Nurminen Logistics tiedotti eilen, että yhtiö tekee konsernin vuoden 2019 tilinpäätökseen noin 5,3 MEUR:n liikearvon alaskirjauksen. Yhtiön mukaan alaskirjaus liittyy taseen pitkäaikaisiin varoihin kirjattuihin vuokriin IFRS 16 -standardin ja johdon harkinnan mukaisesti.
Alaskirjauksella on merkittävä vaikutus yhtiön omavaraisuusasteeseen, joka oli H1’19:n lopussa vain 13,9 %, kun huomioidaan IFRS 16 -standardin -11,7 %:n vaikutus. Omavaraisuusaste on yksi yhtiön rahoitussopimuksiin sisältyvistä kovenanteista, ja yhtiö on saanut sitoumukset keskeisiltä rahoittajiltaan rahoituskovenanttien täyttymisen varmistamiseksi tarkastelupisteessä.
Käsityksemme mukaan yhtiön vuokrasopimuksissa ja -vastuissa ei ole tapahtunut muutosta, vaan alaskirjaus on seurausta kirjanpitostandardien aiheuttamasta kirjanpidollisesta muutoksesta. Huomioitavaa on kuitenkin, että yhtiön oma pääoma oli H1’19:n lopussa vain 9 MEUR, mitä nakertaa alaskirjauksen lisäksi ennustamamme -1,8 MEUR:n tappiollinen tulos H2’19:lta. Lisäksi huomioitavaa on, että omaa pääomaa koostuu valtaosin 1,5 MEUR:n hybridilainasta, joka on käytännössä velkaa. Näin ollen ennusteillamme yhtiön varsinainen oma pääoma on enää vain noin 0,5 MEUR. Tarkastelemme asiaa tarkemmin yhtiön tilinpäätöksen yhteydessä, joka julkistetaan tulevana perjantaina (6.3.), mutta on selvää, että yhtiön tulee ryhtyä kiireellisesti toimiin oman pääomansa vahvistamiseksi.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Nurminen Logistics
Nurminen Logistics on vuonna 1886 perustettu logistiikkapalveluyhtiö, jonka palveluihin kuuluvat nykyisin rautatiekuljetukset Aasian ja Suomen välillä sekä Baltian alueella. Lisäksi yhtiö tarjoaa erilaisia terminaali- ja huolintapalveluita.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut06.08.2019
2018 | 19e | 20e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 78,9 | 74,9 | 71,9 |
kasvu-% | 4,13 % | −5,07 % | −4,00 % |
EBIT (oik.) | 0,9 | 1,2 | 0,7 |
EBIT-% (oik.) | 1,11 % | 1,60 % | 0,91 % |
EPS (oik.) | −0,04 | −0,03 | −0,02 |
Osinko | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
Osinko % | |||
P/E (oik.) | - | - | - |
EV/EBITDA | 9,20 | 25,25 | 32,10 |