Orion ja Alligator Bioscience solmivat tutkimusyhteistyö- ja lisenssisopimuksen
Orion tiedotti keskiviikkona, että Orion ja Alligator Bioscience AB ovat allekirjoittaneet tutkimusyhteistyö- ja lisenssisopimuksen, jonka tavoitteena on kehittää yhdessä bispesifisiä vasta-aineita syövän hoitoon. Tutkimusyhteistyössä kehitetään uusia bispesifisiä vasta-aineita immuno-onkologisiin hoitoihin, joiden vaikutuskohteet ovat Orionin valitsemia. Sopimus kattaa option kolmen vasta-aineen kehittämiseen ja yhteistyössä hyödynnetään Alligator Biosciensen RUBY-alustaa. Yhteistyön tutkimusvaiheessa Orion maksaa Alligator Bioscienselle ennakkomaksun sekä vastaa tutkimuskuluista. Mikäli Orion päättää hyödyntää option tuotekandidaattien kehittämisessä ja kaupallistamisessa, Alligator Biosciense on oikeutettu kehitykseen, myyntilupiin ja myyntiin sidottuihin etappimaksuihin kaikista kolmesta tuotteesta. Tämän lisäksi Alligator Biosciense saisi myyntiin liittyviä rojalteja kaupallistettujen lääkkeiden liikevaihdosta.
Alligator Bioscience (Nasdaq: ATORX) on ruotsalainen vuonna 2001 perustettu kliiniseen tutkimusvaiheeseen keskittyvä biotekniikan yritys, joka kehittää kasvaimiin kohdennettuja immuno-onkologisia vasta-ainelääkkeitä. Yhtiö on vielä hyvin pieni, sillä sen tammi-kesäkuun 2021 liikevaihto oli 4,4 miljoonaa Ruotsin kruunua (0,4 MEUR) ja liiketulos -67 miljoonaa kruunua (-6,6 MEUR). Alligatorin rajallisten resurssien vuoksi on luonnollista, että se hakee kumppaneita tuotteiden kehitykseen ja kaupallistamiseen ja arvioimme Orionilla olleen tällaisessa tilanteessa hyvät neuvotteluasemat.
Orion ei omassa tiedotteessaan antanut tarkkoja summia liittyen ennakkomaksuihin tai mahdollisiin tulevaisuuden etappimaksuihin, joten näiltä osin sopimuksen taloudelliset vaikutukset jäivät vielä mysteeriksi. Se, että Orion antoi aiheesta lehdistötiedotteen (eikä pörssitiedotetta), kertoo mielestämme, että kyse ei ole Orionille taloudellisessa mielessä merkittävä asia ainakaan lyhyellä aikavälillä. Näin aikaisessa vaiheessa yhteistyötä Orionin on myös erittäin vaikea määrittää markkinoille taloudellisia odotuksia yhteistyökuvioon liittyen, sillä se sisältää vielä paljon epävarmuustekijöitä koskien mm. tulevaisuudessa saatavia tutkimustuloksia.
Alligator kuitenkin antoi eilen omassa tiedotteessaan viitteitä potentiaalisesta maksimisummasta, mikä sopimukseen liittyy, jos kaikki menee parhaiten päin. Kokonaissumma oli niinkin korkea kuin 469 MEUR (usean vuoden ajalta), mikä kertoo sopimuksen isosta potentiaalista sekä Alligatorille että Orionille, jos yhtiöt onnistuvat tuotteiden kehittämisessä ja kaupallistamisessa. Näemme Orionin tekevän siis maltillisen riskin panostuksen yhteistyöhön, josta voi tulevaisuudessa tulla yksi tukijalka yhtiön hakemaan epäorgaaniseen kasvuun. Emme ole tässä vaiheessa tehneet muutoksia liikevaihto- ja tulosennusteisiimme, sillä näkyvyys aiheeseen liittyen on hyvin rajallinen. Arviomme mukaan yhteistyö on kuitenkin sen verran alkuvaiheessa, että ensimmäiset kaupalliset tuotteet saattavat tulla markkinoille enemmänkin 2030-luvulla kuin 2020-luvulla.
Orion on asettanut tavoitteen tehdä 1,5 miljardin euron liikevaihtoa vuoteen 2025 mennessä (Orionin liikevaihto vuonna 2020 oli 1078 MEUR). Yhtiö on ollut viime vuosina melko selkeäsanainen siitä, ettei tätä tavoitetta tulla saavuttamaan orgaanisin keinoin, vaan se vaatii joko yrityskauppoja tai kasvua erilaisten tuoteportfolioiden ostamisen tai sisäänlisensoinnin kautta. Orion on myös kertonut laittaneensa viime vuosina lisää panoksia ostokohteiden etsimiseen. Elokuun alussa tiedotettu Marinus-sopimus ja eilen tiedotettu Alligator Bioscience -sopimus ovat selkeitä askeleita Orionin epäorgaanisessa laajenemisessa. Mielestämme yhtiö on selvästi avannut pelin kovemman kasvun tavoittelulle ja tällaisia tiedotteita voidaan hyvinkin odottaa myös jatkossa.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Orion
Orion on vuonna 1917 perustettu suomalainen lääkeyhtiö, joka toimii maailmanlaajuisesti. Orion kehittää, valmistaa ja markkinoi ihmis- ja eläinlääkkeitä sekä lääkkeiden vaikuttavia aineita. Orionin lääketutkimuksen ydinterapia-alueita ovat keskushermostosairaudet, syöpäsairaudet, suomalaisen tautiperimän harvinaissairaudet sekä hengityselinsairaudet.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut19.07.2021
2020 | 21e | 22e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 1 078,1 | 1 014,2 | 1 095,3 |
kasvu-% | 2,58 % | −5,93 % | 8,00 % |
EBIT (oik.) | 280,1 | 253,7 | 273,8 |
EBIT-% (oik.) | 25,98 % | 25,02 % | 25,00 % |
EPS (oik.) | 1,57 | 1,42 | 1,53 |
Osinko | 1,50 | 1,50 | 1,55 |
Osinko % | 4,00 % | 4,24 % | 4,38 % |
P/E (oik.) | 23,98 | 24,88 | 23,12 |
EV/EBITDA | 15,11 | 15,88 | 15,23 |