Neste Q3 keskiviikkona: Vertailukauden asettama rima on korkealla
Neste julkistaa Q3-raporttinsa ensi keskiviikkona noin kello 9.00. Q3:n vertailukelpoisen liikevoiton odotetaan jäävän Uusiutuvien tuotteiden erinomaisen tuloksen kohottamasta vertailukauden tasosta. Tulosjulkistuksen yhteydessä huomiomme kohdistuu tuttuun tapaan myyntivolyymien ja marginaalien sanalliseen Q4-ohjeistukseen. Lisäksi seuraamme mielenkiinnolla mahdollisia kommentteja yhä korkealla tasolla säilyneen energian hinnan lyhyen tähtäimen vaikutuksista. Nesteen Q3-tulosliveä voi seurata ensi keskiviikkona noin klo 8.55 alkaen InderesTV:ssä.
Odotamme Uusiutuvien tuotteiden myyntivolyymien yltäneen Q3:lla hienoisesti Q2:n sekä vertailukauden yläpuolelle ja olleen 744 Tton (Q2’21: 732 Tton). Öljytuotteiden volyymien odotamme sen sijaan lähes normalisoituneen ja nousseen tuntuvasti Porvoon huoltoseisokin rasittamasta vertailukauden tasosta. Vastaavasti Marketing & Servicesin volyymeja ovat tukeneet jakson tyypilliset kausiluonteiset tekijät.
Teimme tulosennakon yhteydessä marginaalisia ennusteiden tarkistuksia Q3:lle ja ennusteemme vertailukelpoiseksi liikevoitoksi on 329 MEUR (aik. 338 MEUR). Tämä on käytännössä linjassa konsensuksen vastaavan ennusteen kanssa. Odotamme Uusiutuvien tuotteiden tuloksen laskeneen vertailukaudesta, minkä taustalla on etenkin ennustettu myyntikatteen lasku vertailukauden erittäin korkealta tasolta. Lisäksi segmentin tulosta rasittaa Singaporen huoltoseisokin vaikutus. Ennusteiden laskut Q3:lle kohdistuivat etenkin Öljytuotteisiin, jonka tuloksen odotamme kärsineen huomattavasti nousseesta energian hinnasta. Tämän odotamme nakertaneen kokonaisjalostusmarginaalia ja syöneen osan viitemarginaalin elpymisen tuomasta positiivisesta vaikutuksesta. Marketing & Servicesin kausiluonteisuuden myötä odotamme siltä tuttuun tapaan hyvää Q3-tulosta. Ennusteemme Q3:n osakekohtaiseksi tulokseksi on 0,35 euroa osakkeelta, joka on linjassa konsensuksen ennusteen kanssa.
Odotamme tuttuun tapaan Nesteen kommentoivan lyhyen tähtäimen volyymi- ja marginaalinäkymiä sanallisesti. Uusiutuvien tuotteiden myyntikate on tyypillisesti yltänyt korkealle tasolle Q4:llä ja käsityksemme mukaan yhtiö on myös pystynyt nostamaan suojausasteita alkuvuoden tasosta. Siten suhtaudumme luottavaisesti myös kuluvan vuoden viimeisen neljänneksen marginaalinäkymiin huolimatta yhä jatkuneesta tiukkuudesta raaka-ainemarkkinoilla. Ohjeistuksen lisäksi seuraamme mielenkiinnolla kommentteja viime aikoina rajuun nousuun lähteneen energian hinnan (sähkö ja maakaasu) lyhyen tähtäimen vaikutuksista Q4:lle. Tämä nostaa harmaita pilviä etenkin muutoin myötätuulessa olleiden Öljytuotteiden lyhyen tähtäimen tulosodotuksien ylle, mutta konsernitasolla näiden mittakaava ei ole huolestuttavan suuri.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Neste
Neste on vuonna 1948 perustettu maailman suurin jätteistä ja tähteistä jalostetun uusiutuvan dieselin ja uusiutuvan lentopolttoaineen valmistaja, joka tuo uusiutuvia ratkaisuja myös muovi- ja kemikaaliteollisuudelle. Nesteellä on toimintaa yli kymmenessä maassa ja tuotantoa Suomessa, Singaporessa ja Alankomaissa sekä yhteisyrityksen kautta Yhdysvalloissa.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut20.10.2021
2020 | 21e | 22e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 11 752,0 | 14 267,3 | 16 231,8 |
kasvu-% | −25,81 % | 21,40 % | 13,77 % |
EBIT (oik.) | 1 416,1 | 1 256,5 | 1 887,9 |
EBIT-% (oik.) | 12,05 % | 8,81 % | 11,63 % |
EPS (oik.) | 1,61 | 1,32 | 2,04 |
Osinko | 0,80 | 0,85 | 1,06 |
Osinko % | 1,35 % | 3,67 % | 4,58 % |
P/E (oik.) | 36,80 | 17,56 | 11,35 |
EV/EBITDA | 29,96 | 8,22 | 7,36 |