Ohjelmistokehitystyökaluja kehittävä Qt Group julkistaa Q4-raportin perjantaina klo 8.00. Yhtiö antoi positiivisen tulosvaroituksen tammikuun lopussa, minkä myötä Q4-tulos on jo käytännössä tiedossa ja huomio keskittyy nyt näkymiin. Siirryimme positiivisen tulosvaroituksen jälkeen Qt:ssa kahvipaussille odottamaan lisää konkretiaa lähivuosien kasvunäkymille osakkeen arvostuksen noustua kipurajoille (EV/Liikevaihto 9x).
Tulosvaroituksen perusteella Qt:n viimeisen neljänneksen liikevoitto nousi nollaan edellisvuoden 1,7 miljoonan euron tappiosta. Koko vuoden liikevoitto kipusi siten viime vuonna 0,2 miljoonaan euroon ja yhtiö saavutti strategiakauden tavoitteiden mukaisesti viime vuonna nollatuloksen kahden raskaan investointivuoden jälkeen. Yhtiön jalka on tukevasti vielä kaasupolkimella, mutta liikevaihdon kiihtyvä kasvu on alkanut valua läpi kannattavuuteen.
Yhtiö ei ennakkotietojen yhteydessä kertonut Q4-liikevaihtoa, mutta kommentoi liikevaihdon kasvaneen merkittävästi. Ennustamme Q4-liikevaihdon kasvaneen 39 % 15,5 miljoonaan euroon. Koko vuoden kasvuksi muodostuu näin 25 %, missä on mukana useamman prosenttiyksikön myötätuuli valuuttakursseista. Yhtiö todennäköisesti kertoo tarkempia lukuja jakelulisenssimyynnin kasvusta jälleen tilinpäätöksen yhteydessä. Arviomme mukaan Qt:n asiakkaiden lopputuotteiden myyntiin perustuvien jakelulisenssituottojen kasvun kiihtyminen toimii yhtiölle keskeisenä kasvun ajurina lähivuosina. Jakelulisenssien liikevaihto vuonna 2018 oli 12,0 miljoonaa euroa ja se kasvoi 28 %.
Qt antaa perjantaina ohjeistuksen vuodelle 2020. Odotukset ovat korkealla, sillä tänä vuonna yhtiön kasvun pitäisi kiihtyä tuntuvasti ja tuloksen nousta selvästi voitolle (ennusteemme kasvulle 30 % ja liikevoitolle 14 %). Qt tavoittelee strategiassaan 100 miljoonan euron liikevaihtoa ja yli 15 %:n liikevoittoa vuonna 2021. Tavoitteiden saavuttaminen edellyttää tältä ja ensi vuodelta noin 30 %:n liikevaihdon kasvua. Ennakoimme ohjeistuksen perinteisesti varovaisten sanamuotojen heijastelevan yli 20 % liikevaihdon kasvua sekä voitollista tai selvästi voitollista liiketulosta vuodelta 2020.
Qt:n nykyinen strategiakausi lähenee loppuaan (2021), minkä johdosta odotamme yhtiöltä strategiapäivitystä kuluvan vuoden aikana. Arviomme mukaan Qt siirtyy nykyisestä investointivaiheesta seuraavaksi kannattavan kasvun vaiheeseen, mutta jalka todennäköisesti pysyy kaasupolkimella myös vuoden 2021 jälkeen yhtiön markkinoiden houkuttelevan kasvunäkymän myötä.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Qt Group
Qt Group on vuonna 1994 perustettu yhtiö, joka tarjoaa globaalin myyntiverkoston avulla ohjelmistokehittäjille alustariippumatonta sovelluskehitysympäristöä ja siihen liittyviä työkaluja.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut02.02.2020
2018 | 19e | 20e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 45,6 | 57,0 | 73,8 |
kasvu-% | 25,73 % | 24,99 % | 29,57 % |
EBIT (oik.) | −2,3 | 0,2 | 10,6 |
EBIT-% (oik.) | −5,09 % | 0,38 % | 14,41 % |
EPS (oik.) | −0,10 | −0,01 | 0,37 |
Osinko | 0,00 | 0,00 | 0,15 |
Osinko % | 0,22 % | ||
P/E (oik.) | - | - | 185,92 |
EV/EBITDA | - | 696,88 | 130,62 |