Orion Q2 maanantaina: lukujen odotetaan jäävän erittäin vahvan vertailukauden alle
Orion julkistaa Q2-raporttinsa maanantaina 19.7. klo 12.00. Sekä liikevaihdon että kannattavuuden osalta markkinaodotukset ovat selvästi poikkeuksellisen vahvan vertailukauden alapuolella.
Odotamme Orionin Q2-liikevaihdon laskeneen 8 % vertailukaudesta 269 MEUR:oon (konsensus 255 MEUR). Liikevaihdon laskun taustalla on erittäin vahva vertailukausi, jolloin liikevaihtoa kasvattivat sekä koronapandemiasta johtuva lääkkeiden hamstraus että yhtiön saamat merkittävät etappimaksut liittyen pääosin Nubeqa-lääkkeen myynnin alkamiseen EU:ssa ja Japanissa. Orionin uusi eturauhassyöpälääke Nubeqa tulee arviomme mukaan kasvamaan voimakkaasti ja parantavan asemiaan Orionin TOP10-lääkkeiden myyntitilastoissa, mutta varhaisen vaiheen takia myyntiluvut ovat vielä konsernin kannalta pieniä. Liikevaihtoon negatiivisesti vaikuttavat vertailukauden tapaisten etappimaksujen puuttuminen, Dexdor- ja Simdax-lääkkeiden geneerisen kilpailun voimistuminen sekä viime vuoden lopussa menetetty merkittävä sopimus eläinlääkkeissä.
Odotamme liikevoiton laskevan yli 30 % vertailukaudesta 63 MEUR:oon (konsensus 62 MEUR), mikä tarkoittaa 23,5 %:n liikevoittomarginaalia (Q2’20: 33 %). Vertailukauden liikevoittomarginaali oli poikkeuksellisen vahva, sillä kysyntä painottui hyväkatteisiin lääkkeisiin, kapasiteetti oli vahvassa käytössä, kulurakenne oli koronapandemian puhkeamisen takia matala ja yhtiön saamat etappimaksut valuivat 100 %:n katteella tulokseen. Tänä vuonna odotamme Nubeqan kasvun olevan suurin positiivinen vaikuttaja tuloskehitykseen, mutta suurempia negatiivisia tulosajureita ovat jo edellä mainittujen etappimaksujen puuttuminen, geneerisen kilpailun voimistuminen Orionille tärkeissä lääkkeissä sekä kulurakenteen normalisoituminen koronarajoitusten hellittäessä.
Emme odota Orionin tekevän muutoksia ohjeistukseensa tai näkymiinsä, joiden mukaan tämän vuoden suoritus tulee jäämään sekä ylä- että alarivin osalta erittäin vahvan vuoden 2020 alapuolelle. Orion ohjeistaa vuodelle 2021, että liikevaihto laskee hieman vuodesta 2020 (2020: 1078 MEUR) ja liikevoitto laskee tai laskee selvästi vuodesta 2020 (2020: 280 MEUR). Meidän ennusteemme vuoden 2021 liikevaihdolle ennen Q2-raporttia on 1028 MEUR (liikevaihto -5 %) ja liikevoitolle 254 MEUR (liikevoitto -10 %).
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Orion
Orion on vuonna 1917 perustettu suomalainen lääkeyhtiö, joka toimii maailmanlaajuisesti. Orion kehittää, valmistaa ja markkinoi ihmis- ja eläinlääkkeitä sekä lääkkeiden vaikuttavia aineita. Orionin lääketutkimuksen ydinterapia-alueita ovat keskushermostosairaudet, syöpäsairaudet, suomalaisen tautiperimän harvinaissairaudet sekä hengityselinsairaudet.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut13.07.2021
2020 | 21e | 22e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 1 078,1 | 1 028,4 | 1 110,7 |
kasvu-% | 2,58 % | −4,61 % | 8,00 % |
EBIT (oik.) | 280,1 | 253,5 | 277,7 |
EBIT-% (oik.) | 25,98 % | 24,65 % | 25,00 % |
EPS (oik.) | 1,57 | 1,42 | 1,55 |
Osinko | 1,50 | 1,50 | 1,55 |
Osinko % | 4,00 % | 4,63 % | 4,78 % |
P/E (oik.) | 23,98 | 22,82 | 20,89 |
EV/EBITDA | 15,11 | 14,47 | 13,73 |