Metso Outotec H1-pikakommentti: Synergiatavoitteet ylös
Metso Outotecin Q2-raportin pääinformaatio oli julkistettu jo aiemmin. Koska kyseessä ovat pro forma -luvut ja nekin epätäydellisinä jäi paljon informaatiota vielä arvailujen varaan. Markkinoiden säilyminen nykytasolla lähikuukausina oli odotuksissa. Raportin parasta antia oli synergiatavoitteen nosto. Kokonaisuudessaan raportti oli mielestämme positiivinen. Suosituksemme osakkeelle on tällä hetkellä lisää 5,70 euron tavoitehinnalla.
Metso Outotecin Q2-numerot (pro forma) olivat jo tiedossa 27.7. annettujen ennakkotietojen jälkeen. Koska kyseessä on kahden vielä tuolloin juridisesti erillään toimineen yhtiön numerot, ei Q2-numeroita esitetty pro forma -tasolla liikevoittorivistä alaspäin. Näin ollen oheiset ennusteemme tulokseksi ennen veroja ja EPS:ksi jäävät verifioimatta. Yhtiö kuitenkin tarjosi pro forma -tiedot H1’20:ltä, mutta niissä ei ollut mitään kovin silmiinpistävää. Yhtiön pro forma -tase 30.6.2020 indikoi 46 %:n nettovelkaantumistasoa ja 37 %:n omavaraisuusastetta, mitkä ovat kohtuullisia lukuja.
Metso Outotec totesi jatkonäkymistään, että ”markkina-aktiviteetin odotetaan pysyvän nykyisellä tasolla [seuraavien 6 kk:n aikana] ja että covid-19-pandemian mahdollinen paheneminen voi kuitenkin muuttaa näkymiä”. Tässä ei ollut mitään yllättävää.
Sijoittajien kannalta positiivista oli tulosvaikutteisten kustannussynergioiden arvion nosto aiemmasta 100 MEUR:sta 120 MEUR:on ja synergioiden run rate -tason (juokseva taso) saavuttaminen jo vuoden 2021 loppuun mennessä (aiemmin: vuonna 2023). Synergioista 50 MEUR:n run rate -taso saavutetaan jo kuluvana vuonna. Liikevaihtosynergioiden 150 MEUR:n tavoite sekä arvio synergioiden saavuttamisen edellyttämistä 100 MEUR:n kuluista olivat ennallaan.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Metso
Metso on vuonna 2020 Metso Mineralsin ja Outotecin fuusioitumisessa syntynyt yhtiö, joka tarjoaa ratkaisuja mineraalien ja metallien louhintaan ja kierrätykseen. Yhtiö pyrkii parantaman asiakkaidensa energian- ja vedenkäytön tehokkuutta, toiminnan tuottavuutta ja ympäristöriskejä tuote- ja prosessiosaamisen avulla. Metson pääkonttori on Helsingissä ja yhtiöllä toimintaa yli 50 maassa.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut29.07.2020
2019 | 20e | 21e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 4 186,5 | 4 292,2 | 4 499,9 |
kasvu-% | 104 662 000,00 % | 2,52 % | 4,84 % |
EBIT (oik.) | 478,4 | 432,4 | 488,3 |
EBIT-% (oik.) | 11,43 % | 10,07 % | 10,85 % |
EPS (oik.) | 0,34 | 0,35 | 0,39 |
Osinko | 0,00 | 0,17 | 0,23 |
Osinko % | 1,60 % | 2,07 % | |
P/E (oik.) | 16,76 | 31,01 | 27,86 |
EV/EBITDA | 10,28 | 20,18 | 16,11 |