Solteqin aamulla julkistama Q4-raportti oli odotuksia hieman parempi. Yhtiön Q4-liikevaihto ja tulos kasvoivat hieman odotuksia enemmän. Liiketoiminta-alueittain tärkeä Solteq Software jatkoi vahvaa suorittamista ja eteni edelleen oikeaan suuntaan. Solteq ohjeisti liikevaihdon kasvavan selvästi ja liikevoiton paranevan, mikä jättää tulkinnan varaa. Markkinat hinnoittelivat ennen Q4-raporttia jo tuntuvaa tuloskasvua vuodelle 2021. Suurin yllätys tuli osingon osalta, joka ylitti todella selvästi ennusteemme ja indikoi yhtiön odottavan kassavirran olevan vahvaa ja riittävän selvästi tuleviin investointitarpeisiin.
Solteqin Q4-liikevaihto kasvoi 4,5 % 16,4 MEUR:oon, mikä oli hienoisesti yli odotuksemme. Orgaaninen kasvu (ilman SAP-myyntiä) oli 9 %. Solteqin jatkuvat palvelut (pitkät sopimukset) ja aiempaa laajempi tarjooma tuki myös hyvin koronan paineesta huolimatta. Mielenkiinto liikevaihdossa kohdistui erityisesti Solteq Softwaren kasvuun, koska yhtiö on panostanut viime vuosina voimakkaasti omiin tuotteisiin. Segmenteittäin Solteq Digital (palveluliiketoiminta) laski 3 %:n ja orgaanisesti kasvua oli 4 %, kun taas Solteq Software (omat ohjelmistoratkaisut) kasvoi 20 % ja on kiihdyttänyt kasvua läpi kuluvan vuoden. Liikevaihdosta noin viidennes tuli Suomen ulkopuolelta (2019: 21 %).
Q4:n oikaistu liikevoitto oli 2,0 MEUR, mikä ylitti 1,8 MEUR:n ennusteemme ja on selvä parannus vertailukauden 1,1 MEUR:sta. Olemme oikaisseet liikevoittoa 240 tuhannen uudelleenjärjestelykuluilla liittyen ulkomaan toimintoihin. Oikaistu liikevoittomarginaali nousi vertailukaudesta 12 %:iin (Q4’19 7 %). Liiketoiminnoittain Solteq Digitalin oikaistu liikevoitto oli 9 % ja Solteq Softwaren 19 % liikevaihdosta. Solteq Softwaren kannattavuutta kuvaa kuitenkin korkeiden poistojen myötä paremmin käyttökatemarginaali, joka oli vahva 30 % Q4:lla. Solteqin tulosta tuki liikevaihdon kasvu, yleisesti alkuvuodesta tehdyt tehostamistoimet ja niiden tuomat kustannussäästöt. Rahoituskuluja syntyi odotetusti joukkovelkakirjalainan uudelleenjärjestelypalkkiosta. Osakekohtainen tulos oli 3 senttiä, mikä alitti odotuksemme 1 sentillä. Oikaistuna jvk:n järjestelypalkkiosta ja uudelleenjärjestelystä osakekohtainen tulos oli 6 senttiä osakkeelta, mikä oli linjassa odotuksiimme.
Kokonaisuudessaan koko vuotta 2020 voidaan pitää Solteqin osalta vahvana. Vahva tuloskunto ja hyvä tilauskanta antavat hyvät lähtökohdat vuoteen 2021. Yhtiön hallitus ehdotti 15 sentin osakekohtaista osinkoa, mikä ylitti heittämällä 3 sentin ennusteemme ja vastaa 150 % yhtiön tuloksesta. Osingon mukainen osinkotuotto on noin 4 %.
Solteq investoi edelleen voimakkaasti kasvuun ja aktivoi omien pilvipohjaisten ohjelmistotuotteiden ja -palveluiden kustannuksia odotetusti ja ohjeistetusti 3 MEUR:lla taseeseen vuonna 2020. Lisäksi yhtiö ennustaa vuoden 2021 tuotekehitysaktivointien olevan noin 2,5 MEUR, mikä on hieman alle 2,7 MEUR ennustemme. Yhtiö on arvioinut tuotekehityksen osuuden olevan jatkossa 10-15 % Solteq Softwaren liikevaihdosta.
Solteq ohjeisti liikevaihdon kasvavan selvästi ja liikevoiton paranevan. Ennustimme ennen Q4-raporttia Solteqin liikevaihdon kasvavan 8 % 65 MEUR:oon ja liikevoiton olevan 6,5 MEUR tai 10 % liikevaihdosta vuonna 2021. Solteq kommentoi konsernin liiketoimintanäkymän olevan kotimaassa ja kansainvälisesti. Lisäksi yhtiö ennustaa odotetusti Solteq Softwaren jatkavan kasvu-uralla Utilities-liiketoiminnan vauhdittamana.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Solteq
Solteq on vuonna 1982 perustettu pohjoismainen IT-palveluiden ja ohjelmistoratkaisujen tarjoaja, joka on erikoistunut liiketoiminnan digitalisaatioon sekä toimialakohtaisiin ohjelmistoihin. Keskeisiä toimialoja, joista yhtiöllä on pitkäaikainen kokemus, ovat kauppa, teollisuus, energia ja palvelut. Solteq toimii Pohjoismaissa ja muutamissa muissa Euroopan maissa. Solteqin palvelut kattavat pilvestä tarjottavien IT-ratkaisujen koko elinkaareen, sähköisen liiketoiminnan kehityksen konsultoinnista ja palvelumuotoilusta toteutuksiin ja ylläpitoon. Yhtiö on jakanut liiketoimintansa kahteen segmenttiin Solteq Digital ja Solteq Softwareen.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut02.02.2021
2019 | 20e | 21e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 58,3 | 60,1 | 65,1 |
kasvu-% | 2,51 % | 3,17 % | 8,30 % |
EBIT (oik.) | 3,5 | 5,3 | 6,5 |
EBIT-% (oik.) | 5,95 % | 8,88 % | 9,98 % |
EPS (oik.) | 0,05 | 0,13 | 0,20 |
Osinko | 0,00 | 0,03 | 0,05 |
Osinko % | 4,29 % | 7,14 % | |
P/E (oik.) | 28,20 | 5,52 | 3,55 |
EV/EBITDA | 5,44 | 3,73 | 2,94 |