Pihlajalinnalle avautuu mahdollisuus vahvistaa asemiaan Pohjois-Suomessa
Pihlajalinna tiedotti perjantaina, että yhtiö aloittaa neuvottelut Työterveys Virta Oy:n osakekannan ostosta. Tämä on seurausta sille, että Pihlajalinna menestyi parhaiten julkisessa kilpailutuksessa, mikä järjestettiin Työterveys Virta Oy:n osakekannan myynnistä ja työterveyspalveluista. Seuraavaksi Pihlajalinna ja Työterveys Virta Oy:n omistajat allekirjoittavat aiesopimuksen ja alkavat toteuttaa asianmukaisesti täydentävää Due Diligence -tarkastusta. Osapuolten aikomuksena on toteuttaa kauppa ja hankintasopimusten mukaiset työterveyspalveluiden hankinnat vuoden 2020 loppuun mennessä.
Työterveys Virralla on noin 26 000 henkilöasiakasta ja noin 140 työntekijää. Yhtiöllä on yhteensä seitsemän toimipistettä Oulussa, Kempeleessä, Muhoksella, Limingalla, Tyrnävällä ja Raahessa. Yhtiön liikevaihto vuonna 2019 oli 13,6 MEUR (~3 % Pihlajalinnan liikevaihdosta), mikä koostuu pelkästään työterveyspalvelujen myynnistä. Tiedotteessa ei kerrottu yhtiön kannattavuutta, mutta käsityksemme mukaan tulos on ollut viime vuosina nollan tuntumassa. Työterveys Virta Oy:n suurimmat omistajat ovat Oulun kaupunki, Pohjois-Pohjanmaan sairaanhoitopiiri ja useat muut alueen kunnat. Tiedotteessa ei puhuttu lainkaan potentiaalisesta kauppahinnasta tai sen haarukasta, sillä se täsmentyy varmasti vasta nyt alkavien neuvottelujen aikana.
Ostettavan yhtiön liikevaihto on alle 3 % Pihlajalinnalle tänä vuonna ennustamastamme liikevaihdosta (2020e: 500 MEUR), joten kauppa ei ole yhtiön kokoluokassa merkittävä. Toteutuessaan yrityskauppa kuitenkin vahvistaisi Pihlajalinnan kasvua Oulun seudulla ja lähikunnissa sekä laajentaisi olennaisesti Pihlajalinnan liiketoimintaa koko Pohjois-Suomessa. Tämä on tärkeä voitto Pihlajalinnalle, jonka vuonna 2018 valmistunut Oulun lääkärikeskus saa varmasti paremman käyttöasteen kaupan seurauksena ja palvelutarjonta laajenee myös Pohjois-Pohjanmaan alueella. Tämän takia odotamme kaupalla olevan pidemmällä aikavälillä Pihlajalinnalle suurempi strateginen merkitys kuin mitä pelkästään ostettavan yhtiön avainluvuista voisi kuvitella. Emme ole vielä lisänneet ostettavan yrityksen lukuja ennusteisiimme, sillä viimeaikaisten alalla tapahtuneiden käänteiden takia emme voi olla varmoja kaupan toteutumisesta ennen kuin se lopullisesti hyväksytään.
Kirjoitimme viime vuonna lyhyen katsauksen Suomen terveydenhuoltoalaan liittyvästä trendistä, missä työterveyshuolto on siirtymässä hiljalleen yksityisille palveluntarjoajille. Suomen työterveyshuollon markkinoilla tapahtui viime vuosina runsaasti yrityskauppoja, joissa erityispiirteenä oli se, että monet kunnat myivät omia työterveysyhtiöitään yksityiselle sektorille. Tässä kehityksessä on ollut viimeisen 12 kuukauden aikana hieman hiljaisempaa (oletettavasti Mehiläisen ja Pihlajalinnan yrityskaupan selvittelyjen takia), mutta toissa viikolla julkistetun KKV:n antaman yrityskaupan kieltämistä ehdottavan lausunnon takia nämä suunnitelmat ovat jälleen ilmeisesti alkaneet nousta takaisin pöydälle.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Pihlajalinna
Pihlajalinna on vuonna 2001 perustettu yksityinen sosiaali- ja terveydenhuoltopalveluiden tuottaja. Yhtiö tuottaa sosiaali- ja terveydenhuollon palveluita yksityishenkilöille, yrityksille, vakuutusyhtiöille ja julkisyhteisöille ja tarjoaa palveluita niin lääkärikeskuksissa ja terveysasemilla, hammasklinikoilla kuin sairaaloissakin eri puolilla Suomea.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut29.09.2020
2019 | 20e | 21e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 518,6 | 500,0 | 542,4 |
kasvu-% | 6,31 % | −3,58 % | 8,47 % |
EBIT (oik.) | 20,8 | 14,3 | 22,8 |
EBIT-% (oik.) | 4,00 % | 2,85 % | 4,21 % |
EPS (oik.) | 0,62 | 0,32 | 0,60 |
Osinko | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
Osinko % | |||
P/E (oik.) | 24,72 | 24,66 | 13,09 |
EV/EBITDA | 8,89 | 5,09 | 3,90 |