Loudspring tilinpäätös - omistusten suoritukset kokonaisuutena alakanttiin
Loudspringin aamulla julkaistu tilinpäätös jäi kokonaisuutena odotuksistamme. Alustavasti emme näe osien summassamme nousuvaraa ja kurssireaktio on todennäköisesti lievästi negatiivinen. Eaglen myynnin jääminen edellisvuoden tasolle oli selkein pettymys ja myös Nuuka jäi korkeista odotuksistamme. Raportin selkeä positiivinen suoriutuja suhteessa odotuksiimme oli Sofi Filtration. Etukäteen peräänkuuluttamaamme tietoa omistusten kehityksestä annettiin raportissa nyt runsaasti. Näemme tämän positiivisena, sillä se edistää sijoittajien luottamuksen palautumista yhtiötä kohtaan. Tutustumme päivän mittaan katsaukseen tarkemmin ja päivitämme tämän jälkeen osien summa -laskelmamme.
Eaglen 2018 liikevaihto oli edellisvuoden tasolla 1,9 MEUR (ennuste 2,6 MEUR) ja siten selvä pettymys. Käyttökate laski -0,36 MEUR:oon (ennuste -0,1 MEUR), sillä myyntiorganisaation vahvistukset näkyivät yhtiön panostuksissa, mutta eivät vielä tuotoissa. Yhtiö näkee kuitenkin positiivisia merkkejä tilausten piristymisestä. Loudspringin taloudellinen tavoite yhtiölle pysyi numeroiden puolesta ennallaan, mutta se siirtyi vuodella eteenpäin (2021 liikevaihto yli 10 MEUR ja käyttökate yli 2 MEUR).
Nuukan 2018 liikevaihto oli 1,1 MEUR (ennuste 1,6 MEUR). Nuukan kasvu jäi odotuksistamme, sillä ilmeisesti asennusliikevaihtoa ei kertynyt arviomme mukaisesti ja myöskään yhtiön SaaS-tilauskanta ei ollut merkittävästi kasvanut loppuvuodesta. Loudspringin mukaan yhtiö on edistynyt pilotissa USA:n johtavan co-working-tilojen tarjoajan kanssa, mutta sen eteneminen isossa skaalassa on vielä epävarmaa. Omistus Nuukassa laski 45 %:iin kvartaalin aikana. Nuuka tavoitteli aiemmin 2020e yli 4 MEUR:n liikevaihtoa, mutta tavoite poistettiin, koska Loudspringilla ei ole yhtiössä enää enemmistöomistajuutta.
ResQ Clubin 2018 liikevaihto oli 0,56 MEUR (ennuste 0,68 MEUR) ja markkinapaikan volyymi oli 3,0 MEUR (ennuste: 2,9 MEUR). Suoritus oli kokonaisuutena vakuuttava volyymin kasvun osalta, vaikka yhtiön osuus välitetystä volyymista oli arvioimaamme hieman matalampi. Yhtiö oli lähellä break-even-tulosta kuukausitasolla vuoden lopussa konservatiivisella kasvustrategiallaan.
Sofi Filtrationin liikevaihto kasvoi 144 % 0,95 MEUR:oon, mikä nostaa luottamustamme yhtiötä kohtaan. Yhtiön pilotit etenivät sopimukseen laivateollisuuden rikkipesureissa ja onnistunut pilotti toteutettiin vuoden aikana myös mikromuovien suodatuksessa muoviteollisuuden kanssa.
Viime aikoina kannattavuuteen keskittyneen Swap.comin kohdalla liikevaihto laski odotuksiemme mukaan selvästi viime vuodesta ja Loudspring teki sen tasearvoon alaskirjauksen (1,22 MEUR). Sillä ei ole vaikutusta näkemykseemme yhtiön oltua osien summassamme selvästi alle tasearvon. Enersize piti kertoa tuloksensa jo viime tiistaina, mutta tulosraportti siirtyi tälle päivälle, joten sen luvut eivät ole meillä vielä tiedossa.
Alustavasti arvioituna osien summassamme ei ole tuloksen perusteella nousuvaraa. Päivitämme Loudspringin osien summa- laskelmamme, tavoitehintamme ja suosituksemme tilinpäätöksen jälkeen omistuksista kerrottujen tietojen perusteella.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Eagle Filters Group
Eagle Filters Group on sijoitusyhtiö. Yhtiö keskittyy erityisesti puhtaan teknologian teollisuuteen, johon kuuluu yrityksiä, joiden liiketoiminta keskittyy uusien, ympäristöystävällisempien ratkaisujen kehittämiseen. Sijoitussalkku koostuu pääasiassa energia- ja IT-alalla toimivista yrityksistä. Yrityksellä on eniten toimintaa Pohjoismaiden markkinoilla. Yhtiö tunnettiin aiemmin nimellä Loudspring, ja sen pääkonttori sijaitsee Helsingissä.
Lue lisää yhtiösivulla