Loudspring Q1: Eaglen turbiinisuodattimet vetää, maskien alakuloisuus jatkui
Loudspring julkisti tänään Q1-katsauksensa, joka kokonaisuutena jäi hieman odotuksistamme. Eaglen turbiinisuodattimet olivat selkeä positiivinen yllättäjä, kun taas maskien osalta ei vielä nähty myynnillisiä onnistumisia. Eagle vaatii jälleen rahoitusta kasvun ja maskiliiketoiminnan tueksi, mikä nähdäksemme todennäköisesti johtaa jälleen uuteen osakeantiin ja osakekohtaisen arvon diluutioon. ResQ:n kasvu jäi hieman odotuksistamme johtuen ravintolasulkujen vaikutuksista. Nuukalta kasvua ei Q1:llä juuri nähty, mutta uuden tuotteen toimivuus antoi positiivisen merkin loppuvuoden ajalle. Sofin markkinaympäristö ja epävarmuus jatkui, eikä liiketoiminnan käynnistämisessä vielä päästy etenemään.
Eagle Filtersin turbiiniliiketoiminnan kehitys löi odotuksemme laudalta selvällä marginaalilla. Eaglen tilauskertymä kasvoi 2,9 MEUR:oon (Odotus: 1,6 MEUR) muodostuen nähdäksemme lähinnä turbiinisuodattimien tilauksista. Koko vuoden ennusteemme turbiinisuodattimien liikevaihdolle oli noin 3,6 MEUR, ja Q1:n aikana yhtiö keräsi lähes koko ennusteemme edestä tilauksia. Tuotantoon on yhtiön mukaan jo syntynyt viivettä, ja yhtiön on nähdäksemme tärkeää skaalata tuotantoaan kysyntään vastaamiseksi. Eagle Filtersin hengityssuojainliiketoiminnan myynnin kehitys oli Q1:n aikana edelleen tahmeaa. Loudspringin mukaan maskien liikevaihto jäi Q1:n aikana vähäiseksi johtuen hintakilpailusta. Yhtiö kuitenkin kertoi samalla valmistautuvansa uuden selvästä matalamman valmistuskustannuksen tuoteperheen lanseeraukseen, mikä oletettavasti tukisi maskien kilpailukykyä. Eagle oli tiedotteen mukaan kuitenkin pitkällä jakelusopimusneuvotteluissa suuren vähittäiskauppatoimijan kanssa, mikä olisi maskien myynnin käynnistämisen kannalta merkittävä ensiaskel.
Loudspringin mukaan Eagle tarvitsee lisärahoitusta johtuen turbiiniliiketoiminnan volyymin myötä kasvaneesta tarpeesta käyttöpääomalle ja maskiliiketoiminnan odotuksia suuremmista investointitarpeista. Loudspringin sijoittajille tämä tarkoittaa nähdäksemme todennäköisesti jälleen uutta rahoituskierrosta ja osakekohtaisen omistuksen diluutiota. Toisaalta mikäli rahoitus mahdollistaa Eaglen kasvun kääntymisen, voi kokonaisuus kääntyä sijoittajan kannalta positiiviseksi. Loudspring tiedotti katsauksen yhteydessä Johan Brandtin nimityksestä Eagle Filtersin operatiiviseksi johtajaksi. Brandtin edellinen työtehtävä oli ilmanpuhdistukseen (ml. hengityssuojaimet) erikoistuneen Lifa Airin toimitusjohtajana. Näemme rekrytoinnin osuvana lisänä Eagle Filtersin kehitysvaiheeseen, jossa kansainvälisen myynnin kehitys on keskeisessä roolissa molemmissa yhtiön liiketoiminnoissa.
ResQ:n kasvu jatkui, mutta odotuksiamme vähemmän. Välitettyjen annoksen volyymi (GMV) oli Q1:n lopussa noin 1,0 MEUR (Inderes: 1,1 MEUR) myynnin tullessa nykyhetkellä lähinnä Suomesta. ResQ:n käyttökate oli Q1:llä positiivinen. Koronatilanne ja ravintoloiden sulkemiset vaikuttavat edelleen ResQ:n toimintaan, joten emme näe odotuksiamme pienempää kasvua huolenaiheena. Pidemmällä tähtäimellä ResQ:n kasvutarinan vahvistumisen kannalta yhtiön on keskeistä löytää uusia kohdemarkkinoita, minkä osalta odotamme vuoden 2021 aikana uutta tietoa.
Nuukan kuukausittainen SaaS tilauskanta pysyi edelliskvartaalin tasolla noin 140 TEUR:ossa (Inderes: 150 TEUR). Laskutuksessa olevan sopimuskannan (MRR) kasvusta ei annettu raportissa lisätietoja. Kasvun jääminen odotuksistamme on hienoinen pettymys. Toisaalta Nuukan AI-tuotteella toteutettujen projektien tulokset, 15-40 % säästö ilmanvaihdon energiakustannuksista ylläpitäen ilmanlaadun sisätiloissa, ovat rohkaisevia yhtiön tuotteen kilpailukyvyn kannalta. Tuotteen vaikuttaessa lupaavalta näemme Nuukan myynnillisen tekemisen tärkeänä loppuvuoden kannalta. Tiedotteessa Nuukan kommentoitiinkin valmistautuvan uuden tuotteen laajemman lanseeraukseen kasvaneella markkinointipanostuksella.
Sofin liiketoimintaympäristö jatkui haastavana ja Q1-liikevaihto jäi tiedotteen mukaan vähäisesti. Taustalla on viime vuonna alkaneet haasteet fyysistä läsnäoloa vaativien projektien toteutuksessa, mikä jatkuu myös tänä vuonna. Sofin tilauskanta vuodelle 2021 on 1,3 MEUR ja ennusteemme koko vuoden liikevaihdolle taas 1,2 MEUR. Ennusteemme on edelleen mahdollinen, mutta sen toteutuminen vaatisi asiakasprojektien uudelleenkäynnistymistä. Yhtiö on tältä osin mielestämme markkinaympäristön armoilla, eikä liiketoiminnan elpymiselle välttämättä vielä muodostu riittäviä edellytyksiä vuonna 2021. Tiedotteessa kommentoitiin myynnin ja pilottiprojektien epävarmuuden jatkuvan.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Eagle Filters Group
Eagle Filters Group on sijoitusyhtiö. Yhtiö keskittyy erityisesti puhtaan teknologian teollisuuteen, johon kuuluu yrityksiä, joiden liiketoiminta keskittyy uusien, ympäristöystävällisempien ratkaisujen kehittämiseen. Sijoitussalkku koostuu pääasiassa energia- ja IT-alalla toimivista yrityksistä. Yrityksellä on eniten toimintaa Pohjoismaiden markkinoilla. Yhtiö tunnettiin aiemmin nimellä Loudspring, ja sen pääkonttori sijaitsee Helsingissä.
Lue lisää yhtiösivulla