Metso Outotecin (MO) Q4-numerot olivat tilauskertymän osalta vahvat, mutta liikevaihto ja kannattavuus jäivät odotuksistamme. Seuraavalle 6 kk:n jaksolle odotettu markkinoiden paraneminen oli odotuksissamme. Mielestämme neutraali / positiivinen kurssireaktio on perusteltu. Tämänhetkinen suosituksemme osakkeelle on lisää 9,50 euron tavoitehinnalla.
MO:n tilauskertymä oli vahva 1304 MEUR (+25 % v/v) oman odotuksemme oltua 1249 MEUR (+15 % v/v) ja konsensuksen 1149 MEUR (+6 % v/v). Tilaukset kasvoivat laiteliiketoiminnassa 66 %, mutta pienenivät palveluissa 9 % v/v valuutoista ja koronarajoituksista johtuen. Konsernin liikevaihto jäi odotuksistamme kaikissa segmenteissä, mutta eniten Metalleissa. Lasku johtui etenkin palveluliiketoiminnoista edellä mainituista syistä. EBITA-marginaalin jääminen ennusteista lienee johtunut etenkin palveluliiketoiminnan osuuden pudotuksesta 49,5 %:iin liikevaihdosta (Q4’19: 57,1 %). Myös rahoituskulut olivat yllättävän suuret, mikä painoi raportoitua osakekohtaista tulosta. Osinkoehdotus oli yllättävän korkea, 0,20 euroa osakkeelta.
MO odottaa markkina-aktiviteetin paranevan seuraavien 6 kk:n aikana, ”mihin kuitenkin vaikuttaa koronaviruspandemian kehittyminen”. Kommentti oli odotusten mukainen ja kaipaa taakseen lisäinformaatiota mm. eri divisioonien sekä laite- ja palveluliiketoimintojen näkymien osalta.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Metso
Metso on vuonna 2020 Metso Mineralsin ja Outotecin fuusioitumisessa syntynyt yhtiö, joka tarjoaa ratkaisuja mineraalien ja metallien louhintaan ja kierrätykseen. Yhtiö pyrkii parantaman asiakkaidensa energian- ja vedenkäytön tehokkuutta, toiminnan tuottavuutta ja ympäristöriskejä tuote- ja prosessiosaamisen avulla. Metson pääkonttori on Helsingissä ja yhtiöllä toimintaa yli 50 maassa.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut10.02.2021
2019 | 20e | 21e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 4 186,0 | 4 128,4 | 4 583,9 |
kasvu-% | 104 650 000,00 % | −1,38 % | 11,03 % |
EBIT (oik.) | 478,6 | 370,6 | 517,8 |
EBIT-% (oik.) | 11,43 % | 8,98 % | 11,30 % |
EPS (oik.) | 0,35 | 0,29 | 0,42 |
Osinko | 0,00 | 0,13 | 0,25 |
Osinko % | 1,15 % | 2,18 % | |
P/E (oik.) | 16,56 | 38,56 | 26,79 |
EV/EBITDA | 9,99 | 22,39 | 15,75 |