Copyright © 2021. Inderes Oyj. All rights reserved.
Yhtiö: Ponsse
Suositus: Lisää
Tavoitehinta: 45.50 EUR
Kurssi: 45.50 EUR
Kurssi hetkellä: 14.10.2021 - 8:20

Ponssen eilinen positiivinen tulosvaroitus ei johtanut meillä ennustemuutoksiin, sillä olimme jo huomioineet vuoden 2021 merkittävän tulosparannuksen. Vaikka eilinen kurssinousu oli huomattava, säilytämme hyvin tuoreen lisää-suosituksemme osakkeelle. Mahdollinen tavoitehintamme (45,50 euroa) tarkistus saa odottaa Q3-tulosjulkistusta 26.10.

Ponssen eilinen positiivinen tulosvaroitus oli tietenkin ajoitukseltaan yllätys, muttei niinkään sisällöltään. Yhtiö arvioi euromääräisen vuoden 2021 liiketuloksensa olevan ”merkittävästi” (aik. ”hieman”) suurempi kuin vuoden 2020 57,1 MEUR. Oma ennusteemme oli jo ennen eilistä 90,2 MEUR eli 58 % vuoden 2020 liiketulosta suurempi. Ponssen argumentit tulosvaroituksen taustalla (”Ponsse-metsäkoneiden kysyntä ja asiakkaiden työtilanne ovat olleet läpi vuoden erinomaisella tasolla, ja suurimmat haasteet toiminnassa ovat liittyneet osien ja komponenttien saatavuuteen. Olemme onnistuneet erittäin haastavassa tilanteessa kohtuullisen hyvin”) olivat linjassa tulosvaroitusta edeltäneen yhtiöpäivityksemme kanssa.

Ponssen osakkeen eilinen 15 %:n kurssinousu vei tietenkin lähiaikojen parhaan nousupotentiaalin. Haluamme kuitenkin välttää tempoilua suosituksemme kanssa ja sen vuoksi kuulla tarkemmin Ponssen loppuvuoden markkinanäkymistä ja etenkin komponenttien ja logistiikkapalvelujen saatavuus- ja hintatilanteesta sekä näkymistä. Yhtiön marginaaliajureiden tilanne on tulosvaroituksen jälkeenkin vielä hieman epäselvä. Kehotammekin sijoittajia maltillisuuteen osakkeen kanssa ennen 26.10. julkistettavaa Q3-raporttia.        

Käy kauppaa. (Ponsse)

Analyytikko / Kirjoittaja

Erkki Vesola

Erkki Vesola

Analyytikko

Lisätiedot
Tunnusluvut 2020 2021e 2022e
Liikevaihto 636,6 805,8 882,2
- kasvu-% -4,6% 26,6% 9,5%
Liikevoitto (EBIT) 57,1 90,2 101,5
- EBIT-% 9,0% 11,2% 11,5%
EPS (oik.) 1,58 2,43 2,84
Osinko 0,60 1,05 1,30
P/E (oik.) 18,5 18,7 16,0
EV/EBITDA 9,9 10,9 9,5
Osinkotuotto-% 2,1% 2,3% 2,9%
Uusimmat ennusteet

inderesTV

Ponsse Oyj on vuonna 1970 perustettu tavaralajimenetelmään perustuvien metsäkoneiden myyntiin, tuotantoon, huoltoon ja teknologiaan erikoistunut yritys. Ponsse kehittää ja valmistaa puunkorjuuratkaisuja asiakastarpeiden mukaisesti. Yhtiön tuotteiden valmistus on keskitetty Suomeen ja yhteen tehtaaseen Vieremällä. Yhtiöllä on kansainvälinen palveluverkosto.