Solteq Q1: Väkevä suorittaminen jatkui ja tulos ylitti selvästi ennusteet
Solteqin aamulla julkistama Q1-raportti oli jälleen odotuksia selvästi parempi. Yhtiön Q1-liikevaihto kasvoi hieman odotuksia paremmin ja tulos ylitti selvästi odotukset. Liiketoiminta-alueittain tärkeä Solteq Software jatkoi todella vahvaa suorittamista ja yhtiö kertoi uusista jatkuvien tuottojen tavoitteista. Yhtiö toisti odotetusti myös jo tiistaina nostamansa tulosohjeistuksen. Vahvan Q1-raportin myötä ennusteisiimme kohdistuu nousupainetta.
Solteqin Q1-liikevaihto kasvoi 11 % 17,4 MEUR:oon, mikä oli hienoisesti yli odotuksemme. Segmenteittäin mielenkiinto liikevaihdossa kohdistui jälleen erityisesti Solteq Softwaren kasvuun, koska yhtiö on panostanut viime vuosina voimakkaasti omiin tuotteisiin. Segmenteittäin Solteq Digitalin (palveluliiketoiminta) liikevaihto laski 1 % ja Solteq Softwaren (omat ohjelmistoratkaisut) kasvoi huimat 43 % (ennuste 4 % ja 23 %). Solteq Softwaren kasvu sisälsi Partiture-yritysoston maaliskuulta, ja sen vaikutus on arviolta noin 0,2 MEUR. Yhtiö alkoi nyt raportoimaan myös Solteq Softwaren jatkuvia tuottoja, mikä oli 29 % segmentin liikevaihdosta Q1:llä. Yhtiö arvioi jatkuvien tuottojen nousevan noin kolmannekseen segmentin liikevaihdosta vuoden 2021 aikana. Uutena tavoitteena yhtiö odottaa kyseisten tuottojen seuraavan kolmen vuoden aikana nousevan yli 50 %:iin segmentin liikevaihdosta. Onnistuessaan tavoitteissaan muuttaa se yhtiön sijoitusprofiilia edelleen mielenkiintoisempaan ja vahvemmin tuotetalon suuntaan. Seuraamme myös kansainvälistä liiketoimintaa, koska onnistuessaan omien ratkaisujen kansainvälistymisessä, avaa se tuotteille nykyistä huomattavasti suuremman markkinapotentiaalin. Liikevaihdosta 22 % tuli Suomen ulkopuolelta Q1’21:llä (2020: 21 %).
Q1:n oikaistu liikevoitto oli 2,3 MEUR ja selvästi yli 1,7 MEUR:n ennusteemme ja 2,5-kertaa vertailukauden 0,9 MEUR:n. Olemme oikaisseet liikevoittoa 0,1 MEUR:lla. Oikaistu liikevoittomarginaali nousi vertailukaudesta 13 %:iin (Q1’20 6 %) ja ylitti 10 %:n ennusteemme. Liiketoiminnoittain Solteq Digitalin oikaistu liikevoitto oli 12 % ja Solteq Softwaren 15 % liikevaihdosta (ennusteet 8 % ja 15 %). Solteq Softwaren alla olevaa kannattavuutta kuvaa kuitenkin korkeiden poistojen myötä paremmin käyttökatemarginaali, joka oli vahva 25 % Q1:llä. Solteqin tulosta tukivat liikevaihdon kasvu, Solteq Digitalin vahva kannattavuus ja yleisesti viime vuonna tehdyt tehostamistoimet ja niiden tuomat kustannussäästöt. Osakekohtainen tulos oli 8 senttiä ja 3 senttiä yli odotuksemme.
Solteq investoi edelleen voimakkaasti kasvuun ja aktivoi omien pilvipohjaisten ohjelmistotuotteiden ja -palveluiden kustannuksia 0,7 MEUR:lla taseeseen Q1’21:llä. Yhtiö odottaa aktivointien laskevan noin 2,5 MEUR:oon vuonna 2021 (2019: 3,9 MEUR ja 2020 3,0 MEUR). Lisäksi yhtiö on arvioinut tuotekehityksen osuuden olevan jatkossa 10-15 % Solteq Softwaren liikevaihdosta.
Solteq nosti tulosohjeistusta jo tiistaina ja toisti tämän nyt. Yhtiö odottaa liikevaihdon kasvavan selvästi ja liikevoiton paranevan selvästi vuonna 2021. Ennustimme ennen Q1-raporttia Solteqin liikevaihdon kasvavan tänä vuonna 13 % ja liikevoiton 40 % 8,1 MEUR:oon, mikä vastaa 12 % liikevaihdosta (2020: 10 %).
Solteqin suurin omistaja kertoi alkuviikosta harkitsevansa laskevansa omistusta Solteqissa. Tämä voi toteutustavasta ja ajankohdasta riippuen luoda myyntipainetta osakkeeseen. Kommenttimme asiasta on luettavissa tästä.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Solteq
Solteq on vuonna 1982 perustettu pohjoismainen IT-palveluiden ja ohjelmistoratkaisujen tarjoaja, joka on erikoistunut liiketoiminnan digitalisaatioon sekä toimialakohtaisiin ohjelmistoihin. Keskeisiä toimialoja, joista yhtiöllä on pitkäaikainen kokemus, ovat kauppa, teollisuus, energia ja palvelut. Solteq toimii Pohjoismaissa ja muutamissa muissa Euroopan maissa. Solteqin palvelut kattavat pilvestä tarjottavien IT-ratkaisujen koko elinkaareen, sähköisen liiketoiminnan kehityksen konsultoinnista ja palvelumuotoilusta toteutuksiin ja ylläpitoon. Yhtiö on jakanut liiketoimintansa kahteen segmenttiin Solteq Digital ja Solteq Softwareen.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut01.03.2021
2020 | 21e | 22e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 60,5 | 68,5 | 74,5 |
kasvu-% | 3,71 % | 13,35 % | 8,68 % |
EBIT (oik.) | 5,8 | 8,1 | 9,1 |
EBIT-% (oik.) | 9,56 % | 11,87 % | 12,26 % |
EPS (oik.) | 0,15 | 0,26 | 0,32 |
Osinko | 0,15 | 0,10 | 0,15 |
Osinko % | 5,36 % | 14,25 % | 21,37 % |
P/E (oik.) | 19,24 | 2,66 | 2,20 |
EV/EBITDA | 7,06 | 2,43 | 1,86 |