Sitowise raportoi keskiviikkona aamulla odotuksiemme mukaisen Q2-tuloksen. Yhtiön liikevaihto kasvoi vertailukaudesta ja hieman odotuksiamme enemmän. Kannattavuus heikkeni odotetusti poikkeuksellisesta vertailukaudesta ollen hieman alle ennusteemme. Ohjeistusta Sitowise ei ole antanut, mutta markkinanäkymissä on näkynyt selkeää piristymistä alkuvuoden aikana. Tämä näkyi mm. yhtiön tilauskannan selkeänä (+20 %) kasvuna. Kokonaisuutena raportti vasta hyvin odotuksiamme ja vahvistaa luottamustamme piristyvään kysyntäkuvaan.
Sitowisen liikevaihto nousi vertailukaudesta 8 %:lla noin 46,5 MEUR:oon ollen yli 45,9 MEUR:n ennusteemme. Suurin osa kasvusta selittyy yhtiön tekemillä yritysostoilla, sillä orgaaninen liikevaihto laski kvartaalin aikana. Vertailukaudella korona pysäytti osin toiminnan etenemisen, mikä vaikutti liikevaihdon kasvuun katsauskaudella. Vertailukaudella ihmiset peruivat lomiaan ja tarjoustyö väheni, mikä nosti näin liikevaihtoa tuovan projektityön osuutta.
Laskutusaste oli Q2:lla 78 %, kun se vertailukaudella oli 79 %. Laskutusasteen ylläpito korkealla tasolla on Sitowisen liiketoiminnalle ja sen kannattavuudelle tärkeää. Vertailukaudella laskutusastetta, ja näin myös kannattavuutta, nostivat koronan myötä tehdyt säästötoimet. Kiinteitä kuluja laskettiin ja työntekijöitä lomautettiin, jolloin projekteissa työskentelevien osuus henkilöstöstä nousi parantaen kannattavuutta ja laskutusastetta tilapäisesti.
Laskutusasteen laskun ja kertaluonteisten säästöjen vuoksi toisen kvartaalin kannattavuus jäi vertailukaudesta. Oikaistu EBITA laski vertailukaudesta 5,9 MEUR:oon (Q2’20: 7,2 MEUR) ollen kuitenkin lähellä 6,2 MEUR:n ennustettamme. Liikevoittomarginaali laski vertailukaudesta 12,7 %:iin (Q2’20: 16,7 %), kun odotimme 13,4 %:n marginaalia. Emme ole merkittävän huolestuneita tulostason laskusta, sillä vertailukausi oli tilapäisesti hyvin vahva. Viime vuosien ennätysmarginaaleihin nojaaminen lähivuosina ei ole kuitenkaan mielestämme realistista myös koholla olevat kustannuspaineet huomioiden. Yhtiön omiin tavoitteisiin (+12 % EBITA-%) nähden kannattavuus kehittyy suunnitelmien mukaisesti. Raportoituihin lukuihin alempana vaikuttivat yhtiön noin 1,3 MEUR:n oikaistut kertaerät, jotka liittyivät pääosin yritysjärjestelyihin. Näin ollen liikevoitto jäi odotuksistamme selvemmin.
Ohjeistusta Sitowise ei raportissaan antanut. Näkymissä ja markkinakommenteissa yhtiö oli kuitenkin positiivinen. Sitowisen mukaan lyhyellä aikavälillä markkinan kehitykseen ja projektien etenemiseen liittyy jonkin verran epävarmuutta, mutta asiakkaat ovat alkuvuodesta olleet aiempaa aktiivisempia ja tilauskanta on kasvussa. Tilauskanta nousi vertailukaudesta 20 % ennätystasolle noin 140 MEUR:oon, mikä tukee myös odotuksiemme mukaista kasvua tänä vuonna.
Odotuksissamme ennen tulosta oli, että liikevaihto tänä vuonna nousee juuri noin 16 %:lla 186 MEUR:oon yritysostojen myötä. Marginaalien odotimme laskevan ennätystasoiltaan (21e: oik. EBITA-%: 12,1 %), mutta ylärivin kasvun myötä oikaistu EBITA nousisi 22,6 MEUR:oon (2020: 20,6 MEUR). Isossa kuvassa raportin anti näyttäisi vahvistavan näkemystämme. Markkina näyttäisi vahvistuvan ja yhtiön aktiivinen ote yritysostomarkkinoilla voi entisestään piristää kasvua vielä lähivuosina selvästi.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Sitowise Group
Sitowise on vuonna 1976 perustettu pohjoismainen rakennetun ympäristön asiantuntija- ja digitalo, joka tarjoaa suunnittelu- ja konsultointipalveluja kaiken kokoisiin hankkeisiin vastuullisemman ja älykkäämmän kaupunkikehityksen ja sujuvamman liikkumisen mahdollistamiseksi. Sitowise tarjoaa palvelujaan seuraavilla liiketoiminta-alueilla: Talo, Infra ja Digitaaliset ratkaisut. Sitowise toimii pääasiassa Suomessa ja Ruotsissa, ja lisäksi sillä on Virossa ja Latviassa osaamiskeskukset, jotka palvelevat pääasiassa Sitowisen projekteja Suomessa ja Ruotsissa.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut19.05.2021
2020 | 21e | 22e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 160,1 | 179,0 | 186,7 |
kasvu-% | 11,93 % | 11,81 % | 4,30 % |
EBIT (oik.) | 17,2 | 19,8 | 21,7 |
EBIT-% (oik.) | 10,73 % | 11,07 % | 11,64 % |
EPS (oik.) | 0,33 | 0,30 | 0,45 |
Osinko | 0,00 | 0,12 | 0,14 |
P/E (oik.) | - | 9,20 | 6,26 |
EV/EBITDA | - | 5,16 | 4,39 |