Raisio julkistaa Q3-raporttinsa keskiviikkona 3.11. noin kello 8.30. Odotamme hyvää liikevaihdon kasvua Raision uuden kasvipohjaisten lisäarvotuotteiden tehtaan myynnin käynnistyttyä sekä Verso Food -yrityskaupan tuoman liikevaihdon turvin. Kannattavuus jäänee kuitenkin selvästi vuodentakaista heikommaksi kasvupanostusten takia.
Odotamme Q3-liikevaihdon kasvaneen 16 % vertailukaudesta 75,3 MEUR:oon (konsensus: 72,0 MEUR). Ennusteissamme kasvua vetää Terveelliset elintarvikkeet-segmentti, jossa keväällä tehty Verso Food -yritysosto ja uuden kasvipohjaisten lisäarvotuotteiden tehtaan käynnistyminen Q3:lla tuovat uutta liikevaihtoa. Vertailukaudella segmentin liikevaihto ei ollut erityisen hyvällä tasolla mm. Ison-Britannian Benecol-liiketoiminnan koronapandemiaan liittyvän heikkouden takia. Terveelliset ainesosat -segmentissä odotamme myös vahvaa kasvua vertailukaudesta, mitä tukee etenkin Nokian kauramyllyn viljapohjaisten tuotteiden B2B-myynnin hyvät kysyntänäkymät. Arvioimme kuitenkin RaisioAquan puolella liikevaihdon jääneen vaisuksi poikkeuksellisen lämpimän kesän takia.
Ennustamme oikaistun liikevoiton laskeneen 7,1 MEUR:oon (konsensus: 7,7 MEUR), mikä tarkoittaa liikevoittomarginaalin laskua 9,4 %:iin (Q3’20: 15,0 %). Kannattavuuslasku johtuu erityisesti uusiin kasvipohjaisiin lisäarvotuotteisiin liittyvistä etupainotteisista kuluista, kuten tehdasinvestoinnin käynnistämisestä, uuteen tuotantolaitokseen kohdistuvista poistoista ja uusiin tuotelanseerauksiin liittyvistä myynti- ja markkinointikuluista. Lisäksi Verso Foodin (vielä toistaiseksi) tappiollinen tulos (2020 EBIT: -4,5 MEUR), Q3:n aikana pidetyt laajat yt-neuvottelut ja tuotantokustannusten nousu ovat arviomme mukaan heikentäneet kannattavuutta lyhyellä aikavälillä. Vastapainona kannattavuutta painaville tekijöille nostamme esiin mm. Nokian kauramyllyn kohonneet käyttöasteet.
Raisiolla oli Q2’21:n lopussa 52 MEUR:n nettokassa, jolla yhtiö on tehnyt sijoituksia matalariskisiin arvopapereihin. Odotamme Q3:n nettorahoitustuottojen olevan +0,4 MEUR, minkä johdosta EPS-ennusteemme on 0,04 euroa (Q3’20: 0,05 euroa).
Raisio ohjeistaa liikevaihdon kasvavan vuonna 2021 (2020: 233,6 MEUR). Yhtiö odottaa kasvuinvestoinneista aiheutuvien etupainotteisesti syntyvien kulujen aiheuttavan painetta kannattavuuteen verrattuna vuoteen 2020 (2020 vertailukelpoinen EBIT: 11,9 %). Vuoden 2021 liikevaihtoennusteemme ennen Q3-tulosta on 255 MEUR, mikä tarkoittaa 9 %:n kasvua. Oikaistu liikevoittoennusteemme vuodelle 2021 on 20,9 MEUR (2020: 27,7), mikä vastaa 8,2 %:n oikaistua liikevoittomarginaalia.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Raisio
Raisio on vuonna 1939 perustettu kansainvälinen elintarvikeyhtiö, joka keskittyy terveelliseen ja vastuullisesti tuotettuun kasvipohjaiseen ruokaan. Yhtiön tunnettuja brändejä ovat mm. Benecol, Elovena, Beanit ja Sunnuntai. Tuotantoa yhtiöllä on Suomessa Raisiossa, Nokialla ja Kauhavalla. Konsernin päämarkkina-alue on Eurooppa.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut22.08.2021
2020 | 21e | 22e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 233,6 | 255,4 | 275,4 |
kasvu-% | −1,16 % | 9,35 % | 7,82 % |
EBIT (oik.) | 27,7 | 20,9 | 24,2 |
EBIT-% (oik.) | 11,88 % | 8,18 % | 8,79 % |
EPS (oik.) | 0,14 | 0,11 | 0,13 |
Osinko | 0,13 | 0,13 | 0,13 |
P/E (oik.) | 22,52 | 18,34 | 16,07 |
EV/EBITDA | 11,96 | 8,31 | 7,75 |