NoHo kertoi maanantaina ostaneensa Helsingistä seuraavat yökerhot: Apollo, Maxine ja Kaivohuone. Myyjänä on pitkään talousvaikeuksissa paininut Night People Group Oy ja kaupat toteutetaan liiketoimintakauppoina. NoHo omistaa ostetuista yrityksistä 60 %, 35 % omistaa Raimo Sarajärvi (NPG pääomistaja) ja 5 % M.R. Capital (ostettavien kohteiden avainhenkilöitä).

Kauppa on strategisesti looginen

NoHo ei kertonut ostokohteista tarkempia taloudellisia tietoja, mutta arviomme mukaan niiden liikevaihto on jonkin verran alle 10 MEUR. Arviomme mukaan Apollo ja Maxine ovat kannattavia, mutta Kaivohuone on ollut jo pidempään ongelmissa. Näin ollen yhteenlaskettu kannattavuus on todennäköisesti korkeintaan kohtuullinen. Synergioiden kanssa kannattavuuden pitäisi kuitenkin nousta selvästi, etenkin jos Kaivohuoneen kannattavuutta saadaan parannettua.

Strategisesti kauppa on mielestämme hyvin looginen, sillä se vahvistaa NoHon asemaa Helsingin yöelämässä. Kohteista selvästi isoin eli Apollo on myös ns. ”klassikkoravintola” ja se täydentää NoHon ravintolasalkkua erinomaisesti. Kauppahintaa ei tiedotteessa avattu. NPG:n taloudellinen asema on kuitenkin ollut jo pidempään erittäin heikko ja tässä mielessä NoHon neuvotteluasema on väistämättä ollut hyvä. Lisäksi meidän on vaikea uskoa, että NoHo olisi oleellisesti luistanut viimeisen parin vuoden aikana selvästi terävöitetyistä pääoman tuottotavoitteistaan.

Järjestelyllä lievä positiivinen vaikutus ennusteisiimme

Nyt tehdyllä ostoksella on noin 2–3 %:n positiivinen vaikutus liikevaihtoennusteisiimme ja lievä positiivinen tulosvaikutus. Tässä mielessä ostoksella ei ole vaikutusta näkemykseemme NoHon käyvästä arvosta. Tulemme lisäämään ostot ennusteisiimme viimeistään Q1-ennakkokommenttimme yhteydessä.