Sanoma Q3 keskiviikkona: Epäorgaanista kasvua ja nousujohteista kannattavuuskehitystä
Sanoma julkistaa Q3-raporttinsa keskiviikkona noin klo 08.30. Yhtiöltä odotetaan kausiluonteisesti vahvalta Q3:lta sekä liikevaihdon että operatiivisen tuloksen tuntuvaa kasvua oppimisliiketoiminnan (Learning) epäorgaanista kasvua ja hyvässä vedossa olleen mainonnan kehitystä mukaillen. Sekä meidän että konsensuksen ennusteet odottavat yhtiön toistavan kuluvan vuoden ohjeistuksensa.
Ennustamme Sanoman liikevaihdon kasvaneen Q3:lla reilu 21 % 487 MEUR:oon, mikä on linjassa konsensuksen ennusteen kanssa. Segmenteittäin odotamme Learningin liikevaihdon kasvaneen lähes 27 % pääasiassa Santillana-yritysoston tuomaa epäorgaanista kasvua mukaillen. Media Finlandin liikevaihdon odotamme puolestaan kasvaneen lähes 12 %. Ennusteissamme Media Finlandin liikevaihdon kasvun taustalla on mediamainonnan kokonaisuutena hyvä kasvu Q3:lla, minkä lisäksi odotamme festivaaliliiketoiminnan osittaisen elpymisen tukeneen segmentin liikevaihtoa.
Ennustamme Sanoman oikaistun liikevoiton ilman PPA-poistoja nousseen Q3:lla 142 MEUR:oon, mikä on aavistuksen konsensuksen vastaavan ennusteen alapuolella. Suhteessa vertailukauteen tuloskasvua vetää etenkin Learningin Santillana-yritysosto, jonka korkean kannattavuuden odotamme heijastuvan myös koko segmentin kannattavuuteen positiivisesti. Media Finlandin operatiivisen tuloksen ennusteemme on noin vertailukauden tasolla, sillä odotamme segmentin kannattavuuden laskeneen lievästi vertailukauden erittäin hyvältä tasolta mm. festivaaliliiketoiminnan aiheuttamaa lievää kannattavuuspainetta peilaten. Raportoitu tulos laskee Oikotie-myyntivoiton pullistamasta vertailukaudesta ja operatiivista tulosta mukaillen Q3:n osakekohtaisen tuloksen ennusteemme on 0,61 euroa.
Odotamme Sanoman toistavan Q3-raportin yhteydessä ohjeistuksensa vuodelle 2021, jonka mukaan yhtiö odottaa sen raportoidun liikevaihdon olevan 1,2-1,3 mrd. euroa (2020: 1,1) ja operatiivisen liikevoitto-%:n ilman hankintamenojen poistoja olevan 14-16 % (2020:14,7 %). Sanomalla on jo tässä vaiheessa vuotta hyvä näkyvyys koko vuoden kehitykseen, joten ohjeistushaarukoiden kaventaminen ei olisi yllättävää. Ennusteissamme ennen Q3-raporttia odotamme vuonna 2021 Sanomalta 1254 MEUR:n liikevaihtoa ja 15,6 %:n operatiivista liikevoitto-% (ilman PPA-poistoja), mitkä ovat hyvin linjassa konsensuksen vastaavien ennusteiden kanssa. Viime hetkisten markkinakommenttien lisäksi kiinnitämme raportin yhteydessä huomiota etenkin Media Finlandin mainosmyynnin suoriutumiseen mainosmarkkinan hyvän kehityksen värittämällä Q3:lla.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Sanoma
Sanoma on innovatiivinen ja ketterä oppimisen ja median yhtiö, jolla on kaksi liiketoimintasegmenttiä: Learning ja Media Finland. Learningin oppimisen tuotteet ja palvelut tavoittavat 25 miljoonaa oppilasta perus- ja toisen asteen koulutuksessa 12 Euroopan maassa. Media Finlandilla on Suomen johtava monikanavainen mediatarjooma (digitaaliset ja painetut sanomalehdet, aikakauslehdet, TV ja suoratoistopalvelut sekä radio ja audiopalvelut), jonka kautta se tavoittaa 97% suomalaisista joka viikko, mikä mahdollistaa yritysasiakkaille vaikuttavat markkinointiratkaisut. Sanoman liiketoiminnoilla on positiivinen vaikutus miljoonien ihmisten elämään joka päivä.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut28.07.2021
2020 | 21e | 22e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 1 061,7 | 1 253,6 | 1 295,3 |
kasvu-% | 16,26 % | 18,08 % | 3,32 % |
EBIT (oik.) | 133,7 | 154,9 | 175,4 |
EBIT-% (oik.) | 12,59 % | 12,36 % | 13,55 % |
EPS (oik.) | 0,58 | 0,67 | 0,78 |
Osinko | 0,52 | 0,54 | 0,58 |
Osinko % | 3,78 % | 7,96 % | 8,55 % |
P/E (oik.) | 23,61 | 10,09 | 8,66 |
EV/EBITDA | 6,47 | 4,85 | 4,35 |