Neo Industrial Q1 torstaina: Odotamme tuloskunnon vahvistuneen vertailukaudesta
Neo Industrial julkaisee Q1-liiketoimintakatsauksensa ensi viikon torstaina (23.4.). Odotamme yhtiön liikevaihdon kasvaneen vertailukaudesta, mikä nostaa liiketuloksen voitolle ja on selvä parannus suhteessa heikkoon vertailukauteen. Yhtiö on ohjeistanut sen tilikauden 2020 tuloksen kääntyvän positiiviseksi ja arviomme mukaan yhtiö toistaa tämän ohjeistuksen Q1-katsauksen yhteydessä.
Odotamme Neo Industrialin liikevaihdon kasvaneen Q1:lla 9 % heikolta vertailukauden tasolta 21,4 MEUR:oon. Arviomme mukaan tukkukaupan puolella kysyntä on hieman kasvanut, mitä indikoi myös sähköteknisen kaupan liiton raportoima tukkukaupan liikevaihdon vajaan 5 %:n kasvu tammi-maaliskuussa suhteessa vuodentakaiseen. Arvioimme lisäksi, että viimeaikainen suhteellisen hyvä tilausvirta maakaapeloinnin ja tuulivoimakaapeleiden puolelta on tukenut alkuvuoden liikevaihtoa. Arviomme mukaan koronapandemia ei ole olennaisesti vaikuttanut yhtiön Q1:n kysyntään.
Odotamme Q1’20:lta 0,2 MEUR:n liikevoittoa (EBIT-% 1,1 %), mikä on selvä parannus suhteessa heikkoon vertailukauden 1,2 MEUR:n liiketappioon. Odotamme kannattavuuden saaneen tukea kasvaneista volyymeista sekä laskeneista metallien hinnoista. Samalla kuitenkin raportoitua liikevoittoa painavat arviomme mukaan varastoihin kohdistuneet arvonalentumiset metallien hintojen laskun myötä. Osakekohtaisen tuloksen odotamme painuvan kuitenkin tappiolle -0,08 euroon muun muassa kohonneiden rahoituskustannusten takia.
Neo Industrial odottaa sen tilikauden 2020 tuloksen nousevan voitolliseksi (2019 -1,4 MEUR) ja arvioimme yhtiön toistavan tämän ohjeistuksen Q1-katsauksen yhteydessä. Ohjeistuksen saavuttamisen kannalta keskiössä on kausiluonteisuuden vuoksi etenkin kriittisen Q2:n tulos. Arviomme mukaan koronan suorat vaikutukset yhtiön kaapeleiden kysyntään jäävät lyhyellä tähtäimellä rajallisiksi, sillä toistaiseksi arvioimme käynnissä olleiden rakennus-, tuulivoima- ja maakaapelointihankkeiden edenneen. Mikäli koronavirusepidemia pitkittyy, voi se kuitenkin siirtää tai jopa vähentää investointeja yhtiön kysynnän kannalta tärkeisiin hankkeisiin, mikä luo epävarmuutta ohjeistuksen ympärille. Lisäksi pientä kustannusten nousupainetta voi tulla tietyistä kaapeleiden muoviraaka-aineista, joissa saatavuus on käsityksemme mukaan ollut aiempaa haastavampaa koronaviruksen aiheuttaessa tuotanto- ja toimitushaasteita Euroopassa.
Sijoittajan kannalta riskitaso on jälleen kohonnut, sillä aiemmin korkeaan velkaantuneisuuteen liittyvien riskien lisäksi nyt myös kysyntänäkymään liittyy tavanomaista enemmän riskejä. Siten pysymme varovaisella kannalla ennen Q1-katsausta.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Reka Industrial
Reka Industrial on sijoitusyhtiö. Nykyään yhtiö sijoittaa pääasiassa teollisuusyrityksiin, joiden toiminta keskittyy lopputuotteisiin tai puolivalmiisiin tuotteisiin. Visio on omistaa yritykset pitkällä aikavälillä ja tuottaa omistaja-arvoa. Sijoitussalkku koostuu pääasiassa Pohjoismaiden markkinoilla toimivista noteeraamattomista yrityksistä. Yhtiö tunnettiin aiemmin nimellä Neo Industrial, ja sen pääkonttori sijaitsee Hyvinkäällä.
Lue lisää yhtiösivulla