NoHo Partners kertoi aamulla laajentavansa Norjan ravintolamarkkinoille. Uutinen ei ole yllätys, sillä yhtiö perusteli hiljattain hybridilainaansa juuri kansainvälisellä kasvulla. Varsin monimutkaisessa järjestelyssä NoHo perustaa Norjaan paikallisten kumppanien kanssa yhteisyrityksen, josta NoHo omistaa 80 %. Perustettava yhtiö ostaa tiettyjen Carpe Diem- ja Crea Diem -tytäryhtiöiden osakekannat sekä 70 % norjalaisen Trobbelskyter AS:n osakekannasta. Yritysjärjestelyyn kuuluva ravintolakokonaisuus sisältää yhteensä 15 ravintolayksikköä, joista NoHo Partnersilla on enemmistöosuus 8 yksikössä ja merkittävä vähemmistöosuus 7 yksikössä. Järjestely on rakenteeltaan varsin samanlainen, jolla NoHo meni aikanaan Tanskaan.
Ostokohteen liikevaihdosta tai kannattavuudesta ei tällä hetkellä ole tietoa, mutta alustavan arviomme mukaan liikevaihto on 20-30 MEUR:n välissä. Tarkkaa kauppahintaa ei kerrottu, mutta johdon mukaan 2018 luvuilla kaupan EV/EBITDA jää alle 5x. Alustavien arvioidemme mukaan nyt toteutetun hankinnan velaton kauppahinta olisi 10-15 MEUR. Mikäli 2018 kuvastaa ostokohteen normaalia operatiivista tulostasoa, on kaupan arvostustaso edullinen. Lisäksi se hälventää selvästi pahimpia huolia hybridilainaan sekä kansainväliseen laajentumiseen liittyen.
Tiedotteen ehkä mielenkiintoisin asia oli johdon kommentti Suomen tilanteesta. Yhtiön johto totesi tiedotteessa Suomen kannattavuusohjelmien etenevän aikataulussaan. Tämä on erittäin kriittistä, sillä yhtiön koko sijoittajatarina nojaa tällä hetkellä Suomen liiketoimintojen kannattavuuskäänteeseen. Käytännössä johdon kommentti tarkoittaa sitä, että yhtiön Q1 on sujunut hyvin ja että tulemme Q1:llä näkemään selvän kannattavuuskäänteen surkealta H2’18 tasolta.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
NoHo Partners
Noho Partners Oyj on vuonna 1996 perustettu suomalainen ravintola-alan palveluihin erikoistunut konserni, joka harjoittaa ravintolaliiketoimintaa Suomessa, Tanskassa ja Norjassa. Yhtiön tunnettuja ravintolakonsepteja ovat mm. Elite, Savoy, Teatteri, Yes Yes Yes, Stefan’s Steakhouse, Palace, Löyly, Hanko Sushi ja Cock's & Cows.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut22.03.2019
2018 | 19e | 20e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 323,2 | 392,1 | 410,1 |
kasvu-% | 73,88 % | 21,31 % | 4,60 % |
EBIT (oik.) | 7,2 | 23,2 | 28,6 |
EBIT-% (oik.) | 2,22 % | 5,91 % | 6,96 % |
EPS (oik.) | 0,19 | 0,63 | 0,88 |
Osinko | 0,34 | 0,40 | 0,44 |
Osinko % | 3,93 % | 5,05 % | 5,56 % |
P/E (oik.) | 45,69 | 12,60 | 9,04 |
EV/EBITDA | 10,65 | 5,80 | 5,03 |