Nixu julkistaa torstaina kevennetyn Q1-katsauksen, jossa yhtiö raportoi pelkästään liikevaihdon ja käyttökatteen. Raportista haetaan erityisesti vahvistusta yhtiön kasvukäänteelle, jota myös yhtiön näkymät tälle vuodelle ennakoivat. Nixun osakkeen matala arvostus (2022e EV/S 0,9x) heijastelee tällä hetkellä suurta epäluuloa yhtiön käännettä kohtaan, jonka onnistuessa osakkeessa olisi tuntuvasti nousuvaraa. Arvostuksen purkaantuminen vaatii näkemyksemme mukaan kuitenkin vaikeiden vuosien jälkeen taakseen kovia numeroita kannattavasta kasvusta.
Alkuvuoden kasvuodotuksemme varovaisia
Nixu ohjeistaa tälle vuodelle kasvavaa liikevaihtoa (2021: 51,8 MEUR) ja koko vuoden kasvuennusteemme on 7,5 %:ssa. Tässä kohtaa kasvun kulmakertoimeen liittyy vielä epävarmuutta ja vaikean viime vuoden jälkeen Q1:n kasvuodotuksemme (3 %) ovat vielä varovaisia. Nixu kommentoi tilinpäätöksen yhteydessä lähtevänsä tähän vuoteen toiveikkaana, sillä uuden toimintamallin pahimmat muutoskivut ovat takanapäin ja myynti alkoi tuottaa hyvin tuloksia loppuvuodesta, jolloin asiakastilaukset kasvoivat kaksinumeroisin luvuin vertailukaudesta. Q4:n kasvua (-4 %) osaltaan jarrutti myös muutaman suuremman projektin käynnistymisen lykkääntyminen, jotka oletettavasti alkavat tukea liikevaihdon kehitystä tänä vuonna.
Kannattavuus paranee tänä vuonna, mutta kasvun käynnistäminen vaatii panostuksia
Nixu ennakoi näkymissään myös käyttökatteensa (2021: 1,5 MEUR) paranevan tänä vuonna. Odotamme kasvun käynnistämisen painavan tänä vuonna Nixun kannattavuutta ja käyttökatteen olevan välttävällä tasolla 4 %:ssa, jolloin absoluuttisin luvuin käyttökatteen parannus (2022e: 2,1 MEUR) jää melko pieneksi. Q1:llä ennustamme käyttökatteen olleen vertailukauden tasolla noin 0,4 MEUR:ssa. Seuraamme erityisesti Nixun kommentteja rekrytoinneista, sillä viime vuonna normaalia korkeampi henkilöstön vaihtuvuus osaltaan rasitti yhtiön kannattavuutta.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille