Copyright © 2019. Inderes Oy. All rights reserved.
Etsi
Käyttäjätili

Hei!

Luo ilmainen tili jotta voit seurata yrityksiä, osallistua foorumin keskusteluun sekä kommentoida meidän sisältöä. Valitse sinulle sopivin tili.

Oliko sinulla jo tili?

Kirjaudu sisään
Yhtiö: Relais Group
Suositus: Osta
Tavoitehinta: 9.00 EUR
Kurssi: 7.78 EURKurssi hetkellä: 17.12.2019 - 8:18

Relais kertoi eilen illalla hankkineensa omistukseensa loput 30 % aiemmin 70 %:sesti omistamastaan ruotsalaisesta kevyiden hyötyajoneuvojen valaistukseen ja muihin sähköosiin keskittyvästä tukkurista Awimex International AB:sta. Awimexin vuoden 2018 liikevaihto oli 87 MSEK (8,5 MEUR) ja osuus Relais-konsernin liikevaihdosta 7 %. Awimexin loppuosan hankinta on Relaisin strategian mukainen ja odotettu liike, sillä Relaisilla on ollut optio lunastukseen milloin tahansa. Hankinnan vaikutus Relaisin vuoden 2020 nettotulokseen tulee olemaan noin +3 %. Suosituksemme ja 9,00 euron tavoitehintamme Relaisin osakkeelle ovat ennallaan.

Kauppahinta osakkeista on noin 22 MSEK (2,1 MEUR) merkiten Awimexin vuoden 2018 luvuilla 13x:n P/E-kerrointa. Koska puhutaan historiallisista luvuista, on arvostuskerroin mielestämme kohtuullinen. Relais-konsernin vuoden 2019 P/E-kerroin on omilla ennusteillamme sama 13x.

 

Relais on ajoneuvojen sähkövaruste- ja varaosaliiketoimintaa Pohjoismaissa ja Baltiassa aktiivisesti kehittävä maahantuoja ja tekninen tukkuliike. Yhtiö toimii asiakkaidensa luotettuna kumppanina ajoneuvovalmistajista riippumattomalla jälkimarkkinalla Suomessa, Ruotsissa, Norjassa ja Baltiassa. Relais luo lisäarvoa asiakkailleen tarjoamalla ajoneuvojen sähkövarusteet, varaosat ja asiantuntijapalvelut luotettavasti, tehokkaasti ja oikea-aikaisesti ajoneuvojen elinkaaren eri vaiheisiin.

Tunnusluvut 2018 2019e 2020e
Liikevaihto 72,5 102,3 123,5
- kasvu-% 19,9% 41,1% 20,8%
Liikevoitto (EBIT) 5,7 7,2 10,6
- EBIT-% 7,9% 7,1% 8,6%
EPS (oik.) 0,67 0,56 0,73
Osinko 0,00 0,13 0,29
P/E (oik.) 0,0 13,8 10,6
EV/EBITDA 2,0 11,5 8,6
Osinkotuotto-% 0,0% 1,7% 3,7%
Uusimmat ennusteet