Next Games raportoi H1-tuloksensa perjantaina klo 9.00. Tuloksen sijaan mielenkiinto raportissa kohdistuu täysin uusiin peleihin (Stranger Things ja Blade Runner), joiden julkaisun päämarkkinoille pitäisi tapahtua pian. Next Gamesin tämän vuoden liikevaihto-ohjeistus (>40 MEUR) vaatii merkittävää kasvua H2:lla, ja uusien pelien julkaisun pitkittyessä ohjeistuksen saavuttaminen käy päivä päivältä haastavammaksi. Next Gamesin osakkeen arvostuksen kannalta yhtiön olisi tärkeää saada uusia kassavirtaa tuottavia pelejä markkinoille.
Ennustamme Next Gamesin H1-liikevaihdon kasvaneen 3,5 % 14,9 MEUR:oon. Arvioimme Sensor Towerin datan perusteella Next Gamesin vanhempien live-pelien (No Man’s Land ja Our World) jatkaneen alkuvuodesta vakaata suorittamista asteittain laskevalla liikevaihtotrendillä. Ennusteemme sisältää noin 2,0 MEUR liikevaihtoa uusista peleistä (Blade Runner ja Stranger Things), mutta tältä osin ennuste voi osoittautua liian optimistiseksi. Next Games julkaisi Blade Runner Roguen ensimmäisellä päämarkkinalla Iso-Britanniassa huhtikuun lopussa ja näillä näkymin peli ollaan tuomassa tärkeimmälle USA:n markkinalle kesän jälkeen. Lähivuosien kasvun kannalta keskeinen Stranger Things -peli on tällä hetkellä Sensor Towerin perusteella julkaistuna testimarkkinoilla Australiassa, Kanadassa ja Puolassa.
Odotamme H1-liikevoiton olleen -1,3 MEUR ja parantuneen hieman vertailukaudesta (H1’20: -1,6 MEUR). Käyttökatteen ennustamme olleen 0,7 MEUR positiivinen (H1’20: 0,3 MEUR). Next Gamesin vanhat live-pelit yltävät hyvään kannattavuuteen (2020 Julkaisutoiminnan EBITDA: 24 %), mutta panostukset uusiin peliprojekteihin painavat kannattavuutta. Tuotekehityksen lisäksi uusien pelien kasvattaminen vaatii investointeja käyttäjähankintaan, mikä arviomme mukaan pitää Next Gamesin kannattavuuden lähivuosina matalalla tasolla.
Next Games ohjeistaa tälle vuodelle vähintään 40 MEUR:n liikevaihtoa (2020: 27,2 MEUR) ja positiivista käyttökatetta. Tämä vaatii hyvää onnistumista uusien pelien skaalaamisessa ylöspäin H2:lla tai muuten liikevaihto-ohjeistuksen saavuttaminen käy hyvin hankalaksi. Ennusteemme odottaa tällä hetkellä 41,1 MEUR:n liikevaihtoa ja 1,3 MEUR:n käyttökatetta. Next Games vahvisti kassaansa (H2’20: 4,3 MEUR) maaliskuussa 4,2 MEUR:n suunnatulla osakeannilla, mikä antoi yhtiölle lisää liikkumavaraa uusien pelien skaalaamiseen, tulevien pelien kehittämiseen sekä uusien lisenssisopimusten solmimiseen. Isossa kuvassa kassatilanne ei edelleenkään jätä tilaa suuremmille epäonnistumisille uusien pelien julkaisussa.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille