Konecranesin Q2-numerot samoin kuin 2020-ohjeistus olivat tietenkin aiemmin annettujen ennakkotietojen mukaiset. Markkinatilanteessa on nähtävissä paranemista teollisuusasiakkaissa Euroopassa ja Pohjois-Amerikassa ja Q1:n aikana julkistetut strategiset hankkeet alkavat tuottaa tulosta. Myös Q3:n liikevaihto-odotus on hieman parantunut. Näemme edellytyksiä lievästi positiiviselle kurssireaktiolle. Nykyinen suosituksemme osakkeelle on lisää 23,0 euron tavoitehinnalla.
Konsernin tilauskertymä (582 MEUR; -29 % v/v) oli jo aiemmin tiedossa. Suhteessa odotuksiimme Kunnossapidon tilaukset pettivät selvästi (tot. -17 % v/v vs. od. -7 % v/v) kun taas Satamaratkaisujen tilaukset laskivat hieman odottamaamme vähemmän (tot. -39 % v/v vs. od. -45 % v/v). Liikevaihdossa positiivisesti yllätti Teollisuuslaitteet (-8 % v/v vs. od. -17 % v/v) ja vastaavasti negatiivisesti Satamaratkaisut (tot. -16 % v/v vs. od. -7 % v/v). Suhteessa odotuksiin oikaistut EBITA-marginaalit olivat seuraavat: Kunnossapito 17,2 % (od. 16,8 %), Teollisuuslaitteet 1,7 % (0,9 %) ja Satamaratkaisut 6,4 % (6,5 %). Konsernin luvuissa yllättivät lähes nollassa olleet nettorahoituskulut, jotka kohensivat raportoitua ja osakekohtaista tulosta.
Markkinakommentit olivat odotetusti hieman parantuneet Q1-raportista. Konecranes näkee tämänhetkisessä kysyntäympäristössä kohentumisen merkkejä teollisuuden asiakassegmenteissä Euroopassa ja Pohjois-Amerikassa Q2’20:een verrattuna. Kysyntä on kuitenkin edelleen heikompaa kuin vuoden 2019 lopussa. Konttiliikenteen osalta viitattiin edelleen asiakkaiden päätöksenteon lykkääntymiseen. Vaikka Konecranes yhä odottaa koko vuoden 2020 liikevaihdon ja oikaistun EBITA-%:n jäävän vuotta 2019 pienemmiksi, on yhtiön näkemys liikevaihdosta hieman parantunut edellisestä kvartaalista ja Q3:n liikevaihdon odotetaan paranevan Q2:sta.
Konecranes kertoi työstäneensä Q1-raportin yhteydessä julkistettuja hankkeita (Kunnossapidon liikevaihdon ja kannattavuuden kasvattaminen, Teollisuuslaitteiden kannattavuuden parantaminen sekä projektinhallinta, lean-toiminnot ja hankinnan tehostaminen). Hankkeiden sanotaan tuottavan tulosta, mikä näkyi osittain jo Q2:lla. Hankkeista tullaan kertomaan lisää tulevina kvartaaleina ja strategiasta enemmän Q4’20:llä.
Annettujen ennakkotietojen jälkeen raportissa oli vain vähän yllätyksiä. Markkinakommentit sekä Q3:n liikevaihto-odotus olivat kuitenkin positiivisella puolella. Osakkeen arvostus on edelleen huokea.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Konecranes
Konecranes on vuonna 1994 perustettu yksi maailman johtavista nostolaitevalmistajista, ja sen asiakkaita ovat muun muassa koneenrakennus- ja prosessiteollisuus, telakat, satamat ja terminaalit. Yritys toimittaa asiakkailleen toimintaa tehostavia nostoratkaisuja ja huoltopalveluita kaikille nosturimerkeille. Yhtiöllä on liiketoimintaa yli 50 maassa. Konecranesin tuotteita valmistetaan yhtiön omissa tehtaissa kaikilla mantereilla sekä maailmanlaajuisen alihankkijoiden verkoston kautta. Konecranesin liiketoiminta on jaettu kolmeen liiketoiminta-alueeseen – Kunnossapitoon, Teollisuuslaitteisiin ja Satamaratkaisuihin.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut22.07.2020
2019 | 20e | 21e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 3 326,9 | 3 188,9 | 3 106,9 |
kasvu-% | 5,41 % | −4,15 % | −2,57 % |
EBIT (oik.) | 249,3 | 186,9 | 239,6 |
EBIT-% (oik.) | 7,49 % | 5,86 % | 7,71 % |
EPS (oik.) | 1,92 | 1,41 | 1,82 |
Osinko | 1,25 | 1,00 | 1,25 |
P/E (oik.) | 14,30 | 34,13 | 26,44 |
EV/EBITDA | 10,29 | 14,44 | 11,78 |