NoHo Q3-aamutulos: Operatiivisesti odotusten mukainen raportti, loppuvuoden näkymät näyttävät hyviltä
NoHo Partners julkaisi aamulla isossa kuvassa odotusten mukaisen Q3-raportin. Yhtiön liikevoitto oli hieman odotuksiamme vahvempi Norjan ja Tanskan valtioilta saaduista koronatuista sekä Eezyn myyntivoiton kirjaustavasta johtuen, mutta näistä puhdistettuna operatiivinen tulos oli varsin lähellä ennusteitamme. Loppuvuodelle annettu ohjeistus oli hyvin linjassa odotustemme kanssa ja se tukee näkemystämme siitä, että tärkeästä Q4-kaudesta on tulossa yhtiölle hyvä. Kello 10 alkavaa tulosinfoa voi seurata täältä.
NoHon liikevaihto oli Q3:lla 61,9 MEUR ja taso oli hyvin linjassa aiemmin annettujen ennakkotietojen kanssa. Yhtiön liikevaihto kasvoi Q3:lla vaikeasta vertailukaudesta kaikilla muilla liiketoiminta-alueilla paitsi Viihderavintoloissa (-5,1 %), jotka kärsivät arviomme mukaan koronapassin voimaantuloon asti heikosta kysynnästä.
NoHon liikevoitto asettui Q3:lla 3,9 MEUR:oon ja ylitti varsin selvästi 2,8 MEUR:n ennusteemme. NoHon kulutaso oli Q3:lla hyvin linjassa ennusteidemme kanssa ja liikevoitto selittyykin pitkälti Tanskan ja Norjan valtioilta saaduilta tuilla (0,7 MEUR) sekä Eezyn myyntivoitolla (0,6 MEUR), joka oli kirjattu odotuksistamme poiketen liiketoiminnan muihin tuottoihin. Tuloslaskelman alariveillä vähemmistöjen tulososuus oli selvästi odotuksiamme suurempi ja raportoitu EPS oli lopulta 0,04 euroa ja linjassa ennusteemme kanssa. Vähemmistöjen korkeaa tulososuutta selittävät arviomme mukaan katsauskaudella tehdyt järjestelyt tietyissä yksiköissä, missä on mukana verrattain suuret vähemmistöt.
NoHon nettovelka ilman IFRS 16-vuokravastuita oli Q3:n lopussa 159,2 MEUR, mikä oli liiketoiminnan hyvä operatiivinen kassavirta (7,5 MEUR) huomioiden yllättävän korkea taso. Alustavan arviomme mukaan nettovelkataso selittyy neljään uuteen ravintolayksikköön tehdyillä investoinneilla, jotka ovat syöneet rahavirtaa. Katsauskauden jälkeen lainoista on tehty ylimääräisiä lyhennyksiä 8,7 MEUR:lla ja yhtiön taseen riskitaso jatkaa laskuaan.
NoHo antoi Q3-tuloksen yhteydessä myös tiedot lokakuun liikevaihtotasosta ja kassavirrasta sekä näkymät loppuvuodelle. Yhtiön liikevaihto oli lokakuussa 24 MEUR, mikä oli 10 % koronaa edeltävän 2019 vertailukauden tason yläpuolella. Liiketoiminnan operatiivinen kassavirta oli lokakuussa yli 3 MEUR.
NoHo odottaa sen liikevaihdon olevan sekä marras- että joulukuussa yli 23 MEUR ja operatiivisen kassavirran odotetaan olevan molempina kuukausina yli 3 MEUR positiivinen. Näin ollen Q4:n liikevaihtotason arvioidaan kokonaisuudessaan olevan noin 70 MEUR ja liiketoiminnan operatiivisen kassavirran yli 10 MEUR positiivinen. Yhtiön antama ohjeistus tukee näkemystämme siitä, että Q4:stä on tulossa NoHolle myynnillisesti hyvä ja hyvässä skenaariossa yhtiöllä on kaikki edellytykset yltää koronapandemiaa edeltävän Q4’19-vertailukauden tasoiseen volyymiin (Q4’19: 75,2 MEUR). Ennusteemme odottivat ennen raporttia Q4:n liikevaihtotason olevan noin 73 MEUR ja liiketoiminnan operatiivisen kassavirran noin 11 MEUR ja näin ollen emme näe ennusteisiimme kohdistuvan alustavasti merkittäviä muutostarpeita. Tulosinfossa numeroiden lisäksi kiinnostuksen kohteena on yhtiön kommentit Tanskan koronatilanteeseen, joka on heikentynyt selvästi syksyn aikana.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
NoHo Partners
Noho Partners Oyj on vuonna 1996 perustettu suomalainen ravintola-alan palveluihin erikoistunut konserni, joka harjoittaa ravintolaliiketoimintaa Suomessa, Tanskassa ja Norjassa. Yhtiön tunnettuja ravintolakonsepteja ovat mm. Elite, Savoy, Teatteri, Yes Yes Yes, Stefan’s Steakhouse, Palace, Löyly, Hanko Sushi ja Cock's & Cows.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut02.11.2021
2020 | 21e | 22e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 156,8 | 188,7 | 293,0 |
kasvu-% | −42,53 % | 20,34 % | 55,31 % |
EBIT (oik.) | −24,0 | −2,4 | 23,6 |
EBIT-% (oik.) | −15,29 % | −1,29 % | 8,05 % |
EPS (oik.) | −1,43 | −0,41 | 0,96 |
Osinko | 0,00 | 0,00 | 0,30 |
P/E (oik.) | - | - | 8,29 |
EV/EBITDA | 17,07 | 9,34 | 5,69 |