Copyright © 2021. Inderes Oyj. All rights reserved.
Yhtiö: Musti Group
Suositus: Lisää
Tavoitehinta: 31.00 EUR
Kurssi: 31.22 EUR
Kurssi hetkellä: 1.7.2021 - 7:03

Musti Group tiedotti keskiviikkona, että yhtiö ylittää aiemman arvionsa omien myymälöiden kasvusta kuluvalla tilikaudella. Yhtiön uusi arvio on 45–55 uutta omaa myymälää, kun se aikaisemmin oli 25–35. Arvion nostaminen johtuu Suomessa sijaitsevien franchising-myymälöiden ostamisesta. Mustilla ja Mirrillä on ollut Suomessa 16 yrittäjävetoista myymälää, joiden liiketoiminnan Musti ja Mirri Oy tarjoutui toukokuussa ostamaan. Onnistuneiden neuvottelujen seurauksena Suomessa sijaitsevat franchising-myymälät siirtyvät konsernin omistukseen 1.10.2021 mennessä.

Siirtämällä myymälät konsernin omistukseen, Musti kykenee paremmin yhtenäistämään liikkeiden tarjoaman asiakaskokemuksen ja hallitsemaan tehokkaammin niiden tuotevalikoimaa. Jatkossa kaikki Suomen ja Norjan myymälät ovat Musti Groupin omistuksessa. Mustilla on edelleen franchising-toimintaa Ruotsissa, mutta sielläkin yhtiö on kasvanut ostamalla franchising-myymälöitä.

Musti on jo kolmen ensimmäisen vuosineljänneksen aikana kasvattanut omien myymälöiden määrää 26 sijainnilla (huom. poikkeava tilikausi). Ennusteissamme odotimme Mustin avaavan yhteensä 31 uutta omaa myymälää kuluvalla tilikaudella, joten ennusteissamme on etenkin Suomi-segmentin osalta nousupainetta. Yhtiö ei uutisen yhteydessä kertonut ostettujen liiketoimintojen kauppahintaa tai maksutapaa, joten järjestelyn tasevaikutus on vielä epäselvä. Päivitämme ennusteemme viimeistään elokuussa Mustin Q3-raportin yhteydessä. Suhtaudumme uutiseen kuitenkin positiivisesti.

Käy kauppaa. (Musti Group)

Analyytikko / Kirjoittaja

Thomas Westerholm

Thomas Westerholm

Analyytikko

Lisätiedot
Olli Vilppo

Olli Vilppo

Analyytikko

Lisätiedot
Tunnusluvut 2020 2021e 2022e
Liikevaihto 284,4 339,5 387,3
- kasvu-% 15,3% 19,4% 14,1%
Liikevoitto (EBIT) 19,5 33,6 43,3
- EBIT-% 6,9% 9,9% 11,2%
EPS (oik.) 0,48 0,77 0,92
Osinko 0,38 0,49 0,60
P/E (oik.) 51,5 40,7 33,9
EV/EBITDA 21,0 18,6 16,0
Osinkotuotto-% 1,5% 1,6% 1,9%
Uusimmat ennusteet

Musti on vuonna 1988 perustettu Pohjoismaiden suurin lemmikkieläintarvikeyhtiö, joka tarjoaa lemmikeille tuotteita ja palveluja myymäläverkostossaan ja verkkokaupoissaan. Toimintaa sillä on Suomessa, Ruotsissa ja Norjassa. Yhtiöllä on yi miljoona kanta-asiakasta ja lähs 300 myymälää.