Copyright © 2021. Inderes Oyj. All rights reserved.
Yhtiö: Sievi Capital
Suositus: Lisää
Tavoitehinta: 2.50 EUR
Kurssi: 1.94 EUR
Kurssi hetkellä: 24.11.2021 - 5:51 Analyysi päivitetty: 1.11.2021

Sievi Capital kertoi toimitusjohtajan vaihdoksesta sen salkkuyhtiö Nordic Rescue Groupissa (NRG). Aiempi toimitusjohtaja Matti Huttunen jättää yhtiön ja uudeksi toimitusjohtajaksi on nimitetty Esa Peltola. Peltola vaikuttaa hyvältä valinnalta tehtävään, sillä hänellä on pitkäaikainen kokemus toimialalta ja hän on toiminut aikaisemmin mm. henkilönostimia valmistavan Bronto Skyliftin toimitusjohtajana, ja hän on myös yksi Vema Liftin perustajista.   

Toimitusjohtajan vaihdosta ei voi pitää suurena yllätyksenä, sillä pandemian alkamisen jälkeen NRG:n tuloskehitys on ollut Sievin salkkuyhtiöistä selvästi vaisuinta. Kehitys on jäänyt odotuksista etenkin pelastusnostimiin keskittyvän Vema Liftin vientiliiketoiminnan osalta, kun taas pelastusajoneuvojen valmistajien (Saurus ja Sala Brand) liiketoiminnat ovat kehittyneet paremmin. Sievi kertoikin jo Q3-raportin yhteydessä, että NRG:ssä on käynnistetty aktiiviset toimenpiteet tuloksen parantamiseksi. 

Uutisella ei ole vaikutusta näkemykseemme Sievin NRG-omistuksen arvosta (8,6 MEUR) ja koko Sievin arvoon suhteutettuna on NRG:n painoarvo myös suhteellisen pieni (7 % osien summasta). Ensi vuotta ajatellen ennustamme edelleen NRG:n saavan liikevaihtonsa jälleen palautumaan selvempään kasvuun ja sen myötä EBITDA-marginaali nousee 7 %:iin (2021e 2 %). Suhteellinen kannattavuus jää ennusteessamme kuitenkin edelleen siitä tasosta (2019 EBITDA n. 10 %), millä NRG hankittiin osaksi Sieviä vuoden 2020 alussa. 

Käy kauppaa. (Sievi Capital)

Analyytikko / Kirjoittaja

Olli Vilppo

Olli Vilppo

Analyytikko

Lisätiedot
Tunnusluvut 2020 2021e 2022e
Liikevaihto 3,2 3,8 2,0
- kasvu-% 540,0% 18,8% -47,4%
Liikevoitto (EBIT) 11,7 21,3 15,1
- EBIT-% 365,6% 560,5% 752,6%
EPS (oik.) 0,17 0,30 0,21
Osinko 0,04 0,05 0,05
P/E (oik.) 6,3 6,5 9,4
EV/EBITDA 4,6 4,4 6,2
Osinkotuotto-% 3,7% 2,6% 2,6%
Uusimmat ennusteet

Sievi Capital on vuonna 2012 perustettu pörssilistattu pääomasijoitusyhtiö, joka tekee sijoituksia pieniin ja keskisuuriin suomalaisiin yrityksiin. Sievi Capital on kohdeyritysten johdon ja kanssaomistajien kumppani, joka aktiivisena omistajana tukee kohdeyritysten kasvua, tuloksellisuutta ja arvon rakentamista. Yhtiöllä on omistuksia tällä hetkellä Indoor Groupissa, KH-Koneet Groupissa, Logistikaksessa, NRG:ssä ja HTJ:ssä.