Nightingale seurannan aloitus: Ennaltaehkäisevän terveydenhuollon lupaus korkealla riskillä
Nightingale Health on verianalyysin ympärille rakentuva teknologiayhtiö, joka pyrkii vähentämään elintapasairauksia ennaltaehkäisevällä terveydenhuollolla. Yhtiön kohdemarkkinat ovat suuret ja kasvavat, mutta lupaavalta vaikuttavan teknologian kaupallistaminen ja liiketoiminnan käynnistäminen ovat vasta alkumetreillä. Sijoittaja kantaa merkittävää kaupallistamisen onnistumiseen liittyvää riskiä, jonka vastapainoksi yhtiö tarjoaa onnistuessaan merkittävän tuotto-potentiaalin. Aloitamme seurantamme osta -suosituksella ja 7,00 euron tavoitehinnalla. Yhtiö sopii nähdäksemme vain pitkän aikavälin sijoittajalle salkkuun mausteeksi pienellä painotuksella ja ostot ajallisesti hajauttaen. Yhtiöstä julkaistu seurannan aloitus -raportti on luettavissa täällä.
Nightingale pyrkii ratkomaan kustannustehokkaalla verianalyysilla globaalisti merkittäviä terveysongelmia
Kroonisia sairauksia sairastavien ihmisten hoito on merkittävä osa terveydenhuollon kustannuksista, mutta suuri osa sairauksista voitaisiin välttää elintapoja muuttamalla. Tämän laajamittaiseen toteutukseen markkinoilla ei nähdäksemme ole vielä toimivaa ratkaisua. Nightingale pyrkii ratkaisemaan ongelman verianalyysiin perustuvalla terveystietoalustalla. Yhtiön teknologiassa keskeistä on yleisen NMR-teknologian kehittäminen suuren verinäytemäärän testaukseen. Teknologialla on analysoitu yli 1 miljoonaa biopankkien verinäytettä, minkä perusteella yhtiö kykenee tekemään riskiennusteet yli 1000 elintavoista riippuvalle sairaudelle. Viime vuonna kuluttajapilotissa yhtiö jo tarjosi maksaville käyttäjille ensimmäisiä riskiennusteita ja ehdotuksia terveydentilan parantamiseksi. Arvioimme yhtiöllä olevan suoriin kilpailijoihinsa nähden teknologista ja tutkimuksellista etumatkaa, jonka ylläpito vaatisi kasvustrategian onnistumista.
Nightingalen teknologia on varsin kypsää, mutta kaupallistaminen on vielä lähtökuopissa
Yhtiön teknologia sairausriskien ennustamiseen on nähdäksemme varsin kypsää ja tieteellisesti validoitua, joten bioteknologiaa kehittäville yhtiöille tyypilliset tuotekehitysriskit ovat tältä osin väistymään päin. On toisaalta vielä aikaista arvioida, miten hyvin teknologia lopulta kykenee parantamaan ihmisten terveyttä. Nightingale suunnittelee yhdistävänsä käyttäjät ja terveyteen liittyvien palvelujen tarjoajat terveystietoalustalla ja keräävänsä tulovirtoja molemmilta. Yhtiö on solminut ensimmäisen käyttäjähankintaa tukevan kumppanuussopimuksen, mutta palveluntarjoajia ei ole vielä mukana, eikä alusta vielä tuota liikevaihtoa. Ennusteemme nojaavat merkittävää epävarmuutta sisältävään skenaarioon, jossa yhtiö käynnistäisi kumppanisopimusten turvin merkittävän volyymin liiketoiminnan onnistuneesti Pohjoismaissa, Euroopassa ja Aasiassa tai USA:ssa. Kaupallistaminen on alkumetreillä ja voi hyvin epäonnistua, ja sen onnistuessaan tuottamien tulovirtojen suuruuteen liittyy paljon epävarmuutta. Sijoittajan kannalta tärkeää on luottamus Nightingalen teknologian kykyyn luoda käyttäjilleen arvoa pitkällä aikavälillä. Kaupallisen läpimurron saavuttaminen voi viedä vielä useita vuosia, minkä takia yhtiötä tulee tarkastella hyvin pitkällä aikavälillä.
Arvostuksessa mennään lähivuodet usko edellä ja fundamentit perässä
Nightingalen arvostus nojaa odotukseen merkittävästä tulevaisuuden liiketoiminnasta. Liiketoimintaa ei käytännössä vielä ole, joten fundamentteihin pohjautuva arvonmääritys on lähivuosina erittäin vaikeaa. Skenaarioihin, verrokkien yrityskauppoihin ja DCF-malliin pohjautuen arvioimme osakekohtaisen arvon leveään 5-10 euron haarukkaan. Tämä vaatii teknologian kaupallistamisen onnistuvan kansainvälisesti seuraavan 10 vuoden aikana ja ilman tätä riski pääoman vähintäänkin osittaiseen menettämiseen on aito. Toisaalta osakkeen pitkän aikavälin tuotto-odotus on kaupallistamisen onnistuessa erittäin houkutteleva. Pörssitaipaleen heikon alun jälkeen sentimentti on varovainen, ja lyhyen aikavälin kurssikehitys on hyvin riippuvainen yhtiöltä tulevasta uutisvirrasta.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Nightingale Health
Nightingale on bioteknologiayhtiö, joka kehittää ja myy verianalyysiin perustuvaa alustaa elintapasairauksien riskien vähentämiseen. Nightingalen teknologia pohjautuu keskeisesti laajaan veriarvojen mittaamiseen, mistä saatu tieto yhdistetään biopankeista analysoitujen näytteiden perusteella tunnistettuihin sairastumisriskeihin. Yhtiön kehittämä laaja-alainen verianalyysiteknologiaprosessi alkaa verinäytteiden NMR -mittauksella, jossa käytetään skaalautuvaa laboratorioautomaatiota. NMR-mittaus muodostaa spektridataa, joka muunnetaan edelleen biomarkkereiden pitoisuuksiksi käyttäen tekoälyä, koneoppimisalgoritmeja ja muita ohjelmistoja. Yhtiöllä on toimintaa Suomessa, Japanissa, Yhdistyneissä kuningaskunnissa ja Yhdysvalloissa.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut20.04.2021
2020 | 21e | 22e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 1,6 | 2,0 | 2,4 |
kasvu-% | −22,95 % | 28,33 % | 18,52 % |
EBIT (oik.) | −3,4 | −2,5 | −6,9 |
EBIT-% (oik.) | −214,51 % | −121,53 % | −287,70 % |
EPS (oik.) | 0,00 | −0,05 | −0,12 |
Osinko | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
Osinko % | |||
P/E (oik.) | - | - | - |
EV/EBITDA | - | - | - |