 % v/v) ylitti reippaasti sekä oman että konsensusennusteen (+7 % ja +8 % v/v). Liikevaihto polki paikoillaan ja myös Tyynenmeren Aasian kasvu oli vain 2,5 % v/v. Kunnossapito kasvoi hyvin (+9 % v/v), mutta modernisaatioidenkin kehitys oli alavireistä (-2 % v/v). Kannattavuuden heikentymisestä syytettiin yllätyksettömästi kohonneita komponentti- ja logistiikkakustannuksia. EPS jäi noin 6 % odotuksista.
Vuoden 2021 markkinanäkymäkommentit olivat ennallaan. Kiinassa uuslaitemarkkinan odotetaan edelleen kasvavan selvästi, mutta nyt todetaan tämän olevan H1’21:n vahvan kehityksen ansiota. Muualla laitemarkkinoiden odotetaan elpyvän matalaan vertailukauteen nähden. Huolto- ja modernisaatiomarkkinoilla nähdään eritasoista kasvua kaikkialla.
KONE säilytti arvionsa koko vuoden liikevaihdon kasvusta 4-6 %:ssa, mutta oikaistun liikevoittomarginaalin arvioidaan nyt asettuvan 12,4-12,8 %:iin (aik. 12,4-13,0 %). Arviota komponentti- ja logistiikkakulujen kasvun vaikutukseta koko vuonna 2021 nostettiin -175 MEUR:sta -200 MEUR:oon. KONE kuitenkin sanoi saavuttaneensa edistystä hinnoittelussa useilla markkinoilla.
Kaikkiaan raportti oli hyvästä tilauskertymästä huolimatta melko neutraali. Paljon lisätietoa tarvitaan Kiinan rakennusmarkkinoiden näkymistä ja ajureista ennen merkittävämpiä johtopäätöksiä. Varsinainen yhtiöpäivitys julkaistaan maanantain aamukatsauksessa.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Kone
KONE on vuonna 1910 perustettu suomalainen, alansa suurimpiin lukeutuva perusteollisuuden valmistava yhtiö. KONE valmistaa hissejä, liukuportaita ja automaattiovia sekä tarjoaa ratkaisuja laitteiden huoltoon ja modernisointiin rakennusten koko elinkaaren ajaksi. Yhtiön tuotevalikoimiin kuuluvat myös liukukäytävät sekä valvonta- ja ohjausjärjestelmät. KONEella on noin satojatuhansia asiakkaita, jotka ovat kiinteistöjen omistajia, rakennusyhtiöitä, kiinteistöjen kehittäjiä tai esimerkiksi arkkitehteja.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut21.07.2021
2020 | 21e | 22e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 9 938,5 | 10 516,2 | 11 013,6 |
kasvu-% | −0,43 % | 5,81 % | 4,73 % |
EBIT (oik.) | 1 250,5 | 1 362,5 | 1 486,7 |
EBIT-% (oik.) | 12,58 % | 12,96 % | 13,50 % |
EPS (oik.) | 1,87 | 2,04 | 2,19 |
Osinko | 2,25 | 1,80 | 1,90 |
P/E (oik.) | 35,58 | 21,15 | 19,71 |
EV/EBITDA | 22,25 | 12,97 | 11,79 |