Copyright © 2021. Inderes Oyj. All rights reserved.
Käyttäjätili

Hei anonyymi!

Luomalla maksuttoman Inderes-tilin, pääset käsiksi Inderesin analyysiin, voit tilata suositun aamukatsauksen ja seurata sinua kiinnostavia yhtiöitä sekä keskusteluita.

Luo tili

Onko sinulla jo Inderes-tili?

Nixu tiedotti pienestä yritysostosta Ruotsissa

Analyytikon kommentti 19.03.2019 5:47 Nixu
Yhtiö: Nixu
Suositus: Lisää
Tavoitehinta: 9.50 EUR
Kurssi: 9.64 EUR
Kurssi hetkellä: 19.3.2019 - 5:32 Analyysi päivitetty: 1.3.2019

Kyberturvapalveluyhtiö Nixu tiedotti eilen, että se on sopinut ostavansa ruotsalaisen turvallisuusyhtiö Vesper Groupin kyberturvaliiketoiminnan. Ostettujen liiketoimintojen liikevaihto oli noin 1,6 MEUR vuonna 2018, mikä vastaa noin 4 % Nixun vuoden 2018 liikevaihdosta (40,1 MEUR), joten kokoluokaltaan kauppa on suhteellisen pieni. Tarkastelemme mahdollisia ennustemuutoksia kaupan osalta Nixun Q1-liikevaihtotietojen yhteydessä, jotka julkaistaan 16.4.

Kauppahintana Nixu maksaa noin 1,6 MEUR:n käteiskertakorvauksen, joten kauppahinta vastaa noin 1,0x EV/Liikevaihto-kerrointa. Kauppahinta näyttää maltilliselta suhteessa Nixun omaan arvostustasoon (EV/S 1,4x) sekä suhteessa kyberturvasektorin viime vuosina yleisesti kohonneisiin arvostustasoihin, mikä on käsityksemme mukaan heijastunut myös listaamattomien yhtiöiden valuaatioihin. Arvostus on linjassa myös Nixun aiemmin toteuttamien yritysostojen arvostustasojen kanssa.

Vesper Groupin kyberturvatoimintojen liikevaihto koostuu pääosin jatkuvista teknologiapohjaisista palveluista, joten tältä osin kauppa näyttää hyvin Nixun strategiaan sopivalta. Nixu on aiemmin tehnyt Ruotsissa kolme yrityskauppaa aloitettuaan siellä toimintansa vuonna 2016 ja viime vuonna Ruotsin liikevaihto oli 8,1 MEUR. Vesper Groupin kaupan myötä yhtiö vahvistaa markkina-asemaansa yhtenä merkittävimmistä kyberturvan palvelutoimittajista hajanaisessa Ruotsin markkinassa. Kauppa parantaa myös Ruotsin liiketoimintojen kannattavuutta.

Kauppa ei vaikuttanut Nixun kuluvan vuoden kasvuohjeistukseen (lv. kasvu >20 %), emmekä tässä vaiheessa tehneet muutoksia ennusteisiimme kaupan myötä. Ennustamme tällä hetkellä Nixun liikevaihdon kasvavan noin 21 % 48,6 MEUR:oon tänä vuonna.

Käy kauppaa. (Nixu)

Analyytikko / Kirjoittaja

Atte Riikola

Atte Riikola

Analyytikko

Lisätiedot
Tunnusluvut 2018 2019e 2020e
Liikevaihto 40,1 48,6 56,6
- kasvu-% 24,3% 21,2% 16,5%
Liikevoitto (EBIT) -1,5 1,8 4,5
- EBIT-% -3,6% 3,6% 7,9%
EPS (oik.) -0,18 0,17 0,46
Osinko 0,00 0,00 0,00
P/E (oik.) -42,5 56,2 20,9
EV/EBITDA -215,9 22,0 11,3
Osinkotuotto-% 0,0% 0,0% 0,0%
Uusimmat ennusteet

Nixu on vuonna 1988 perustettu kyberturvallisuuspalveluihin erikoistunut asiantuntijayritys. Nixun suurin markkina on Suomi ja yhtiö on myös laajentunut Hollantiin, Ruotsiin sekä Tanskaan. Nixu on tietoturvaratkaisujen kokonaistoimittaja. Yhtiö ei siis ole ainoastaan tietoturvalaitteiden ja - teknologioiden jälleenmyyjä tai tietyille palvelualueille erikoistunut konsultti. Yhtiön pääasiallista kohderyhmää ovat suuret yritykset sekä julkishallinto.