Solwers H1 keskiviikkona: Ensimmäinen tarkistuspiste
Asiantuntijayhtiöiden muodostama konserni Solwers julkistaa H1-raporttinsa tulevana keskiviikkona, mikä tarjoaa kesäkuussa toteutuneen listautumisen jälkeen ensimmäisen tarkistuspisteen kasvustrategian etenemiseen. Odotamme yhtiön liikevaihdon ja tuloksen kasvaneen vertailukaudesta kasvustrategian toteutuksen seurauksena. Tuloksen yhteydessä huomiomme kohteena ovat H1-lukujen lisäksi markkinakysynnän ja yhtiön tilauskannan kehitys sekä etenkin vuoden 2021 näkymät.
Ennustamme Solwersin H1-liikevaihdon kohonneen 19,5 MEUR:oon. Yhtiö ei ole julkaissut puolivuotislukuja vuodelta 2020, minkä vuoksi kasvuvauhdin ennakointi suhteessa H1’20 vertailukauteen on haasteellista. Lisäksi H1:n osalta epävarmuutta aiheuttaa liiketoiminnalle tyypillinen kausiluonteisuus, minkä ansiosta vuoden jälkimmäinen puolisko käsityksemme mukaan tuo suuremman osan koko vuoden liikevaihdosta. Yhtiö kuitenkin teki vuoden 2020 jälkimmäisellä vuosipuoliskolla kolme yrityskauppaa, joiden yhdessä alkuvuonna 2021 tehtyjen yrityskauppojen kanssa tulisi vauhdittaa kasvua suhteessa vertailukauteen. Orgaanisen kasvun odotamme sen sijaan toimineen jarruna, sillä listautumisen yhteydessä yhtiö kertoi, että muutama suurempi projekti oli päättymässä ja arviomme mukaan pandemian myötä todennäköisesti vuonna 2020 hidastunut kysyntä on vienyt alkuvuodelta liikevaihtokuormaa.
Liikevaihdon kausiluonteisuutta peilaten odotamme myös tuloskehityksen painottuvan voimakkaammin vuoden jälkimmäiselle puoliskolle ja siten H1:n EBITA:n ennusteemme on 2,1 MEUR:ssa, mikä vastaa 10,6 %:n marginaalia. Epäorgaanisen kasvun seurauksena kasvaneita poistoja, mutta etenkin arvioituja 0,6 MEUR:n listautumisen kertaluonteisia kustannuksia peilaten odotamme H1:n osakekohtaisen tuloksen jäävän 0,13 euroon osakkeelta. Ennen listautumista Solwers kasvatti omistusosuuttaan useissa konsernin yhtiöissä, mikä on todennäköisesti laskenut vähemmistöjen osuutta tuloksesta selvästi ja tukee H1’21:n tulostasoa.
Solwers ei ole antanut vuodelle 2021 ohjeistusta, mutta kommentoi sen tilauskannan olleen keskimäärin hyvällä tasolla listautumishetkellä. Listautumishetkellä yhtiön näkemys oli, että mikäli koronapandemia saadaan taltutettua, ovat sen näkymät vuodelle 2021 hyvät. Huolimatta edelleen jossain määrin käynnissä olevasta pandemiasta, tukee mielestämme toimintaympäristön ja taloudellisen aktiviteetin kehitys edellytyksiä hyvälle loppuvuoden näkymälle. Siten vaikka ohjeistusta ei myöskään H1:n yhteydessä saataisi, tulisi markkinakommenttien mielestämme indikoida hyvää ja alkuvuoden jälkeen nousujohteisella käyrällä ollutta näkymää kuluvalle vuodelle. Raportilla huomiomme kohteena ovat etenkin kausiluonteisuuden voimakkuus, joka voi olla ennakoimaamme merkittävämpi. Siten mielestämme H1-lukujen osalta ei välttämättä voi tehdä suuria johtopäätöksiä ja raportin yhteydessä pyrimmekin saamaan lisätietoja etenkin koko vuoden kysyntä- ja tulosnäkymästä.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Solwers
Solwers on vuonna 2017 perustettu asiantuntijayritysten muodostama konserni, joka suunnittelee yksilöllisiä ja kestäviä elinympäristöjä. Konsernin palveluihin kuuluvat arkkitehtuuri, tekninen konsultointi, ympäristövaikutusten valvonta, projektijohtaminen ja -valvonta, kiertotalouden ratkaisut ja digitaaliset palvelut. Yhtiön liiketoiminta keskittyy Suomeen ja Ruotsiin.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut20.06.2021
2020 | 21e | 22e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 32,6 | 43,8 | 46,2 |
kasvu-% | 26,54 % | 34,15 % | 5,59 % |
EBIT (oik.) | 3,5 | 3,9 | 4,4 |
EBIT-% (oik.) | 10,84 % | 8,94 % | 9,48 % |
EPS (oik.) | 7,98 | 0,33 | 0,35 |
Osinko | 2,06 | 0,08 | 0,09 |
Osinko % | 2,23 % | 2,51 % | |
P/E (oik.) | - | 10,83 | 10,14 |
EV/EBITDA | - | 3,93 | 2,73 |