Neo Industrial Q1 ensi perjantaina - odotuksemme ovat heikon vertailukauden yläpuolella
Kaapeliyhtiö Neo Industrial julkaisee kevennetyn Q1-liiketoimintakatsauksensa ensi viikon perjantaina. Kevennetyn raportin takia arvioimme, että raportista ei saada tietoa siitä, onko yhtiö onnistunut vapauttamaan käyttöpääomaa vuoden 2018 lopun korkealta tasolta. Näin ollen näkyvyyttä yhtiön haastavaan rahoitusasemaan joudutaan odottamaan H1-raporttiin asti. Vastikään julkaistu laaja raportti Neo Industrialista on luettavissa täällä.
Odotamme Neo Industrialin liikevaihdon laskeneen 1 %:n vertailukaudesta 22,7 MEUR:oon Q1’19:llä. Markkinatilanne Suomen tukkukaupassa on pysynyt arviomme mukaan kohtuullisella tasolla, joskin arvioimme sen kasvun hidastuneen vuodentakaisesta. Viennissä odotamme yhtiön volyymien kasvun jatkuneen, mutta viennin suhteellinen osuus on vielä pieni koko konsernin mittakaavassa, minkä lisäksi euron vahvistuminen vientivaluuttoja vastaan vuoden takaisesta heijastuu liikevaihtoon negatiivisesti.
Odotamme Q1’19:ltä 0,4 MEUR:n liikevoittoa, mikä on selvä parannus heikkoon vertailukauteen. Tämä olisi myös kohtuullisen hyvä suoritus kausiluonteisesti heikommalla kvartaalilla, jossa matala liikevaihtokuorma heikentää toiminnan tehokkuutta ja nakertaa näin ollen kannattavuutta. Absoluuttisesti matalasta operatiivisesta tuloksesta ja tähän suhteutettuna korkeista rahoituskustannuksista johtuen odotamme osakekohtaisen tuloksen painuvan tappiolle -0,05 euroon.
Erityistä huomioitavaa Q1-raportissa ja koko vuoden lukujen osalta on, että yhtiön pitkien vuokrasopimuksien mukaan IFRS 16 -standardin vaikutus yhtiön tuloslaskelmaan on arviomme mukaan keskimääräistä huomattavasti suurempi. Tämä heikentää lukujen vertailtavuutta ja arviomme mukaan kasvattaa yhtiön operatiivisia tulosrivejä ja vastaavasti heikentää nettotulosta kasvaneiden rahoituskulujen ansiosta.
Neo Industrial on ohjeistanut sen vuoden 2019 liikevoiton ilman vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä kasvavan vuodesta 2018 ja odotamme yhtiön toistavan tämän ohjeistuksen Q1-raportin yhteydessä. Viime vuosi oli yhtiölle hyvin haastava ja tulos jäi epätyydyttävälle tasolle etenkin poikkeuksellisen heikon Q1:n takia. Näin ollen ohjeistuksen yltämiseen riittäisi kohtuullinenkin suoritus, kunhan markkinaympäristössä ei tapahdu yllätyksiä. Kausiluonteisuudesta johtuen yhtiön tuloksenmuodostumisen kannalta pääpaino on kriittisillä toisella ja kolmannella kvartaalilla ja Q1-katsaus on tavanomaisesti vain suuntaa-antava koko vuoden osalta.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Reka Industrial
Reka Industrial on sijoitusyhtiö. Nykyään yhtiö sijoittaa pääasiassa teollisuusyrityksiin, joiden toiminta keskittyy lopputuotteisiin tai puolivalmiisiin tuotteisiin. Visio on omistaa yritykset pitkällä aikavälillä ja tuottaa omistaja-arvoa. Sijoitussalkku koostuu pääasiassa Pohjoismaiden markkinoilla toimivista noteeraamattomista yrityksistä. Yhtiö tunnettiin aiemmin nimellä Neo Industrial, ja sen pääkonttori sijaitsee Hyvinkäällä.
Lue lisää yhtiösivulla