QPR Software Q3 perjantaina: Tulosvaroituksen jäljiltä odotuksissa heikko neljännes
QPR Software raportoi Q3-tuloksensa perjantaina klo 9.00. Yhtiön syyskuussa antaman negatiivisen tulosvaroituksen jäljiltä neljänneksen luvut tulevat olemaan heikot ohjelmistoprojektien kannattavuushaasteiden ja ohjelmistolisenssien heikon uusmyynnin vuoksi. Tulosvaroituksen jälkeen yhtiö tiedotti myös aloittaneensa muutosneuvottelut, jotka tähtäävät merkittäviin kustannussäästöihin. Raportista haetaankin tarkempia suuntaviivoja kustannussäästöjen laajuuteen, vaikkakin tiedostamme muutosneuvottelujen olevan edelleen kesken. Lisäksi prosessilouhinnan SaaS-liiketoiminnan uusmyynnin näkymät ovat kiinnostuksen kohteena heikkenevässä talousympäristössä.
Heikko uusmyynti ja projektihaasteet pitävät kasvun edelleen miinusmerkkisenä
Odotamme QPR:n Q3-liikevaihdon laskeneen noin 7 % 1,9 MEUR:oon. Yhtiön alkuvuosi sujui pehmeästi konsultoinnin ja lisenssimyynnin osalta ja syyskuun tulosvaroitus vahvisti, että heikko kehitys on jatkunut myös Q3:lla. Siten odotamme kaikkien liikevaihtoerien, paitsi pilvipalveluiden, laskeneen vertailukaudesta. Absoluuttisesti liikevaihdon laskua ajaa ennusteessamme etenkin konsultointi (Q3’22e: 0,62 MEUR, -20 %). Täällä useammassa vuosina 2020-2021 käynnistetyssä projektissa on ilmennyt toimitushaasteita, mikä on johtanut pitkittyneeseen laskuttamattomaan työhön. QPR:n kasvustrategian keskiössä olevan SaaS-liikevaihdon ennustamme kasvaneen Q3:lla 45 % 0,45 MEUR:oon, mutta tämä ei vielä yksinään riitä kannattelemaan yhtiön kasvulukuja.
Projektihaasteet aiheuttavat painetta kannattavuuteen
Odotamme QPR:n Q3-liikevoiton olleen -0,3 MEUR (Q3’21: -0,2 MEUR), mikä tarkoittaisi noin -16 %:n liikevoittomarginaalia. Myös käyttökatteen odotamme olleen niukasti pakkasen puolella -0,1 MEUR:ssa (Q3’21: 0,1 MEUR). Painetta kannattavuuteen aiheuttaa erityisesti konsultoinnin projektihaasteet, jotka arvioimme mukaan rasittavat laskutusasteita merkittävästi. Myös korkeiden bruttokatteiden ohjelmistomyynnin jääminen heikolle tasolle heijastuu suoraan tulosriveille. Arvioimme, että yhtiö on joutunut jossain määrin rajoittamaan kasvuinvestointejaan sopeuttaakseen kulurakennettaan, joka osaltaan tukee hieman kannattavuutta. Yhtiön aloittamista muutosneuvotteluista ei tosin synny vielä kustannussäästöjä Q3:lle.
Tasapainoilua kulusäästöjen ja kasvuinvestointien kanssa
QPR:n tulosvaroituksen yhteydessä päivitetty ohjeistus ennakoi liikevaihdon ja liiketuloksen jäävän selvästi edellisvuodesta ja SaaS-liikevaihdon kasvavan 25-35 %. Ennustamme tällä hetkellä QPR:n liikevaihdon laskevan noin 12 % edellisvuodesta ja liikevoiton olevan -1,8 MEUR (2021: -1,2 MEUR). Yritämme saada raportissa käsityksen nykyisten projektihaasteiden laajuudesta sekä tarkempia tietoja muutosneuvotteluiden etenemisestä ja säästötoimenpiteistä. Kaiken kaikkiaan QPR joutuu loppuvuodesta tasapainoilemaan kulusäästöjen ja kasvuinvestointien välillä. Tilanne ei ole yhtiön kannalta optimaalinen, sillä yhtiön tavoittelema käänne on vasta alkutekijöissä ja liialliset kulusäästöt voivat osaltaan rajoittaa yhtiön kasvupotentiaalia. Samaan aikaan ilman säästötoimenpiteitä yhtiön kesäkuussa osakeannilla keräämät varat kasvuun olisivat nopeasti syöty nykyisellä tappiotahdilla.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
QPR Software
QPR Software Oyj (QPR) on vuonna 1991 perustettu yksityisen ja julkisen sektorin organisaatioiden toiminnan kehittämiseen suunnattujen ohjelmistojen, ratkaisujen ja konsultointipalveluiden tarjoaja. Yhtiö on erikoistunut prosessilouhinta-, mallinnus- ja suorituskykyjohtamisen ohjelmistoihin ja ratkaisuihin. QPR on toimittanut tuotteitaan yli 50 maahan jälleenmyyjien kautta, mutta yhtiön jalansija on vahvimmillaan Suomessa.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut08.09.2022
2021 | 22e | 23e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 9,1 | 8,1 | 8,7 |
kasvu-% | 1,87 % | −11,58 % | 7,39 % |
EBIT (oik.) | −0,9 | −1,8 | −1,3 |
EBIT-% (oik.) | −9,57 % | −22,09 % | −14,50 % |
EPS (oik.) | −0,08 | −0,10 | −0,07 |
Osinko | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
Osinko % | |||
P/E (oik.) | - | - | - |
EV/EBITDA | 92,09 | - | - |